本文來源：時代周報 作者：曹楊

8月28日，上汽集團(600104.SH)披露了2025中期報告。

報告期內(nèi)，得益于銷量的增長，上汽集團實現(xiàn)合并營業(yè)總收入2995.88億元，同比增長5.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤60.18億元，同比下降9.21%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤54.31 億元，同比增長432.21%。

上汽集團2025年上半年主要會計數(shù)據(jù) 來源：上汽集團公告

上汽集團在業(yè)績報告中指出，2025年上半年，我國汽車產(chǎn)業(yè)“以舊換新”政策持續(xù)發(fā)力，新能源汽車銷量同比增長40.3%。但同時，行業(yè)競爭也更加激烈，這也使得整體盈利水平持續(xù)承壓。

月銷同比“7連漲”，上汽全面“開花”了？

中國汽車工業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，我國汽車產(chǎn)銷量分別為1562.1萬輛和1565.3萬輛，雙雙突破1500萬輛大關(guān)。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別為696.8萬輛和693.7萬輛，占整體銷量比例達(dá)44.3%。

汽車產(chǎn)業(yè)活力持續(xù)釋放，上汽集團似乎也找到了屬于自己的“銷量密碼”。

上汽集團發(fā)布的產(chǎn)銷快報顯示，2025年上半年，集團實現(xiàn)整車批售205.3萬輛，同比增長12.4%，且終端零售交付達(dá)到220.7萬輛。

從更詳細(xì)的數(shù)據(jù)中可以看出，自主品牌和新能源汽車在業(yè)績周期內(nèi)表現(xiàn)強勁，分別實現(xiàn)了130.4萬輛和64.6萬輛的銷售，成為了推動上汽集團銷量增長的主力軍。

此外，在歐美反補貼稅不利影響下，上汽集團依舊實現(xiàn)了海外市場同比1.3%的微增，1-6月銷售新車49.4萬輛，并累計在海外市場銷量超過600萬輛上汽產(chǎn)品。

得益于銷量的節(jié)節(jié)攀升，2025年上半年上汽集團的總營收也達(dá)到了2995.88億元，同比上升5.23%。要知道，在2024年同期，上汽集團的營收同比下降了兩位數(shù)，達(dá)12.43%。

這種銷量增長的態(tài)勢在7月表現(xiàn)的同樣明顯。

今年7月，上汽集團銷售整車33.8萬輛，同比增長34.2%，保持了今年以來單月銷量實現(xiàn)同比“七連漲”；1-7月累計實現(xiàn)整車批售239萬輛，同比增長15%，終端零售交付達(dá)到256.7萬輛。

大刀闊斧改革的上汽，仍未走進“安全區(qū)”

上汽集團在中期報中提到：“公司面對錯綜復(fù)雜的市場形勢，一方面堅定不移深化改革，推進組織機構(gòu)調(diào)整、 優(yōu)化資源配置、強化激勵約束等工作；另一方面全力以赴開拓市場，整車銷量實現(xiàn)兩位數(shù)增長， 經(jīng)濟運行保持企穩(wěn)回升勢頭，經(jīng)營韌性得到鞏固增強。”

在上海車展的MG品牌發(fā)布會上，上汽集團乘用車高層接受媒體群訪時也曾談到，當(dāng)前國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)，尤其是新能源汽車行業(yè)的競爭日益激烈，上汽想要繼續(xù)在國內(nèi)市場占據(jù)主要份額，就必須繼續(xù)求變。

上汽集團大刀闊斧的求變策略始于2024年，在上汽集團新一輪人事?lián)Q防中，技術(shù)出身的王曉秋擔(dān)任上汽集團董事長，從上汽大眾到上汽集團的，賈健旭擔(dān)任上汽集團總裁。

同年8月，新能源品牌智己和上汽飛凡的研發(fā)業(yè)務(wù)并入上汽集團創(chuàng)新研究開發(fā)總院，兩個月后，飛凡與榮威合并。

進入 2025 年，上汽 “刀刃向內(nèi)” 的自我變革進一步加速。賈健旭在 2025 年開年便明確表示：“圍繞集團整體目標(biāo)，各板塊和整車企業(yè)必須做到‘提質(zhì)升級、瘦身健體、業(yè)務(wù)協(xié)同、防范風(fēng)險’?！?/p>

緊接著，上汽集團就在1月推進業(yè)務(wù)整合，將上汽乘用車（榮威飛凡、名爵MG）、上汽國際、創(chuàng)新研究開發(fā)總院、零束科技和海外出行等多個品牌合并為“大乘用車”板塊；2月又啟動中高層人事調(diào)整，一次性任免63名干部，涉及榮威飛凡、MG名爵及研發(fā)制造等多個部門。

從當(dāng)前成效來看，上汽集團的組織變革的確同步推動了銷量的增長，但在新能源汽車的競爭已經(jīng)從“小組賽”跑到“淘汰賽”的當(dāng)下，盡管上汽手握連續(xù)7個月銷量同比增長的成績單，但并未真正進入“安全區(qū)”。

官網(wǎng)顯示，上汽集團主要乘用車品牌包括IM智己汽車、上汽榮威飛凡、MG名爵、五菱、寶駿汽車、上汽大通、上汽大眾、上汽奧迪、斯柯達(dá)、上汽通用別克以及和華為剛剛官宣不久的“第五界”——SAIC尚界品牌。

上汽集團部分乘用車品牌 來源：上汽官網(wǎng)

上述品牌中，IM智己是2020年成立的新能源汽車品牌；被并入榮威的飛凡，曾是作為榮威高端系列存在的高階智能純電品牌。其它整車品牌，則是在新能源汽車的浪潮中，適時推出純電或插混車型。

只不過，從目前的競爭格局來看，上汽半年超200萬的銷量，真正具備核心競爭力的新能源品牌方面還需努力。

曾“單飛”探索的飛凡，經(jīng)歷“試錯”后最終回歸榮威體系；IM智己已跌出新造車勢力主流品牌陣營。懂車帝數(shù)據(jù)顯示，近半年，IM智己的銷量不足3萬輛，7月月銷也不過6000輛。

目前表現(xiàn)相對亮眼的，或許是五菱宏光MINIEV與五菱繽果。懂車帝數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年這兩款車型銷量分別達(dá)17.35萬輛、7.8萬輛。但需要注意的是，兩款車型的價格區(qū)間分別為3.58-5.08萬元、5.18-8.48萬元，顯然難以成為上汽在新能源領(lǐng)域的“品牌門面”。

如此來看，在8月25日開啟預(yù)售的尚界品牌首款產(chǎn)品尚界H5任重道遠(yuǎn)。

無論是與華為合作的品牌背書、上汽集團自身的技術(shù)積累，還是尚 H5 16.98萬元起的預(yù)售價格，都讓這款車型具備成為爆款的潛質(zhì)。

方正證券曾在研報中指出，隨著后續(xù)多款車型上市，尚界全系銷量有望達(dá)到50 萬-100萬輛規(guī)模，為上汽打造全新增長曲線。

但也有業(yè)內(nèi)人士直言，華為已經(jīng)與多家車企達(dá)成合作，智能輔助駕駛等技術(shù)，不僅會搭載在“五界”車型上，其它主流車型也會同步上市。“因此，面對產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭，即便尚界有爆款潛質(zhì)，上汽仍不可掉以輕心。”