本文來源：時代商業(yè)研究院 作者：文通

2025年8月26日，是深圳經(jīng)濟特區(qū)建立45周年的日子。45年來，深圳從一個邊陲小鎮(zhèn)到一座現(xiàn)代化國際性大都市，成為改革開放的旗幟與創(chuàng)新發(fā)展高地。在這段波瀾壯闊的發(fā)展歷程中，金融力量始終是一個重要支撐。

作為國內(nèi)領先的證券公司，中金公司始終將自身發(fā)展融入國家戰(zhàn)略和區(qū)域經(jīng)濟建設大局，以金融力量賦能深圳“雙區(qū)”建設，助力實體經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展。2011年，中金公司成立深圳分公司；2017年，中金公司完成收購位于深圳的中金財富100%股權；2021年，中金公司投資銀行部設立投行深圳總部，同時協(xié)同服務境內(nèi)外資本市場客戶。

連續(xù)4次擔任深圳離岸人民幣債券的全球協(xié)調(diào)人，為深圳企業(yè)提供全周期資本服務，協(xié)助46家深圳企業(yè)IPO、26家深圳企業(yè)再融資、65家深圳企業(yè)開展并購重組······這一系列數(shù)字，是中金公司助力深圳實體經(jīng)濟發(fā)展、推動大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通的生動注腳。

近日，中金公司廣東地區(qū)業(yè)務負責人、深圳分公司負責人潘志兵在接受時代周報記者專訪時表示，未來，中金公司將充分發(fā)揮專業(yè)化、國際化和區(qū)域化優(yōu)勢，借助境內(nèi)外多層次資本市場，全力支持深圳實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展和高水平對外開放，推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，引導生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚；將持續(xù)以高質(zhì)量、有效率的金融服務，為深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐，助力構建產(chǎn)業(yè)多元化生態(tài)，實現(xiàn)共創(chuàng)共贏。

助力深圳企業(yè)融資超2500億，提供全周期資本服務

深圳作為改革開放的窗口，資本市場從無到有、從小到大，已成為支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的重要平臺。多年來，中金公司積極為深圳企業(yè)提供全周期資本服務，助力深圳企業(yè)發(fā)展壯大。

7月9日，峰岹科技正式登陸香港交易所，成為今年深圳新增首家以“A+H”模式登陸資本市場的企業(yè)。中金公司擔任本次項目的獨家保薦人、保薦人兼整體協(xié)調(diào)人、聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

本次項目為香港市場半導體行業(yè)“電機驅(qū)控芯片第一股”，是香港市場首個半導體企業(yè)A to H項目，亦是2015年以來香港市場發(fā)行規(guī)模最大的半導體企業(yè)IPO項目。

潘志兵對時代周報記者說，在本次項目中，中金公司基于對公司業(yè)務及行業(yè)的深度理解，深度挖掘公司的價值，并協(xié)助厘清財務模型邏輯，充分向市場展示了公司獨立自主的強大技術實力，向市場充分傳遞了公司的投資價值，為項目引入10家境內(nèi)外知名基石投資者以及國際及中資高質(zhì)量長線基金，最大程度調(diào)動市場認購熱情。項目國際配售及香港公開發(fā)售均獲得大幅超額認購，并最終成功實現(xiàn)高端定價、全額行使發(fā)售量調(diào)整權，圓滿完成發(fā)行。

本次項目是中金公司服務深圳企業(yè)的又一典型案例。中金公司投資銀行部于2021年設立投行深圳總部，同時協(xié)同服務境內(nèi)外資本市場客戶。近年來，中金公司投資銀行部積極服務國家戰(zhàn)略，支持深圳地區(qū)重大發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)秀企業(yè)提供最有深度的投資銀行服務。

潘志兵介紹，截至目前，中金公司協(xié)助46家深圳企業(yè)IPO，參與IPO項目的發(fā)行規(guī)模累計超過1100億元人民幣，其中A股IPO項目21家；中金公司協(xié)助26家深圳企業(yè)再融資，參與再融資項目的發(fā)行規(guī)模累計超過1400億元人民幣；中金公司協(xié)助65家深圳企業(yè)開展并購重組活動。

深圳是創(chuàng)新之都、科技之城，當下，深圳正積極培育壯大“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來產(chǎn)業(yè)，這也離不開金融的支持。

潘志兵表示，深圳“20+8”基金群是深圳政府發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和培育發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)的重要戰(zhàn)略布局。中金公司將繼續(xù)憑借中金生態(tài)圈的資源優(yōu)勢、外部產(chǎn)業(yè)專家資源等，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)合作方，積極參與后續(xù)“20+8”等產(chǎn)業(yè)基金遴選，以基金為橋梁，引導社會資本流入科創(chuàng)領域，持續(xù)做好深圳資本招商服務，引進更多戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)項目，助力打造地方產(chǎn)業(yè)集群，并為中小企業(yè)提供多元化投后賦能及科技成果轉化支持。

中金公司充分借力財富管理與私募股權業(yè)務所積累的客群觸角，目前已覆蓋深圳專精特新“小巨人”企業(yè)約300家，打造了公司級活動品牌“金禾計劃”，成功舉辦比亞迪、創(chuàng)維集團等專場活動，為深圳企業(yè)“出?！边M行金融賦能，為企業(yè)的穩(wěn)健國際發(fā)展與長遠規(guī)劃提供堅實的金融護航。

潘志兵強調(diào)，未來，中金公司將持續(xù)深化專精特新等中小企業(yè)服務，在助力鏈主企業(yè)強鏈、補鏈、延鏈的同時，幫助中小企業(yè)和鏈主對接業(yè)務發(fā)展和投資機會，解決財稅、管理、供應鏈及資本市場難題，促成雙向賦能，為科技型中小企業(yè)提供最有溫度的科技金融服務，賦能科創(chuàng)未來。

同時，中金公司還將加強對深圳市企業(yè)的覆蓋和服務，幫助深圳市企業(yè)樹立“風險中性理念”，完善內(nèi)部風險管理機制；支持金融機構為當?shù)仄髽I(yè)持續(xù)積極提供定制化風險管理服務，降低生產(chǎn)經(jīng)營和投資融資中面臨的利率、外匯和大宗商品價格波動影響；助力企業(yè)聚焦主業(yè)、穩(wěn)健發(fā)展繼續(xù)密切關注地方金融機構資產(chǎn)配置需求。

創(chuàng)新融資示范，助力深圳政府發(fā)行離岸債

作為深圳綜合改革試點的重要組成部分，深圳在地方政府債券發(fā)行機制方面率先突破，中金公司在此過程中發(fā)揮了獨特優(yōu)勢。

深圳綜合改革試點首批清單中明確“授權深圳在國家核定地方債額度內(nèi)自主發(fā)行。創(chuàng)新地方政府舉債機制，允許深圳到境外發(fā)行離岸人民幣地方政府債券?！?/p>

深圳成為首個發(fā)行離岸債的地方政府，2021年—2024年連續(xù)四年赴港發(fā)債，充分發(fā)揮了中國特色社會主義先行示范區(qū)的“先行”和“示范”作用。這進一步拓寬了招商引資的渠道，吸引國際投資者、境外資金投入深圳重大基礎設施建設項目，也有利于深圳與香港充分發(fā)揮驅(qū)動粵港澳大灣區(qū)建設的雙引擎功能，助力推動形成區(qū)域協(xié)同高質(zhì)量發(fā)展新格局。

中金公司連續(xù)4年作為深圳市離岸市政債券的聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人參與交易。深圳發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，受到國際投資者的廣泛關注及踴躍認購，獲得來自主權基金、政策性銀行、商業(yè)銀行、基金、私人銀行等各類金融機構的多元化訂單認購。其中，2024年簿記定價峰值訂單規(guī)模達480億元，訂單倍數(shù)高達6.9倍，創(chuàng)內(nèi)地地方政府離岸人民幣債最高賬簿峰值和認購倍數(shù)紀錄。

潘志兵認為，2021年至2024年離岸人民幣地方政府債券的發(fā)行，為深圳市連續(xù)4年亮相國際資本市場，是深圳市常態(tài)化境外融資的象征。2023年的債券發(fā)行是中國內(nèi)地地方政府首次赴港路演，向國際投資人全面地展示了深圳深化中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合試點改革的累累碩果，同時為地方政府海外常態(tài)化融資樹立標桿，助力跨境資金流動自由便利，金融業(yè)雙向開放。

“往期發(fā)行的地方政府債券包含社會責任債券、綠色債券和可持續(xù)發(fā)展債券，募集資金主要投向軌道交通建設、醫(yī)療衛(wèi)生、教育、老舊小區(qū)改造等項目，進一步推動綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展，并有利于提升基本公共服務均等化水平。”潘志兵表示。

中金公司牽頭執(zhí)行工作并引入高質(zhì)量訂單，獲得發(fā)行人的高度認可。中金公司連續(xù)四次作為深圳離岸市政債券的牽頭承銷商參與交易，獨家負責投資者推介材料編制，并協(xié)助路演、交易文件準備等工作。在銷售上，憑借中金公司廣泛的銷售網(wǎng)絡，吸引了境內(nèi)外多元化高質(zhì)量特色訂單，包括南向通及外資訂單等，對提升投資人類型及國別多元化有重要意義。

潘志兵表示，中金公司將繼續(xù)服務深圳市政府債發(fā)行，以自身豐富的市場經(jīng)驗和國際化優(yōu)勢、豐富的國際客戶資源，反饋市場信息，積極建言獻策，助力發(fā)行工作更加專業(yè)化、市場化，深化落實關于建設中國特色社會主義先行示范區(qū)及推動粵港澳大灣區(qū)一體化的國家戰(zhàn)略。

“公司還將繼續(xù)加強與深圳市金融機構的合作，尤其是在綠色碳中和、普惠金融、不良資產(chǎn)處置、盤活地方存量資產(chǎn)等領域發(fā)揮公司專業(yè)能力，助力地方經(jīng)濟發(fā)展?！迸酥颈f。

互聯(lián)互通新機遇，推動大灣區(qū)金融深度融合

作為我國對外開放前沿，深圳持續(xù)推進高水平對外開放，不斷深化大灣區(qū)金融市場互聯(lián)互通。

自2016年深港通機制推出以來，深港兩地資本市場互聯(lián)互通逐步深化，深港通逐步成為助力新經(jīng)濟企業(yè)發(fā)展和國內(nèi)外資金雙向配置中國資產(chǎn)的重要樞紐。伴隨我國資本市場開放力度不斷提升，“A + H”兩地雙重上市已更為便捷。2025年以來，多家A股公司（含深圳企業(yè)）加速赴港上市，兩地市場協(xié)同效應進一步釋放。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年港股上市浪潮中，已有10家A股企業(yè)完成A+H兩地上市，合計募資達886.24億港元。綜合市場數(shù)據(jù)，內(nèi)地企業(yè)已成為香港IPO市場的絕對主力，近年在香港IPO案例中，內(nèi)地企業(yè)占比高達95%。

潘志兵指出，這主要體現(xiàn)了在中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展帶動下，內(nèi)地產(chǎn)業(yè)和企業(yè)快速發(fā)展，涌現(xiàn)出一大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，同時也反映出香港市場對內(nèi)地企業(yè)和海內(nèi)外投資者的吸引力。

本輪“A+H”上市潮不僅惠及A股公司自身，對于交易所、港股市場及內(nèi)地投資者，均可帶來一定利好，有望在長期改善港股市場結構，吸引更多資金沉淀，進一步強化香港作為中國資產(chǎn)投資窗口和人民幣離岸中心地位。

長期以來，中金公司積極助力A股上市公司赴港股上市，完成寧德時代、順豐控股等明星項目，并積極幫助在美上市的優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內(nèi)地和香港股市。

深圳因改革而生，因改革而興。在45周年新起點上，大灣區(qū)資本市場互聯(lián)互通迎來新機遇。今年6月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》指出，允許在香港聯(lián)合交易所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)，按照政策規(guī)定在深圳證券交易所上市。

在中金公司看來，這意味著資本市場互聯(lián)互通相關制度再度優(yōu)化，有望進一步打通“H+A”兩地上市通道，強化深港交易所的協(xié)同效應。加大我國資本市場開放，促進A股及港股市場的雙向接軌，推動深交所優(yōu)化對外開放制度和運作模式，進一步提高全球競爭力。

中金公司指出，在近年較多A股優(yōu)質(zhì)公司赴港上市的背景下，新政策出臺有望推動部分港股優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)上市A股，進一步提高A股市場新興產(chǎn)業(yè)占比，為內(nèi)地投資者提供更好的投資選擇。同時，推動形成“香港孵化+內(nèi)地加速”的資本協(xié)同模式。新規(guī)推動下，更多港股上市企業(yè)有望結合港股的國際資本吸引力和深交所形成雙平臺融資優(yōu)勢，助力企業(yè)發(fā)展，形成金融+產(chǎn)業(yè)的雙向促進。

中金公司預計，未來更多粵港澳大灣區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望實現(xiàn)兩地上市。

潘志兵表示，面對投行業(yè)務擴容、跨境協(xié)同深化的趨勢，中金公司將憑借綜合服務能力，把握“政策+市場”的多重機遇，積極服務粵港澳大灣區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)、生物科技、新能源等港股特色行業(yè)企業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)回A。伴隨深交所國際化加速，可能吸引更多國際投資者，中金公司也將充分發(fā)揮跨境業(yè)務優(yōu)勢，進一步拓展財富管理、衍生品等多元業(yè)務。

另一方面，隨著中國投資者財富管理理念的成熟，對全球化資產(chǎn)配置的認知正在快速形成。越來越多的投資者意識到，跨地域、跨市場的資產(chǎn)配置對分散風險、提升長期收益具有重要意義。2024年12月，“跨境理財通2.0” 試點落地，中金財富成為首批試點券商，積極推動金融市場互聯(lián)互通。

作為中金公司財富管理業(yè)務平臺，中金財富依托中金公司獨特的全球研究網(wǎng)絡與跨境服務能力，2024年積極布局粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務并獲首批試點資格，同時整合海外債券、股票、REITs及另類投資等跨市場資產(chǎn)類別，助力投資者在全球范圍內(nèi)進行資產(chǎn)配置，把握跨境投資機遇，力求解決投資者“選品難”的痛點。此外，通過中金環(huán)球家族辦公室（GFO）為投資者提供涵蓋貨幣對沖及資產(chǎn)傳承的一站式全球配置解決方案，助力客戶把握多元市場機遇，分散單一經(jīng)濟體風險。