最近，根據(jù)統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)，北上廣深等一線城市，6月份的消費(fèi)數(shù)據(jù)突發(fā)斷崖式下跌，跌幅接近慘烈的10%。以上海為例，6月的消費(fèi)數(shù)據(jù)如下：

　　本月-9.4%，但上半年總體是-2.3%。說明本月相比上半年的平均水平，斷崖式下落了。并且，這種現(xiàn)象并非上海獨(dú)有，北京廣州的消費(fèi)數(shù)據(jù)，同樣也出現(xiàn)了大幅下跌。這是局面要失控了嗎？

　　但如果我們看全國的消費(fèi)數(shù)據(jù)，6月份依然是上漲2%。

　　所以，從上述數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)6月的數(shù)據(jù)遭遇了兩個異常。

　　第一，為何全國數(shù)據(jù)微漲而北上廣數(shù)據(jù)大跌。

　　第二，為何6月數(shù)據(jù)相比上半年平均水平大跌。

　　這種異常是什么原因引起的？

　　我們的老粉都知道，我們始終通過跟蹤和分析最新的數(shù)據(jù)，來做出我們的獨(dú)立決策。

　　就比如在去年2月份，我在公眾號發(fā)文，在京滬房價最高點(diǎn)提示大家京滬樓市已見頂需減持房產(chǎn)（點(diǎn)擊：）。在去年8月認(rèn)房不認(rèn)貸新政落地前告知大家京滬即將在新政落地后展開新一輪下跌（點(diǎn)擊：）。

　　這些判斷，和當(dāng)時市場的主流判斷都是相反的。

　　而主流輿論和判斷之所以經(jīng)常是反指，則是因為，在投資市場，所謂的價值投資，就是用來欺騙韭菜的。

　　因為在商品交易市場，一筆交易可以雙贏。但在投資的二級市場，一贏必定對應(yīng)著一輸。所以，引導(dǎo)散戶做出錯誤決策的主流輿論，對于散戶的對手盤是有利的。在部分情況下甚至有可能是他們故意引導(dǎo)的。

　　而6月北上廣的消費(fèi)數(shù)據(jù)斷崖，則是另一種可能會引導(dǎo)散戶做出錯誤決策的情況。就是你看到的數(shù)據(jù)，都是對的，都是官方發(fā)布的；但其數(shù)據(jù)的來由，其實是有著隱藏的原因，但如果你不知道或是忽視了，那么你做出的判斷，就可能是錯的。

　　甚至一些自媒體也喜歡搞那個大新聞，拿大跌出來說事，就會更加加深你的錯誤判斷。

　　下面我們以上海為例，來拆解一下6月數(shù)據(jù)大跌的原因，并借此告訴你，獨(dú)立決策應(yīng)該怎么做。

　　我們先要找到上海消費(fèi)數(shù)據(jù)的正常增長是多少，由于去年一二月份還在咳嗽期間，所以我們?nèi)コ欢路莸臄?shù)據(jù)，只看3~6月的消費(fèi)數(shù)據(jù)同比。

　　今年是6042.22億，去年是6311.76，同比是-4.2%。

　　那么我們可以把-4.2%作為一個基準(zhǔn)，再去觀察和對比每個月的同比數(shù)據(jù)，3到6月分別是-3.5%，-5.5%，1.6%，-9.4%。

　　我們可以看到，3月和4月數(shù)據(jù)都正常，偏離基準(zhǔn)值都只有1%左右。而5月和6月都出現(xiàn)了異常。

　　5月向上偏離5%+，6月向下偏離5%+。

　　那么我們可以大膽設(shè)想，肯定是有一個特別的原因，導(dǎo)致6月的數(shù)據(jù)被挪到了5月，于是5月數(shù)值偏高，6月數(shù)值偏低。

　　那會是什么樣的原因，導(dǎo)致6月的消費(fèi)挪到了5月呢？由于線下消費(fèi)基本都是穩(wěn)定的，那么，造成消費(fèi)數(shù)據(jù)擾動最大的可能性就只能來自線上。

　　那么，在上海的消費(fèi)總額里，線上占比大致是多少？我們百度下可以搜到下述官方的報道（引述自商務(wù)部數(shù)據(jù)）。

　　一季度，上海消費(fèi)總額是4614.35億，線上3614.5億，線上消費(fèi)占比78.3%。

　　線上占比近8成，也就是說，我們基本可以判斷，五六月的線上消費(fèi)數(shù)據(jù)差異，可以決定上海五六月總體消費(fèi)數(shù)據(jù)的差異。

　　然后我們看全國數(shù)據(jù)（非上海數(shù)據(jù)，因為上海的線上消費(fèi)數(shù)據(jù)沒公布），線上每月的消費(fèi)額。

　　注意上圖中的兩個紅框，分別選取了去年和今年五六月份的消費(fèi)數(shù)字。

　　我們可以發(fā)現(xiàn)，去年5月是1.2萬億+，6月是1.4萬億+，6月明顯放大。而今年5月和6月都是1.3萬億+，分布的比較平均。

　　那么從全國的線上消費(fèi)數(shù)據(jù)看，5月就是同比增長，6月就是同比下跌。下圖是今年5月和6月的全國線上消費(fèi)同比漲跌數(shù)據(jù)，和上海消費(fèi)總額的同比漲跌呈現(xiàn)一樣的規(guī)律（5月偏高，6月偏低）

　　也就是說，在線上消費(fèi)占比近8成的上海，線上交易的變化，導(dǎo)致了上海5月和6月同比數(shù)據(jù)的異常。

　　那么，如果我們追問，為什么去年6月線上消費(fèi)有突發(fā)的波峰，今年則表現(xiàn)平均呢？

　　答案就是618政策的變化。

　　因為今年淘寶京東的預(yù)售制都取消了，所以去年集中在6月的消費(fèi)，今年被平均分配在5月和6月了。

　　然后，我們再看上海的消費(fèi)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)今年5月和6月都是1500億+，而去年則是5月1500億+，6月1600億+。和全國線上消費(fèi)的分布基本吻合。這個也能從側(cè)面印證這個觀點(diǎn)。

　　最后，剩下還有一個問題是，為什么只有北上廣的消費(fèi)數(shù)據(jù)在6月大跌，全國卻又很穩(wěn)定呢？

　　這是因為，越發(fā)達(dá)的城市，線上交易占比就越高。而從全國平均的消費(fèi)數(shù)據(jù)看，線上占比只有30%左右。

　　北上廣等發(fā)達(dá)城市線上交易占比60%~80%，而全國平均30%，說明三四線城市的線上消費(fèi)占比只有10%~20%，甚至更低（這也說明了專注下沉市場的拼夕夕還有增長空間）。

　　綜上，我們回答了文章開頭提出的兩個問題。

　　第一，為何全國數(shù)據(jù)微漲而北上廣數(shù)據(jù)大跌。

　　因為今年京東淘寶取消預(yù)售制，導(dǎo)致去年集中在6月的消費(fèi)，部分提前到5月完成，而北上廣線上消費(fèi)占比很高，導(dǎo)致消費(fèi)總額出現(xiàn)了5月漲，6月跌的異?，F(xiàn)象。

　　第二，為何6月數(shù)據(jù)相比上半年整體大跌。

　　因為去年線上消費(fèi)因618活動，集中在6月，導(dǎo)致去年6月數(shù)據(jù)偏高，而線上占比近80%的上海，在今年京東淘寶預(yù)售制取消的情況下，6月數(shù)據(jù)變得正常，于是就出現(xiàn)了同比數(shù)據(jù)大跌。

　　所以這個大跌，只是一時的擾動，不能作為經(jīng)濟(jì)變差的拐點(diǎn)看待。也無需有局面失控的恐懼。

　　根據(jù)上述的邏輯推理，我們還可以對未來的消費(fèi)數(shù)據(jù)做出預(yù)判。

　　比如7月的上海消費(fèi)數(shù)據(jù)。應(yīng)為基準(zhǔn)的-4%左右（-3%~-5%）。在沒有特殊理由的情況下，數(shù)據(jù)高于-2%，可視為經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)低于-6%，可視為經(jīng)濟(jì)惡化。

　　好了，分析到這里，上海消費(fèi)數(shù)據(jù)大跌的原因。我們都解釋完了。最后我們想問的是，這種分析方法，到底有什么用？

　　單就6月數(shù)據(jù)本身來說，用處并不大，僅僅只是排除了6月經(jīng)濟(jì)突發(fā)變壞的可能性。在知識星球也有人提問時問到了上海6月消費(fèi)數(shù)據(jù)大跌的問題，我也只是輕描淡寫說是可以忽略，因為全國數(shù)據(jù)沒問題。

　　但數(shù)據(jù)分析本身，是一個方法論。有了這一套方法，我們就可以在做出任何投資決策的時候，通過數(shù)據(jù)來獨(dú)立判斷，而不是被各種輿論和自媒體牽著鼻子走。

　　而我們之所以從2022年底開始至今，對京滬樓市的所有走勢都做到了精準(zhǔn)預(yù)測，并在去年樓市最高點(diǎn)，眾多持有多套房的粉絲都得以跟隨我在去年進(jìn)行高位套現(xiàn)。所依賴的，正是我們根據(jù)數(shù)據(jù)獨(dú)立決策的這一套方法論。

　　有的數(shù)據(jù)突發(fā)變化，可以視為拐點(diǎn)，也有的數(shù)據(jù)突發(fā)變化，只是因為特殊原因的擾動。

　　正因為有這種數(shù)據(jù)變化背后原因的獨(dú)立分析能力，我們才會不受任何輿論觀點(diǎn)的干擾，并作出獨(dú)立決策。

　　后記：

　　上文我們論述了6月消費(fèi)數(shù)據(jù)大跌只是因為618的擾動導(dǎo)致，并且在當(dāng)下不算景氣的市場，我還關(guān)注到幾個數(shù)據(jù)，就是不少外資，其實是在逆勢擴(kuò)張的。

　　比如很多人說今年餐飲很不好做，但麥當(dāng)勞今年還在擴(kuò)張，要新增開張1000家店，那么這就說明，在中低端餐飲市場，還是有機(jī)會的，至少做過詳盡市場分析的餐飲大佬是這么認(rèn)為。

　　再比如萬豪，也表示還要在中國繼續(xù)擴(kuò)張新開酒店。

　　這些商業(yè)判斷，對我們可能都是較為樂觀的消息，也希望能給一些因為遭遇降薪裁員而陷入困境的同學(xué)以信心。

　　接下來的重磅數(shù)據(jù)，就是我們知識星球每個季度都在跟蹤的，滬深300（A股市值最大的300家公司）在二季度的營收利潤增速情況。

　　而這份數(shù)據(jù)之所以重要，就是因為上市公司各家的財報數(shù)據(jù)都是獨(dú)立完成，且有審計公司核驗后發(fā)布，盡管有個別公司可能會有造假，但300家公司匯總后，這種造假的誤差就可以縮小到一個可接受的范圍。這份數(shù)據(jù)由于特別真實，就可以和統(tǒng)計局以及央行發(fā)布的其他數(shù)據(jù)互相驗證。

　　由于上市公司發(fā)布財報的截至日期是8月底，所以我會在9月1日進(jìn)行統(tǒng)計并發(fā)布在知識星球，給大家的投資決策提供依據(jù)。知識星球的同學(xué)可以關(guān)注下。

　　從疫情后開始的這一輪下行，超出了很多人的預(yù)期，但咱們也不必過分悲觀，對于有些炸裂的數(shù)據(jù)（比如6月的消費(fèi)大跌），還是要分析其背后的成因。

　　當(dāng)然，我個人也會持續(xù)關(guān)注各種各樣的數(shù)據(jù)趨勢，來幫大家找到這一輪經(jīng)濟(jì)觸底反彈的拐點(diǎn)，幫想要買房的同學(xué)找到那個最佳的買點(diǎn)。