就在中美兩國代表在倫敦舉行新一輪貿(mào)易磋商談判之際，美國金融市場出現(xiàn)了一個耐人尋味的現(xiàn)象——TACO交易（Trump Always Chickens Out，或“特朗普總是臨陣退縮”）正在華爾街悄然盛行。

在萬物皆可交易的美國，這種衍生品交易的本質(zhì)，是國際資本在押注美國總統(tǒng)特朗普將在新一輪中美談判中作出重大讓步。

據(jù)彭博社披露，部分華爾街的對沖基金已開始增持科技股和農(nóng)產(chǎn)品期貨，這種市場行為折射出西方投資者對談判結(jié)果的盲目樂觀，而這種樂觀情緒與地緣政治現(xiàn)實卻存在著嚴重脫節(jié)。

回顧歷史經(jīng)驗，這種樂觀預(yù)期顯得尤為荒謬。就在今年日內(nèi)瓦會談結(jié)束后短短28天，美方就單方面撕毀了已達成的半導(dǎo)體貿(mào)易諒解備忘錄，全面封鎖對中國國產(chǎn)大飛機的發(fā)動機出口，還威脅全部取消中國留學(xué)生的簽證。

這種出爾反爾的行為并非孤立事件，而是貫穿特朗普上一屆任期的固定模式：2018年布宜諾斯艾利斯G20峰會共識被推翻用了42天；2019年大阪元首會晤達成的關(guān)稅休戰(zhàn)協(xié)議僅維持了17天。

TACO總統(tǒng)？

這些鐵證如山的案例充分證明，無論是第一屆特朗普政府，還是如今的特朗普政府，都缺乏最基本的契約精神，其談判策略始終在“極限施壓”和“戰(zhàn)術(shù)反悔”之間循環(huán)往復(fù)。

在這樣的大背景下，要求中方單方面解除稀土出口管制無異于天方夜譚。稀土作為現(xiàn)代工業(yè)的“維生素”，涉及軍工、航天、電子等核心領(lǐng)域，更是美國軍事工業(yè)不可缺少的資源。

美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，其80%的稀土進口依賴中國，這種戰(zhàn)略依賴性在短期內(nèi)根本無法替代。

耐人尋味的是，美國主流媒體卻集體陷入某種認知失調(diào)：《華爾街日報》近期社論仍在鼓吹“以關(guān)稅換稀土”的幻想，還有人問“為什么國防部的人沒有去倫敦”；

CNN政治分析員甚至接著特朗普的話茬，聲稱“中國比美國更需要達成協(xié)議”。這種脫離現(xiàn)實的敘事，暴露出美國精英階層對力量對比的嚴重誤判。

加州的后院火燒得正旺

若要打破當(dāng)前僵局，理論上需要出現(xiàn)足以改變游戲規(guī)則的戰(zhàn)略交易。但深入分析美國政治生態(tài)就會發(fā)現(xiàn)，這種可能性微乎其微。

首先在技術(shù)領(lǐng)域，放松對中國芯片的制裁將直接沖擊特朗普的“美國優(yōu)先”口號；其次在金融層面，允許人民幣國際化會動搖美元霸權(quán)根基；最后在地緣政治方面，放棄對臺軍售將引發(fā)軍工復(fù)合體的強烈反彈。

這三個“政治禁區(qū)”就像套在特朗普脖子上的三重絞索，使其任何重大讓步都會立即遭遇政治圍剿，更何況，如今美國國內(nèi)的局勢更讓特朗普焦頭爛額。

現(xiàn)在，特朗普政府既面臨高通脹的威脅，又面臨內(nèi)部諸侯反彈的現(xiàn)實，加上民主黨的反撲和全球國家的對抗，說懂王壓力不大是不可能的。

不過要命的是，特朗普的內(nèi)閣團隊長期玩的“虛空造牌”那一套，莫名其妙地搞一些垃圾籌碼，如今中方壓根就不認。

這種條件，不知貝森特先生好意思說出口嗎？

網(wǎng)上流傳的說法是，美方在一開始的談判中就給了三個讓步/好處：恢復(fù)EDA軟件服務(wù)，恢復(fù)供應(yīng)leap發(fā)動機，恢復(fù)乙烷供應(yīng)，以此來換取中國對稀土出口的全面松綁。只能說，美方真的想太多了。

特朗普面臨的困境在近期事件中顯露無遺。6月5日他剛在推特上指控中國“系統(tǒng)性違約”，6月8日國土安全部就在加州發(fā)動了十年來最大規(guī)模的移民突襲行動，國內(nèi)國外都是硝煙四起。

這種看似矛盾的行為邏輯，實則是典型的“轉(zhuǎn)移焦點”策略——通過制造新的輿論熱點來沖淡“TACO”交易引發(fā)的嘲諷聲浪。

社交媒體監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，“#TACO總統(tǒng)”話題在推特上的單日討論量突破120萬次，這種全網(wǎng)嘲弄的輿論環(huán)境，使得特朗普的任何政策轉(zhuǎn)向都可能演變?yōu)檎巫詺ⅰ?/p>

更值得警惕的是，當(dāng)前美國輿論場完全缺乏與中國達成某種妥協(xié)所需的氛圍建設(shè)。福克斯新聞最新民調(diào)顯示，目前大多數(shù)的共和黨選民支持對華更強硬立場。

不靠譜才是本質(zhì)

這種民粹主義浪潮下，任何示弱信號都會遭到放大解讀。政治風(fēng)險咨詢公司Eurasia Group的評估報告也指出，特朗普政府內(nèi)部存在嚴重的決策混亂。

例如，為何這次美方在參加倫敦談判的代表團成員里加上了商務(wù)部長盧特尼克？因為目前美方最關(guān)注的稀土供應(yīng)問題，以及中國最關(guān)注的科技封鎖問題，全都是美國商務(wù)部負責(zé)的。

這些事財政部長貝森特管不到，所以上次5月12日中美雙方在日內(nèi)瓦剛談完，5月13日美國商務(wù)部就來砸場子。為了避免這事重復(fù)，就得把商務(wù)部長也拉進來談。

從中方的角度來看，最希望的結(jié)果是買點美債，換美國放松現(xiàn)有的科技封鎖，正因為美國在4月2日后新增了科技封鎖，所以我們也相應(yīng)地加碼了稀土管控。

如果雙方回到4月2日前的狀態(tài)，中方能夠提供的的籌碼主要還是買美債，而不是稀土，但在如今的美國這事情就比較麻煩了。

盧特尼克這哥們真的很業(yè)余

因為美債是歸財政部管，科技封鎖是歸商務(wù)部管。除非美國商務(wù)部部長盧特尼克的腦子秀逗了，才會用自己的讓步換取財政部更好地完成任務(wù)。

只不過盧特尼克這哥們好像真的是腦子不太靈光，前幾天他在國會參加聽證會和議員們互懟，因為議員表示對香蕉征稅影響了美國人民的“吃蕉自由”。

結(jié)果盧特尼克干脆大大咧咧地說“只要在美國種香蕉，不就不用擔(dān)心香蕉被收關(guān)稅了嘛?！钡麉s忽略了一個重要的事實，那就是美國壓根就不出產(chǎn)香蕉。

這段對話被人嘲諷為“堂堂世界第一強國的商務(wù)部長，連本國消費最多的一種水果到底能不能在自家種都不知道。”也不知道這哥們是怎么混到這個位置的。

說實話，美國找盧特尼克這樣的邏輯鬼才來參加倫敦談判，也真是難為咱們派出的代表了。

聚集在美國最高法院門外的特朗普反對者們

如果特朗普是個聰明強勢的總統(tǒng)，或許能根據(jù)美國實際需要，壓著兩個部門達成暫時的妥協(xié)，但很遺憾，懂王既不算太聰明，也不屬于太強勢的那種。

從博弈論視角來看，當(dāng)前局勢已陷入典型的“囚徒困境”。美方既希望中國做出實質(zhì)性讓步，又不愿提供對等補償；既想維持表面談判進程，又在暗中推進技術(shù)脫鉤。

這種兩面手法注定難以奏效，因為中方?jīng)Q策層對美政策已形成清晰認知：除非美國作出實質(zhì)性讓步，否則不可能期望中國能夠迎合美方的要求相應(yīng)讓步，這種戰(zhàn)略定位意味著中方不會再為象征性成果付出實質(zhì)代價。

展望未來談判前景，最可能的結(jié)局將是“無協(xié)議僵持”。這種判斷基于三個維度的事實：其一，為了穩(wěn)定其國內(nèi)地位和執(zhí)政的合法性，特朗普需要維持強硬人設(shè)；其二，中國關(guān)鍵技術(shù)自主化進程加速，時間站在北京一邊；

其三，全球供應(yīng)鏈重構(gòu)已成定局，雙方博弈焦點已從貿(mào)易平衡轉(zhuǎn)向規(guī)則制定。在這種大背景下，即將到來的會談很可能重蹈歷史覆轍——表面熱鬧的開幕式，乏善可陳的聯(lián)合聲明，以及隨后迅速發(fā)酵的新一輪博弈。

特朗普也是沒什么牌了

這場博弈的深層意義遠超貿(mào)易爭端本身，它實質(zhì)上是兩種治理模式的世紀(jì)較量。美國試圖用“交易藝術(shù)”來破解中國的優(yōu)勢，這種嘗試注定徒勞。

正如基辛格在《論中國》中強調(diào)的，新中國政府幾十年來始終保持著“戰(zhàn)略耐心”的傳統(tǒng)智慧。當(dāng)華盛頓沉迷于短期政治表演時，北京著眼的是未來幾十年的發(fā)展藍圖。

這種時空維度的根本差異，決定了任何缺乏戰(zhàn)略互信的戰(zhàn)術(shù)性表演作秀都難以真正改變兩國關(guān)系的演進軌跡。

哦對了，本月底又有2萬億美債要到期了，而且以后每個月都會有2萬億美債要到期，看看特朗普到時怎么淡定應(yīng)對吧。