這一次我們開(kāi)始直面結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

7月14日，國(guó)家召開(kāi)城市工作會(huì)議，這是10年來(lái)首次，其重要程度不言而喻。

為什么要在當(dāng)下召開(kāi)如此重要的會(huì)議呢？

我們首先要看這次會(huì)議召開(kāi)之前，我們做了什么。

今年3月，在工作報(bào)告中我們首次強(qiáng)調(diào)了要整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)；到了6月份，又修訂出臺(tái)《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》；7月份，財(cái)經(jīng)委員會(huì)更是提出“反內(nèi)卷”，治理無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出。

到了7月24日，國(guó)家更是推出了價(jià)格法修正草案，公開(kāi)征求意見(jiàn)，其目的就是為了整治降價(jià)，以后誰(shuí)違背價(jià)格法的規(guī)定，內(nèi)卷降價(jià)，誰(shuí)就有可能存在違法行為。

這一系列動(dòng)作背后，都是為了整治一些行業(yè)的亂象。而這背后的亂象表面上看，當(dāng)然就是內(nèi)卷了，但內(nèi)卷的本質(zhì)又是什么呢？

其實(shí)還是過(guò)剩。

因?yàn)槠?chē)庫(kù)存高，全國(guó)各地汽車(chē)廠商打起了價(jià)格戰(zhàn)，除了去庫(kù)存之外，就是搶占市場(chǎng)；這一點(diǎn)在今天的餐飲、外賣(mài)、網(wǎng)約車(chē)、甚至是房地產(chǎn)行業(yè)，都有所體現(xiàn)。

哪怕是現(xiàn)在最火的人工智能行業(yè)，可能都存在著過(guò)剩。

今年初，因?yàn)樯疃惹笏骷夹g(shù)出圈，我們的人工智能產(chǎn)業(yè)也火爆全球。但是最近，阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯洛克就發(fā)出警告，認(rèn)為人工智能的泡沫可能比上世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)泡沫更為嚴(yán)重。

斯洛克的依據(jù)是，目前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)前十名公司的市盈率持續(xù)攀升，已經(jīng)超過(guò)了90年代的記錄。

市盈率通常是用來(lái)衡量股票價(jià)格相對(duì)于公司盈利水平的高低，換句話說(shuō)，這意味著目前標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)前十公司股價(jià)雖然不斷上漲，但盈利水平并未同步增長(zhǎng)，這說(shuō)明市場(chǎng)的熱情正在脫離理性。

盡管?chē)?guó)內(nèi)沒(méi)有一家公司在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)前十之上，但如果美國(guó)的人工智能都存在泡沫的話，那么我國(guó)沒(méi)道理就沒(méi)有。

目前國(guó)內(nèi)的只要你叫得上名的互聯(lián)網(wǎng)公司，幾乎都在購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)的芯片，在組建訓(xùn)練自己的人工智能，除了互聯(lián)網(wǎng)公司，車(chē)圈的也在積極擁抱人工智能，不少企業(yè)也在訓(xùn)練自己的大模型，這么多大模型，有沒(méi)有過(guò)剩呢？

我認(rèn)為當(dāng)然也有。只不過(guò)人工智能的過(guò)剩，和下面這個(gè)行業(yè)比起來(lái)，那還是小巫見(jiàn)大巫。

這個(gè)行業(yè)就是新能源汽車(chē)。

其中最引人關(guān)注的還是兩個(gè)月前關(guān)于零公里二手車(chē)的討論，當(dāng)時(shí)是長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍批評(píng)目前各大二手車(chē)平臺(tái)上廣泛存在的零公里二手車(chē)現(xiàn)象。

什么是零公里二手車(chē)？

指的是一些經(jīng)銷(xiāo)商為了緩解庫(kù)存壓力，將庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的新車(chē)注冊(cè)為二手車(chē)進(jìn)行銷(xiāo)售，以便快速處理庫(kù)存。同時(shí)，一些新能源汽車(chē)廠商為了營(yíng)造持續(xù)熱銷(xiāo)的假象，增強(qiáng)投資者信心，也會(huì)默認(rèn)甚至縱容這種行為，甚至在新車(chē)下線后直接上牌照。

針對(duì)這一現(xiàn)象，國(guó)家發(fā)展委員會(huì)就零公里二手車(chē)已經(jīng)約談了相關(guān)企業(yè)，要求整頓行業(yè)亂象，并將零公里二手車(chē)列為汽車(chē)行業(yè)內(nèi)卷的典型表現(xiàn)。

除了汽車(chē)行業(yè)，算力泡沫的問(wèn)題也可以從部分上市公司的公告中窺見(jiàn)一二。例如，城地湘江、平治信息等多家上市公司在2024年發(fā)布的相關(guān)公告中，就透露出算力資源的閑置。

根據(jù)官方發(fā)布的《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》，預(yù)計(jì)到2025年底，全國(guó)數(shù)據(jù)中心的整體上架率要達(dá)到不低于60%，這意味著，即便是實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)，仍然有相當(dāng)部分算力資源是處于閑置狀態(tài)。

上海超算中心主任在接受采訪時(shí)也表示，過(guò)去各地?cái)?shù)據(jù)中心建設(shè)存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，加之建設(shè)周期較長(zhǎng)，因此早期的數(shù)據(jù)中心往往只是把老舊服務(wù)器一排排地?cái)[進(jìn)去。后來(lái)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際需求并沒(méi)有那么大，尤其是云計(jì)算發(fā)展以后，大家都開(kāi)始使用虛擬服務(wù)器，這也導(dǎo)致部分算力資源被長(zhǎng)期閑置。

因?yàn)檫^(guò)剩，企業(yè)為了去庫(kù)存就不得不采取降價(jià)，當(dāng)所有企業(yè)都開(kāi)始這么做的時(shí)候，行業(yè)就會(huì)走向劣幣驅(qū)逐良幣的狀態(tài)。

這對(duì)未來(lái)我們一些行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，是相當(dāng)不利的，所以這次國(guó)家召開(kāi)城市工作會(huì)議，其最大的目的就是要打擊各地的過(guò)剩問(wèn)題。

提到過(guò)剩，就不得不談到企業(yè)為什么會(huì)過(guò)剩。理論上，一個(gè)市場(chǎng)里供給和需求是維持著某種平衡的，但今天為什么那么多行業(yè)都在陷入過(guò)剩呢？

這里有好幾個(gè)原因。

第一個(gè)原因當(dāng)然是消費(fèi)了。盡管從數(shù)據(jù)上看，我們的消費(fèi)一直在增長(zhǎng)，但架不住供給增多。

以餐飲行業(yè)為例，這幾年餐飲本來(lái)增長(zhǎng)就非常緩慢，遇到就業(yè)市場(chǎng)不確定性增強(qiáng)，反而導(dǎo)致做餐飲的人越來(lái)越多，最終這個(gè)行業(yè)供給大于需求，導(dǎo)致餐飲價(jià)格越來(lái)越便宜，一些地方的餐飲價(jià)格甚至卷到了十年前。

十年前是什么概念？?jī)H僅是租金這一塊的成本，就不可同日而語(yǔ)。

如果按照這樣的趨勢(shì)繼續(xù)任由發(fā)展的話，會(huì)造成什么后果？

我們知道，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是由什么構(gòu)成的？其實(shí)就是消費(fèi)比儲(chǔ)蓄多，投資借貸比存款多。

而內(nèi)卷帶來(lái)的價(jià)格下行，就會(huì)自然會(huì)導(dǎo)致增長(zhǎng)減少，長(zhǎng)期來(lái)看，最大的弊端就是不利于我們的增長(zhǎng)。

所以，整治內(nèi)卷已經(jīng)上升到了宏觀增長(zhǎng)的高度，可以說(shuō)是勢(shì)在必行。

第二個(gè)原因還是外部環(huán)境的變化。

在新冠病毒期間，因?yàn)槿蜇泿艑捤桑瑢?dǎo)致海外需求暴漲，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)都在擴(kuò)張產(chǎn)能，但隨著這幾年海外需求萎縮，國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，導(dǎo)致一些企業(yè)此前擴(kuò)建的許多產(chǎn)能都面臨困難，利潤(rùn)也大幅下滑。

在利潤(rùn)下滑產(chǎn)能增加的情況下，一些企業(yè)為了生存下去，也只能不斷卷價(jià)格，去維持存活，最終這一趨勢(shì)也逐漸擴(kuò)大，在很多行業(yè)里造成了危機(jī)。

除此之外，還有一個(gè)外部環(huán)境的變化，那就是內(nèi)卷具備外溢性。

以新能源汽車(chē)為例，相對(duì)低價(jià)的新能源汽車(chē)還會(huì)對(duì)歐盟造成沖擊。當(dāng)然這話不是我說(shuō)的，而是歐盟說(shuō)的，此前歐盟在對(duì)我國(guó)新能源汽車(chē)進(jìn)行調(diào)查后，給出了相對(duì)較高的關(guān)稅。

除了歐盟，美國(guó)更是直接給出100%的關(guān)稅，直接把我國(guó)汽車(chē)阻擋在國(guó)門(mén)之外。

此前，美國(guó)前任財(cái)長(zhǎng)耶倫訪華時(shí)，就曾多次表達(dá)過(guò)對(duì)我國(guó)過(guò)剩的擔(dān)憂；另外最近舉行的中歐峰會(huì)上，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩也對(duì)這個(gè)問(wèn)題提出了相似的看法。

這幾年外部我們所面臨的關(guān)稅是越來(lái)越多，處理起來(lái)也更加復(fù)雜，在國(guó)內(nèi)需求不那么足的情況下，我們也不得不做出改變，那就是對(duì)結(jié)構(gòu)性的過(guò)剩問(wèn)題，進(jìn)行有效化解甚至是建立市場(chǎng)清退機(jī)制。

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們更關(guān)注的是企業(yè)之間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)能利用率低下等問(wèn)題；而對(duì)我國(guó)的貿(mào)易伙伴來(lái)說(shuō)，他們更關(guān)注的是我國(guó)整體產(chǎn)能和產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)。

除了汽車(chē)和餐飲，7月23日，農(nóng)業(yè)部也召集各大畜牧企業(yè)開(kāi)會(huì)，核心也就是不要亂降價(jià)。

反內(nèi)卷的本質(zhì)，就是要消滅價(jià)格上不去的問(wèn)題，就是要讓價(jià)格上去，讓通脹恢復(fù)，只有通脹恢復(fù)了，價(jià)格上來(lái)了，我們的各項(xiàng)指標(biāo)才會(huì)迎來(lái)一個(gè)更大的增長(zhǎng)。

當(dāng)然了，客觀來(lái)說(shuō)挑戰(zhàn)也不是沒(méi)有。今天的企業(yè)為什么要內(nèi)卷，為什么要價(jià)格戰(zhàn)，直白來(lái)說(shuō)不是企業(yè)自愿的，而是市場(chǎng)倒逼的。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，企業(yè)不內(nèi)卷就沒(méi)辦法活下來(lái)，就降價(jià)就只有“死路一條”。

而現(xiàn)在，依靠行業(yè)的力量讓所有企業(yè)一起不降價(jià)，其效果也許是很好的；但放在消費(fèi)端，也可能會(huì)抑制居民消費(fèi)的意愿，最終導(dǎo)致企業(yè)的銷(xiāo)量下滑。

這是我們值得警惕的風(fēng)險(xiǎn)。

以豬肉為例，此前豬肉十元一斤，最近這段時(shí)間，一些地方的豬肉已經(jīng)上漲到了14元甚至是15元一斤，這價(jià)格一下子上漲了50%左右，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，吃慣了十元一斤的豬肉，現(xiàn)在面對(duì)15元一斤的豬肉，是不是要少吃呢？

或者說(shuō)，即便豬肉是剛需，那么之前一頓一斤豬肉，現(xiàn)在是不是可以一頓只吃半斤豬肉呢？

汽車(chē)也是類(lèi)似的道理。

現(xiàn)在汽車(chē)降價(jià)當(dāng)然對(duì)企業(yè)和員工都不好，但至少是對(duì)消費(fèi)者比較友好；如果消費(fèi)者已經(jīng)習(xí)慣了汽車(chē)的低價(jià)，現(xiàn)在面對(duì)汽車(chē)價(jià)格突然上漲，需求會(huì)不會(huì)繼續(xù)下滑呢？

我們都知道價(jià)格下滑會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，但消費(fèi)導(dǎo)致的內(nèi)卷和過(guò)剩，最終的問(wèn)題或許還是出現(xiàn)在消費(fèi)端，如果是僅僅刺激企業(yè)不降價(jià)，而不是刺激消費(fèi)者增加收入，那么問(wèn)題能不能改善，還仍然存疑。

總的來(lái)說(shuō)，這次召開(kāi)的會(huì)議是我們直面過(guò)剩結(jié)構(gòu)性問(wèn)題而給出的一劑藥方；但問(wèn)題的另一端在于，如果降價(jià)都還賣(mài)不去的話，那么漲價(jià)又能夠解決所有問(wèn)題嗎？

沒(méi)有人能夠給出確定性的答案，但目前我們至少是邁出了這一步。要想調(diào)節(jié)價(jià)格和分配機(jī)制之間的關(guān)系，要想增加居民收入，單靠?jī)r(jià)格管控，可能還不夠。

未來(lái)更多的配套措施，應(yīng)該會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。

end.