不來(lái)北京看閱兵后，特朗普又出了新招，他這一次直接卡住了三星、SK海力士、英特爾這些大企業(yè)在中國(guó)工廠的命脈。除此之外，特朗普還揚(yáng)言不許中國(guó)和俄羅斯繼續(xù)做生意，特別是能源合作。美國(guó)這招，明顯是一次連環(huán)打壓，既針對(duì)中國(guó)，也針對(duì)俄羅斯。

先說半導(dǎo)體這事兒。8 月 29 日，美國(guó)商務(wù)部突然宣布，撤銷三星、SK 海力士和英特爾在中國(guó)工廠使用美國(guó)設(shè)備的豁免權(quán)。這意味著從明年開始，這些工廠每進(jìn)口一臺(tái)美國(guó)設(shè)備都得單獨(dú)申請(qǐng)?jiān)S可證，審批時(shí)間短則三個(gè)月，長(zhǎng)則九個(gè)月。要知道，三星西安的 NAND 閃存工廠占其全球產(chǎn)能的 40%，SK 海力士無(wú)錫的 DRAM 工廠也承擔(dān)著全球 40% 的產(chǎn)能，英特爾雖然已經(jīng)賣掉了大連工廠，但這三家企業(yè)在中國(guó)的供應(yīng)鏈涉及數(shù)萬(wàn)人就業(yè)和數(shù)百億美元投資。美國(guó)商務(wù)部副部長(zhǎng)凱斯勒說得很直白，這是在 “堵住拜登時(shí)代的漏洞”，說白了就是不想讓美國(guó)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中吃虧。

中國(guó)商務(wù)部第二天就強(qiáng)硬回應(yīng)，直接指出美國(guó)把出口管制當(dāng)政治工具，會(huì)嚴(yán)重破壞全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。其實(shí)這已經(jīng)不是美國(guó)第一次對(duì)半導(dǎo)體動(dòng)手了。2022 年他們就開始限制先進(jìn)制程設(shè)備出口，2023 年給了韓企一年豁免，現(xiàn)在又變卦，明顯是看到中國(guó)在存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域的突破 —— 長(zhǎng)江存儲(chǔ)的 286 層 NAND 和長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的 Xtacking 3.0 技術(shù)都已經(jīng)量產(chǎn)，美國(guó)擔(dān)心自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)保不住。更關(guān)鍵的是，三星和 SK 海力士掌握著全球 90% 的 HBM（高帶寬內(nèi)存）產(chǎn)能，這是 AI 芯片的核心部件，美國(guó)不想讓這些技術(shù)通過中國(guó)工廠擴(kuò)散。

韓國(guó)這次成了夾心餅干。三星和 SK 海力士一邊得跟美國(guó)政府求情，一邊還得安撫中國(guó)市場(chǎng)。SK 海力士說會(huì) “盡量減少影響”，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)部也趕緊出面跟美國(guó)解釋，說這些工廠的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)對(duì)全球供應(yīng)鏈很重要。但美國(guó)根本不吃這一套，直接把豁免期定成 120 天，之后就算批準(zhǔn)許可證，也只允許維持現(xiàn)狀，擴(kuò)產(chǎn)和升級(jí)門都沒有。這招太狠了，既沒把路堵死，又讓中國(guó)工廠只能吃老本，沒法跟上技術(shù)迭代。

再看特朗普的第二招 —— 不許中俄做能源生意。他多次威脅要制裁繼續(xù)購(gòu)買俄羅斯石油的國(guó)家，甚至在國(guó)會(huì)通過的 8950 億美元軍費(fèi)預(yù)算里專門劃出 10 億美元援助烏克蘭，擺明了要掐斷俄羅斯的財(cái)路。但美國(guó)沒想到，中俄早就用實(shí)際行動(dòng)打了他們的臉。就在美國(guó)宣布限制的同時(shí)，中俄在日本海舉行了 “海上聯(lián)合 - 2025” 大規(guī)模軍演，還首次進(jìn)行了潛艇水下聯(lián)合巡邏，這架勢(shì)擺明了是在回應(yīng)美國(guó)的軍事施壓。更絕的是，中俄能源合作不僅沒停，反而越做越大。2024 年中國(guó)從俄羅斯進(jìn)口原油 1.08 億噸，占總進(jìn)口量的 19.6%，天然氣管道輸氣量達(dá)到 310 億立方米，而且大部分用人民幣和盧布結(jié)算，直接繞開美元體系。

中國(guó)的反制措施也很有針對(duì)性。一方面，對(duì)鎵、鍺這些半導(dǎo)體關(guān)鍵材料實(shí)施出口管制，這兩種材料中國(guó)分別占全球產(chǎn)量的 98% 和 68%，美國(guó) 50% 以上的供應(yīng)都依賴中國(guó)。另一方面，中國(guó)商務(wù)部明確禁止兩用物項(xiàng)對(duì)美軍事用途出口，還呼吁國(guó)內(nèi)企業(yè)審慎采購(gòu)美國(guó)芯片，直接戳中了美國(guó)科技企業(yè)的痛點(diǎn)。更有意思的是，美國(guó)剛限制韓企，長(zhǎng)江存儲(chǔ)和長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的訂單就開始增加，國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商中微公司、北方華創(chuàng)的訂單增速預(yù)計(jì)超過 50%，這波 “倒逼國(guó)產(chǎn)替代” 的效果比預(yù)期來(lái)得更快。

特朗普這兩招看似兇猛，其實(shí)暴露了美國(guó)的焦慮。半導(dǎo)體限制說白了是怕中國(guó)在 AI 和高端制造領(lǐng)域超車，能源制裁則是想通過制造大國(guó)對(duì)立來(lái) justify 自己的軍費(fèi)擴(kuò)張。但現(xiàn)實(shí)是，美國(guó)自己的企業(yè)也叫苦不迭。三星和 SK 海力士在中國(guó)的工廠一旦減產(chǎn)，全球內(nèi)存條價(jià)格馬上波動(dòng)，英特爾 27% 的收入來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)，限制只會(huì)讓這些公司損失慘重。更諷刺的是，美國(guó)一邊喊著脫鉤，一邊又得依賴中國(guó)的稀土和藥品，這種矛盾心態(tài)在 104% 關(guān)稅清單里已經(jīng)體現(xiàn)得淋漓盡致 —— 稀土、藥品這些關(guān)鍵物資只敢維持 20% 關(guān)稅，生怕真把自己供應(yīng)鏈搞崩了。

中俄的應(yīng)對(duì)則是軟硬兼施。軍事上，聯(lián)合軍演和潛艇巡邏展示了戰(zhàn)略互信；經(jīng)濟(jì)上，能源合作和本幣結(jié)算夯實(shí)了合作基礎(chǔ)。中國(guó)對(duì)鎵、鍺的管制就像一把雙刃劍，既卡住了美國(guó)半導(dǎo)體的脖子，又為自己的科技突圍爭(zhēng)取了時(shí)間。而韓國(guó)企業(yè)的困境也給其他國(guó)家提了個(gè)醒：在中美博弈中選邊站，最終可能兩頭不討好。

這場(chǎng)博弈的長(zhǎng)期影響已經(jīng)顯現(xiàn)。全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈開始加速重組，中國(guó)在存儲(chǔ)芯片和設(shè)備材料領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代正在加速；能源領(lǐng)域，中俄的合作模式為其他國(guó)家提供了去美元化的范本；軍事上，中俄的協(xié)作讓美國(guó)在亞太的戰(zhàn)略壓力陡增。特朗普的禁令看似強(qiáng)勢(shì)，實(shí)則是在為美國(guó)的戰(zhàn)略失誤買單 —— 當(dāng)他們?cè)噲D用政治手段扭曲市場(chǎng)規(guī)律時(shí)，最終受傷的往往是自己。而中國(guó)的反制措施則證明，在這場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，保持戰(zhàn)略定力、打好手中的牌，才是破局的關(guān)鍵。