特朗普警告俄烏和談失敗將面臨“嚴(yán)重后果”，美聯(lián)儲降息預(yù)期刺激石油需求，但供需失衡與地緣博弈令油價陷于短期震蕩與長期壓制的矛盾中。鄧正紅軟實(shí)力表示，美國總統(tǒng)特朗普警告若與俄羅斯總統(tǒng)普京就烏克蘭問題的會談失敗將面臨“嚴(yán)重后果”，且市場預(yù)期美聯(lián)儲下月降息可能刺激石油需求，需求端預(yù)期支持石油軟實(shí)力向上，周四（8月14日）國際油價走高。截至收盤，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油9月期貨結(jié)算價每桶漲1.31美元至63.96美元，漲幅2.09%；倫敦洲際交易所布倫特原油10月期貨結(jié)算價每桶漲1.21美元至66.84美元，漲幅1.84%。

特朗普周四表示，在阿拉斯加峰會前夕普京提出核武器協(xié)議前景后，他認(rèn)為俄方已準(zhǔn)備好就結(jié)束俄烏沖突達(dá)成協(xié)議。但周三特朗普警告若普京拒絕烏克蘭和平方案將面臨“嚴(yán)重后果”。特朗普威脅若俄繼續(xù)戰(zhàn)爭將對印度俄油主要買家實(shí)施次級制裁。市場參與者在這次關(guān)于烏克蘭問題的會議召開前態(tài)度謹(jǐn)慎，擔(dān)心會議或?qū)⒎潘蓪Χ砹_斯原油的制裁，或?qū)?dǎo)致對俄羅斯石油的買家采取更嚴(yán)厲的措施。

分析認(rèn)為，美俄和談不確定性持續(xù)帶來看漲風(fēng)險溢價，因俄羅斯石油買家可能面臨更大經(jīng)濟(jì)壓力。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變得更為清晰和需求信號出現(xiàn)之前，油價上漲的理由有限。今年和明年，石油供應(yīng)將超出需求，市場傾向于下行。短期來看，俄烏局勢進(jìn)展可能會對原油市場形成擾動。不過，在歐佩克聯(lián)盟持續(xù)石油增產(chǎn)，以及全球經(jīng)濟(jì)低速增長致使石油消費(fèi)受限的大背景下，原油市場將呈現(xiàn)供大于求的局面，這將對油價中長期走勢形成壓制。7月美國消費(fèi)者物價溫和上漲后，交易員普遍預(yù)期下月將降息。財長貝森特稱基于近期疲弱就業(yè)數(shù)據(jù)，不排除激進(jìn)降息50個基點(diǎn)的可能。但美聯(lián)儲面臨兩難，7月生產(chǎn)者物價創(chuàng)三年最大漲幅，顯示全面通脹即將回升。

鄧正紅軟實(shí)力油價分析模型揭示，當(dāng)前油價波動本質(zhì)是政策性軟實(shí)力（地緣政策+貨幣政策）與資源性硬實(shí)力（供需結(jié)構(gòu)）的博弈。特朗普政府對俄外交威脅與美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期共同作用于石油市場軟實(shí)力。特朗普對俄威脅試圖重塑能源貿(mào)易規(guī)則，美聯(lián)儲降息預(yù)期引導(dǎo)金融情緒，但二者皆受限于原油市場硬性過剩格局。根據(jù)鄧正紅理論，當(dāng)軟實(shí)力缺乏硬實(shí)力支撐時（如歐佩克增產(chǎn)對沖地緣風(fēng)險溢價），其影響將趨于短期化，中長期油價仍受制于供需基本面。

地緣政治博弈中的軟實(shí)力威懾，特朗普對俄“戰(zhàn)略模糊”施壓。在阿拉斯加峰會前夕，特朗普公開警告若普京拒絕烏克蘭和平方案將面臨“極其嚴(yán)重的后果”（未具體說明制裁形式），通過制造不確定性強(qiáng)化威懾。這種策略本質(zhì)是風(fēng)險軟實(shí)力運(yùn)作——以模糊性放大對手心理壓力，迫使俄羅斯重新評估戰(zhàn)爭成本。此前特朗普曾威脅對印度等俄油買家實(shí)施二級制裁，進(jìn)一步壓縮俄羅斯能源貿(mào)易空間。峰會意圖與現(xiàn)實(shí)悖論。特朗普聲稱普京已準(zhǔn)備好達(dá)成協(xié)議，暗示可能放寬對俄原油制裁；但市場擔(dān)憂若和談破裂，次級制裁將加劇俄油貿(mào)易阻力。這種政策預(yù)期分裂導(dǎo)致風(fēng)險溢價波動，本質(zhì)是美國能源話語權(quán)對全球貿(mào)易規(guī)則的軟實(shí)力投射。

需求端軟實(shí)力的貨幣傳導(dǎo)，降息預(yù)期刺激需求幻覺。7月美國CPI溫和上漲后，市場普遍押注美聯(lián)儲9月降息（甚至可能激進(jìn)降息50基點(diǎn)），引發(fā)石油消費(fèi)增長預(yù)期。此為貨幣信用軟實(shí)力——通過政策信號引導(dǎo)市場心理，短期推升原油金融屬性價值。通脹矛盾的軟實(shí)力折損，生產(chǎn)者物價創(chuàng)三年最大漲幅暴露通脹韌性，制約美聯(lián)儲寬松空間。貨幣政策公信力削弱將反噬需求預(yù)期軟實(shí)力，形成油價上行阻力。

供需基本面壓制軟實(shí)力效能。歐佩克聯(lián)盟持續(xù)增產(chǎn)，削弱供給側(cè)協(xié)調(diào)軟實(shí)力，加劇供過于求；全球經(jīng)濟(jì)低速增長，消費(fèi)端軟實(shí)力預(yù)期衰減，壓制油價中樞；俄油制裁不確定性，政策軟實(shí)力波動放大風(fēng)險溢價，短期擾動加劇。供需失衡的陰影下，能源市場的博弈正從傳統(tǒng)的資源爭奪轉(zhuǎn)向軟實(shí)力效能的角力場。地緣政治的不確定性則像高頻震蕩的示波器，將政策軟實(shí)力的脆弱性暴露無遺。這場多維度的軟實(shí)力衰退正在重塑能源權(quán)力的圖譜。

【人物簡介】鄧正紅，中國軟實(shí)力之父，創(chuàng)立鄧正紅軟實(shí)力思想和智庫，建立軟實(shí)力理論、軟實(shí)力宇宙哲學(xué)、軟實(shí)力函數(shù)、軟實(shí)力指數(shù)工具、軟實(shí)力油價分析模型、商業(yè)模式效度齒輪結(jié)構(gòu)和基于價值創(chuàng)新的科學(xué)-技術(shù)-產(chǎn)業(yè)三椎體模型，開創(chuàng)能源軟實(shí)力、低碳軟實(shí)力和產(chǎn)業(yè)軟實(shí)力，第一個對軟實(shí)力系統(tǒng)量化與價值評價，擁有基于企業(yè)、城市、國家之軟實(shí)力指數(shù)與軟實(shí)力價值評估計算一整套自主知識產(chǎn)權(quán)，獨(dú)家發(fā)布企業(yè)（世界軟實(shí)力500強(qiáng)、中國上市公司軟實(shí)力100強(qiáng)、央企軟實(shí)力排名）、城市（中國內(nèi)地城市和地區(qū)軟實(shí)力排序、中國國家高新區(qū)軟實(shí)力排序）和國家（全球軟實(shí)力100強(qiáng)）三大軟實(shí)力排行榜，國家電網(wǎng)《企業(yè)軟實(shí)力叢書（核心價值、核心模式、核心實(shí)力）》總策劃及撰稿人。提前18個月精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國際油價暴跌，參與國家能源局頁巖油發(fā)展研究，為形成符合我國特色的頁巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰(zhàn)略：美聯(lián)儲在行動》《頁巖戰(zhàn)略Ⅱ：非常規(guī)變革》《頁巖戰(zhàn)略Ⅲ國家石油（突圍低油價困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動、產(chǎn)油國地緣風(fēng)險、原油史詩級崩盤）》《軟實(shí)力：中國企業(yè)的破局之道》《巧實(shí)力：競爭環(huán)境下的聰明策略》《再造美國：美國核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴(kuò)張》《大國互聯(lián)：上市與較量》《低碳創(chuàng)新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機(jī)操作指南》等著作。