中國電車產(chǎn)業(yè)鏈海外投資額首次超國內(nèi)

8月19日消息，根據(jù)美國研究機構(gòu)榮鼎咨詢發(fā)布的報告，中國電車供應鏈企業(yè)去年海外投資約160億美元，略高于國內(nèi)150億美元的投資額，打破了此前多年約80%投資集中在國內(nèi)的格局。據(jù)悉，約四分之三的海外投資來自動力電池制造商。

全球最大電動汽車電池制造商寧德時代今年6月曾表示，隨著國內(nèi)汽車市場的激烈競爭威脅到整個行業(yè)的健康發(fā)展，要將海外擴張列為“第一優(yōu)先級”。作為中國銷量最高的汽車制造商，比亞迪已在巴西和泰國建有工廠，并計劃在土耳其和印度尼西亞建設新設施。奇瑞汽車也已承諾投資10億美元在土耳其建立一座電動汽車工廠。（華爾街見聞）

｜點評｜海外市場的拓展，是中國新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的必經(jīng)之路。在國內(nèi)市場中，新能源車滲透率已經(jīng)相對較高，度過了初期的快速發(fā)展期。行業(yè)規(guī)模增速放緩，新老車企林立，競爭加劇。海外市場更加廣闊，且單車利潤率更高。同時，全球貿(mào)易壁壘日益加深，海外建廠可以減少關稅、產(chǎn)品準入等潛在風險。這幾年國內(nèi)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈無論是在技術還是資金上都有了一定積累，加快海外投資建設勢在必行。

海外市場的開辟困難重重，國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，海外建廠甚至可能面臨從零開始的局面。海外施工效率不及國內(nèi)，工廠建設速度普遍偏慢，還要應對更加嚴格的環(huán)境、勞工關系等審核。更好地融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，是中國新能源車產(chǎn)業(yè)鏈面臨的全新挑戰(zhàn)。

多地暫停汽車以舊換新補貼政策

8月18日消息，青海省、貴州省、內(nèi)蒙古自治區(qū)多地暫停了汽車置換更新補貼。其中，內(nèi)蒙古自治區(qū)的部分地方政府不僅暫停了汽車置換更新補貼，也暫停實施汽車報廢更新政策。值得注意的是，各地政府暫停實施置換更新政策，并非終止。比如，貴州省此前發(fā)布的公告稱，因平臺系統(tǒng)技術升級改造，全省汽車置換更新活動停止執(zhí)行，具體開放時間另行通知。

更早之前，湖南、河南、安徽等省份內(nèi)的多個地區(qū)暫停了汽車置換更新補貼政策。而重慶、許昌、惠州、沈陽等多個地區(qū)在今年上半年就已按下“暫停鍵”。與“國補”暫停并行的是，多地政府又重啟了“國補”。近期，甘肅、廣西、重慶汽車置換更新補貼政策也已經(jīng)重啟，普遍采用“先領先得”機制。（第一財經(jīng)）

｜點評｜部分省市暫停汽車以舊換新的“國補”政策與消費品“國補”暫停類似，都是因為當?shù)赜糜谘a貼的專項資金已耗盡。今年汽車以舊換新補貼力度不小，特別是對經(jīng)濟型車型來說。不少地方政府在安排補貼資金時，低估了政策帶動的增量需求，導致補貼資金提前耗盡，不得不暫時停止補貼。隨著第二批、第三批補貼資金下發(fā)，各省市的相關政策也將陸續(xù)恢復。

上半年的補貼過程中，也出現(xiàn)一些騙補現(xiàn)象，例如“零公里二手車”。很多地區(qū)在重新放開補貼后，都增加了限制措施，填補漏洞，確保這筆錢真正補貼給了消費者。補貼政策對乘用車銷量產(chǎn)生了明顯的提振效果，但行業(yè)最終還是會回到真實的供需狀況中。

上海發(fā)布“AI+制造”發(fā)展實施方案

8月19日，上海市經(jīng)濟和信息化委員會、上海市發(fā)展和改革委員會、上海市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《上海市加快推動“AI+制造”發(fā)展的實施方案》。方案提出，推動3000家制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)智能化應用，打造10個行業(yè)標桿模型，形成100個標桿智能產(chǎn)品，推廣100個示范應用場景，建設10個左右“AI+制造”示范工廠；發(fā)展5家左右綜合集成服務商，培育一批具有競爭力的專業(yè)服務商，加快形成制造業(yè)智能化發(fā)展生態(tài)。

方案還提出，實施“模塑申城·AI+制造”行動，推動人工智能技術與制造業(yè)深度融合，加快賦能新型工業(yè)化，形成新質(zhì)生產(chǎn)力。通過三年時間努力，上海制造業(yè)智能化發(fā)展水平進一步提升，在語料、模型、平臺、場景等領域形成一批創(chuàng)新成果。（財聯(lián)社）

｜點評｜上海此次發(fā)布的實施方案，落地實操性明顯加強，重點發(fā)力人工智能技術在制造業(yè)的規(guī)?；瘧谩榱思涌旒夹g賦能制造業(yè)，除去強調(diào)模型基礎能力、前沿技術這些底層實力的提升，實施方案在模型應用上進一步深入，細分到汽車、船舶、醫(yī)藥制造等眾多行業(yè)。同時，還推出算力券、語料券的補貼，實實在在地降低企業(yè)智能化改造的成本，鼓勵企業(yè)積極嘗試。

人工智能技術的發(fā)展，本身需要大規(guī)模的場景應用以及數(shù)據(jù)不斷反哺。上海發(fā)布的實施方案，設立了量化的目標，以及示范工廠這樣的可視化成果，為的就是吸引更多企業(yè)進場，共同完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)。隨著應用落地加快，上海也有望在此輪技術革新中贏得更多定價權(quán)。

“外賣大戰(zhàn)配送慢”登上熱搜

8月19日消息，“外賣大戰(zhàn)配送慢”近期登上微博熱搜，不少用戶在微博、小紅書等平臺吐槽外賣配送問題。近一周內(nèi)，關于外賣配送慢的吐槽帖超90篇，京東、美團、淘寶閃購均有相關吐槽貼，外賣配送時間需一小時以上、訂單超時、無騎手接單等問題受到消費者關注。

外賣平臺的騎手數(shù)量在這個夏天普遍已大量增長。淘寶閃購數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，餓了么騎手月活數(shù)量整體增長181%，其中眾包騎手增長236%。8月7日，餓了么騎手整體數(shù)量達到去年的3.5倍。京東則在二季度業(yè)績發(fā)布時表示，與超15萬名全職騎手直簽勞動合同。從騎手數(shù)量來看，投入“運力”，提升履約配送能力在外賣大戰(zhàn)中已是平臺關注的重心之一。（第一財經(jīng)）

｜點評｜補貼大戰(zhàn)期間，外賣訂單量激增，但平臺的配送體系并未同步擴容，自然會折損消費者的履約體驗。為了應對迅速爆發(fā)的外賣需求，不同平臺披露的騎手數(shù)量均有較快增長。不過，現(xiàn)實中不少騎手都是在多平臺接單，扣除重疊部分，實際新增運力有限。

僅靠補貼刺激的銷量增長，本身就存在品控、售后等服務難以跟上的問題。外賣大戰(zhàn)降溫，這些短板也將逐一暴露。配送是其中消費者較易感知的一環(huán)，補貼退坡后，如果平臺激勵不足，新騎手流失，或會加劇履約壓力。對于平臺來說，單純憑借補貼難以構(gòu)筑有效的護城河，還可能放大發(fā)展失衡問題，要增強用戶粘性，最終還是要回歸到服務的精耕細作。

美股六成企業(yè)二季度業(yè)績超預期

8月19日消息，隨著美股第二季度財報季接近尾聲，92%的標普500指數(shù)成分股公司已經(jīng)公布了業(yè)績。高盛策略師們表示，這個財報季創(chuàng)下了自2021年第三季度以來最好的財報季表現(xiàn)——標普500指數(shù)成分股公司的每股盈利較上年同期增長11%，遠高于4%的普遍預期。此外在已公布業(yè)績的公司中，60%的公司每股盈利超出預期。

今年春天，隨著美國總統(tǒng)特朗普在所謂的“解放日”公布新的關稅，華爾街分析師集體大幅下調(diào)了美股企業(yè)收益預期。不過從目前的財報表現(xiàn)來看，美國企業(yè)在關稅壓力下的利潤率表現(xiàn)顯然好于預期。（財聯(lián)社）

｜點評｜美股標普500成分股中的上市公司普遍延續(xù)了業(yè)績增長態(tài)勢，業(yè)績表現(xiàn)走強。二季度美國政府宣布對全球國家征收所謂的“對等關稅”后，市場預期這將對美國經(jīng)濟帶來負面影響，從而使企業(yè)利潤下降。不過，多數(shù)海外公司更多地承擔了關稅上漲壓力，對美國本土公司帶來的影響偏少，同期的美元貶值也有助于美國企業(yè)出口業(yè)務，由此產(chǎn)生了預期差。

值得注意的是，二季度美國科技公司們普遍利用AI應用創(chuàng)造了更多利潤，特別是來自頭部科技企業(yè)盈利的增長，拉高了標普500整體的利潤表現(xiàn)，房地產(chǎn)、能源等行業(yè)的表現(xiàn)則相對偏弱。

軟銀對英特爾進行20億美元投資

8月19日，軟銀集團與英特爾共同宣布，雙方已簽署最終證券購買協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，軟銀將以每股23美元的價格對英特爾進行20億美元的投資。軟銀在聲明中表示，對英特爾的投資建立在長期愿景之上，即通過加速獲取支持數(shù)字化轉(zhuǎn)型、云計算和下一代基礎設施的先進技術，實現(xiàn)人工智能革命。

從發(fā)展現(xiàn)狀來看，英特爾正面臨多重經(jīng)營壓力。根據(jù)最新財報，英特爾今年二季度實現(xiàn)營收129億美元，同比基本持平，但凈虧損約29億美元。英特爾CEO韓立武此前在員工內(nèi)部信中表示，公司正在實施縮減約15%的員工總數(shù)的計劃，年底全球員工總數(shù)將降至約75000人。英特爾已在第二季度完成了大部分的人員調(diào)整，精簡約50%的管理層。（第一財經(jīng)）

｜點評｜軟銀曾在ARM芯片公司的投資中賺得盆滿缽滿，此時投資深陷泥沼的英特爾，符合軟銀一貫的激進投資策略。英特爾對于自己芯片設計商和芯片代工生產(chǎn)商的身份搖擺不定，讓英特爾在這兩項業(yè)務的競爭中均落入下風。韓立武就任英特爾CEO后，雖然大刀闊斧地進行人員優(yōu)化和部門削減，卻還是將AI芯片研發(fā)與尖端芯片代工共同作為公司發(fā)展的兩大重點方向。

如今全面落后又正在持續(xù)虧損的英特爾，能否在兩條賽道中取得突破，令人有些懷疑。美國政府正在考慮收購英特爾10%的股份，軟銀此時投資英特爾，或許不只是單純基于商業(yè)上的考慮。

銀行密集發(fā)聲信用卡資金不得流入股市

8月18日消息，A股市場自7月下旬以來持續(xù)走強，市場活躍度顯著提升，單日成交額多次突破萬億元關口。與股市回暖同步的，是銀行密集發(fā)布的風險提示。民生銀行8月初發(fā)布公告，自9月18日起，將信用卡預借現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬業(yè)務納入該行信用卡資金受控金額管理。事實上，自去年10月以來，已有數(shù)十家銀行發(fā)布嚴禁信用卡資金流入股市的公開聲明，其中包括國有大行、股份行以及地方性銀行。

已有多家銀行因違反信用卡業(yè)務相關規(guī)定受罰。比如浙江蕭山農(nóng)商行去年因為流動資金貸款管理不審慎，資金被挪用于股市，個人經(jīng)營性貸款管理不審慎，資金違規(guī)流入股市等原因被罰款450萬元。（界面新聞）

｜點評｜嚴禁信用卡資金流入股市，不光是為了保護借貸人和銀行，更是為了維護整個金融市場的穩(wěn)定。信用卡額度申請的審核相對來說較為寬松，通常而言額度不會特別大，但借款人如果用多家銀行信用卡套現(xiàn)，也是一個可觀的數(shù)字。借錢炒股會帶來額外的利息支出和還款壓力，成倍放大了股市波動對投資者心理的影響，一旦遇到市場快速調(diào)整，投資者很可能會陷入債務危機，銀行壞賬率也會上升。

2015年，各種渠道的借貸資金大量違規(guī)進入股市。監(jiān)管趨嚴后，很快引發(fā)市場出現(xiàn)踩踏式下跌，成為2015年股市大幅調(diào)整的重要推動力。及早堵住資金違規(guī)流入股市的漏洞，從嚴監(jiān)管，是保護每一位投資者的應有之舉。

周二兩市沖高回落滬指跌0.02%

8月19日，市場全天沖高回落，三大指數(shù)微跌。滬深兩市全天成交額2.59萬億，較上個交易日縮量1758億，成交額連續(xù)5個交易日超2萬億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。從板塊來看，AI硬件股維持強勢，機器人概念股午后大漲，華為概念股一度沖高。軍工股展開調(diào)整，保險、軍工、證券、游戲等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3727.29點，跌0.02%，成交額為10609億元；深成指報11821.63點，跌0.12%，成交額為15275億元；創(chuàng)指報2601.74點，跌0.17%，成交額為7631億元。（新浪財經(jīng)）

｜點評｜周二兩市上攻勢頭暫緩，展開強勢調(diào)整。從板塊上看，AI、機器人板塊活躍，作為今年科技板塊內(nèi)的兩大熱點，市場風險偏好高時總是能激起市場無限的想象力。周二國務院會議再度提出“持續(xù)激發(fā)消費潛力”，白酒、飲料制造等消費板塊全天領漲。不過，會議同樣提出“采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢”，房地產(chǎn)板塊周三卻表現(xiàn)平平。消息面的催化劑是否有限，還得看場內(nèi)資金的交易意愿，各類資金相繼蘇醒，板塊輪動行情有望延續(xù)。

行情的持續(xù)度和行情上漲的速度往往成反比，短期內(nèi)市場快速上行會透支行情潛力，本輪階梯式上漲特征是行情能夠較長時間延續(xù)的重要因素之一。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

時代造就企業(yè)家，企業(yè)家也影響時代，企業(yè)賽道的長度和雪的厚度決定了戰(zhàn)略的意義。吳曉波激蕩講堂秋季課即將開啟，9月19日—21日，和吳曉波一起前往海濱之城大連，開啟“周期之門”。

點擊圖片▼立即報名