作者 胡群

數(shù)字化浪潮下，信用卡正逐漸超越消費信貸功能，演進為連接客戶、場景與服務(wù)的綜合性金融樞紐。截至8月31日，絕大多數(shù)上市銀行中期業(yè)績報告已披露完畢，信用卡業(yè)務(wù)作為零售金融的重要組成部分，其發(fā)展態(tài)勢與轉(zhuǎn)型路徑尤為引人關(guān)注。從已披露的數(shù)據(jù)來看，行業(yè)整體正經(jīng)歷從“規(guī)模擴張”到“質(zhì)量優(yōu)先”的深刻轉(zhuǎn)變。在息差收窄、風(fēng)險上升的背景下，領(lǐng)先銀行正通過強化風(fēng)控、深耕場景、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方式，探索可持續(xù)發(fā)展新模式。

從規(guī)模上看，信用卡市場整體增速放緩，部分銀行發(fā)卡總量已出現(xiàn)負(fù)增長。根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)，截至2025年二季度末，全國信用卡和借貸合一卡總量為7.15億張，較上年末減少1200萬張，延續(xù)了近年來的下滑趨勢。與之相對應(yīng)的是，多家銀行信用卡貸款余額增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)負(fù)增長，反映出行業(yè)整體正主動壓縮高風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模，轉(zhuǎn)向更加審慎的經(jīng)營策略。

在這一背景下，資產(chǎn)質(zhì)量成為衡量信用卡業(yè)務(wù)健康度的重要指標(biāo)。從已披露數(shù)據(jù)的銀行來看，信用卡不良率呈現(xiàn)分化態(tài)勢。國有大行中，工商銀行、建設(shè)銀行信用卡不良率仍處于2%以上，農(nóng)業(yè)銀行相對較低，為1.52%。股份制銀行中，招商銀行保持1.75%的不良率，與上年末持平，處于行業(yè)較低水平。部分銀行通過強化催收、加大核銷力度等方式控制不良水平，但仍有銀行面臨不良雙升的壓力。

風(fēng)控升級與資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化

在信用卡市場整體增速放緩的背景下，風(fēng)險控制能力成為區(qū)分銀行競爭力的關(guān)鍵因素。多家銀行在中報中強調(diào)，已建立更加精細(xì)化的風(fēng)險管理體系，通過引入人工智能、大數(shù)據(jù)等科技手段，提升貸前、貸中、貸后全流程風(fēng)控能力。

截至上半年末，工商銀行信用卡不良率為2.6%，建設(shè)銀行為2.35%，農(nóng)業(yè)銀行為1.52%，中信、浦發(fā)、平安等股份制銀行信用卡業(yè)務(wù)普遍面臨不良貸款的壓力。

招行信用卡不良率處于行業(yè)較低水平，顯示出其在風(fēng)險控制方面的系統(tǒng)優(yōu)勢。尤其是在經(jīng)濟波動周期中，招行通過強化早期預(yù)警和差異化授信政策，有效遏制了不良資產(chǎn)的生成。招商銀行2025年中報顯示，信用卡不良貸款余額為161.53億元，不良率穩(wěn)定在1.75%，與上年末持平。盡管行業(yè)整體面臨不良壓力，招行通過強化量化風(fēng)控、動態(tài)調(diào)整授信策略、優(yōu)化催收流程等手段，實現(xiàn)了資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。該行在報告中明確指出，已建立了一套覆蓋貸前、貸中、貸后的全流程智能風(fēng)控體系，融合多維度內(nèi)外部數(shù)據(jù)，實現(xiàn)對客戶風(fēng)險的精準(zhǔn)識別和動態(tài)管理。

值得注意的是，上半年信用卡新生成不良貸款197.69億元，同比減少2.60億元。這一指標(biāo)的良好表現(xiàn)，表明招行不僅在控制存量風(fēng)險方面成效顯著，更在主動遏制新增風(fēng)險的發(fā)生。這種“前置式”風(fēng)控理念，正是其從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量導(dǎo)向”戰(zhàn)略的核心體現(xiàn)，也為行業(yè)提供了一條可持續(xù)的風(fēng)險管理路徑。

財報顯示，招行在風(fēng)控技術(shù)上的投入持續(xù)加大，已構(gòu)建“數(shù)據(jù)+模型+策略”的量化風(fēng)控體系。該系統(tǒng)不僅接入了央行征信、社保、稅務(wù)等傳統(tǒng)數(shù)據(jù)，還引入行為數(shù)據(jù)、場景數(shù)據(jù)等多維信息，提升模型的預(yù)測精度。此外，通過AI技術(shù)實現(xiàn)智能預(yù)警和自動化催收，大幅提升了貸后管理的效率和回款率。

其他銀行也在風(fēng)控領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。工商銀行通過強化授信政策調(diào)整和客戶分級管理，信用卡不良率較上年末下降0.1個百分點；建設(shè)銀行則通過優(yōu)化催收流程和加強早期預(yù)警，控制不良貸款余額增長。從行業(yè)整體來看，風(fēng)控已從傳統(tǒng)的人工審核、經(jīng)驗判斷，轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)驅(qū)動、智能決策的新型模式，科技賦能成為提升風(fēng)控效能的關(guān)鍵路徑。

值得關(guān)注的是，不同銀行在風(fēng)控策略上呈現(xiàn)出差異化特征。國有大行依托龐大的客戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)積累，建立全生命周期的風(fēng)險監(jiān)控體系；股份制銀行則更加注重敏捷響應(yīng)和模型迭代，通過高頻數(shù)據(jù)更新和策略優(yōu)化提升風(fēng)控精度。未來，隨著征信體系完善和數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展，信用卡風(fēng)控將更加精準(zhǔn)、高效，為業(yè)務(wù)健康發(fā)展提供堅實保障。

場景深耕與生態(tài)協(xié)同

面對規(guī)模增長放緩的挑戰(zhàn)，各銀行紛紛將場景深耕和生態(tài)協(xié)同作為信用卡業(yè)務(wù)的新增長點。國有大行方面，建設(shè)銀行以“惠民生、促消費”為重點，組織開展“龍卡信用卡66節(jié)”消費主題活動，聚焦“吃、玩、購”等熱點消費場景，攜手互聯(lián)網(wǎng)主要支付機構(gòu)、品牌商戶、頭部商圈，推出超百項消費惠民活動，滿足居民多樣化消費需求。優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)體系，面向年輕客群、車主客戶、商務(wù)人士和境外用卡客戶，分別推出bilibili卡2233星月版、龍卡汽車卡運通白金卡、大灣區(qū)信用卡等產(chǎn)品。農(nóng)業(yè)銀行深耕文旅、境外、縣域等熱點消費場景，積極參與商務(wù)部“全國消費促進月”及文旅部“暑期文旅消費季”主題活動；豐富拓展消費金融場景，大力支持汽車、家裝等大宗領(lǐng)域消費。

股份制銀行方面，招商銀行通過“信用卡+借記卡”雙卡融合模式，加強與電商、旅游、餐飲等消費場景的合作，提升客戶活躍度和交易頻次。該行還推出“餓了么聯(lián)名信用卡超級吃貨版”等創(chuàng)新產(chǎn)品，貼合Z世代消費習(xí)慣，拓展年輕客群。浦發(fā)銀行通過“信用卡+借記卡”雙卡融合發(fā)行模式，實現(xiàn)信用卡貸款規(guī)模的正增長；中信銀行則聚焦消費分期場景，在汽車、家裝等領(lǐng)域深化金融服務(wù)嵌入。

當(dāng)前，領(lǐng)先銀行的信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出顯著的協(xié)同化與生態(tài)化特征。在業(yè)務(wù)協(xié)同層面，正積極推動信用卡與財富管理、私人銀行業(yè)務(wù)的深度融合，以客戶轉(zhuǎn)化和交叉銷售為核心抓手，以全面提升客戶終身價值。在服務(wù)生態(tài)層面，通過創(chuàng)新“人+數(shù)字化”服務(wù)模式，整合線上線下服務(wù)渠道，構(gòu)建起一個更具韌性的信用卡生態(tài)系統(tǒng)。這將不僅有效提升客戶體驗與用戶粘性，更驅(qū)動著信用卡產(chǎn)品從單一支付功能向綜合金融服務(wù)平臺實現(xiàn)戰(zhàn)略躍遷。與此形成鮮明對比的是，部分銀行仍沿用傳統(tǒng)的規(guī)?；l(fā)卡與價格促銷策略，在場景的深度融合及客群的精細(xì)化運營能力上尚有較大提升空間。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型重塑信用卡服務(wù)模式

數(shù)字化轉(zhuǎn)型正在深刻改變信用卡業(yè)務(wù)的服務(wù)模式和運營效率。各家銀行通過App、智能客服、AI風(fēng)控等工具，實現(xiàn)從獲客、激活、經(jīng)營到風(fēng)險管理的全流程數(shù)字化覆蓋。2025年上半年，中國手機銀行App市場正式步入存量競爭階段。根據(jù)艾瑞咨詢8月21日發(fā)布的《2025年H1中國手機銀行App流量監(jiān)測報告》，行業(yè)整體月活躍用戶數(shù)（MAU）在6.5億至7.0億之間波動，增長率維持在-1.2%至4.6%的低位區(qū)間。移動互聯(lián)網(wǎng)人口紅利消退、銀行網(wǎng)點線上遷移基本完成，以及功能同質(zhì)化問題共同導(dǎo)致市場飽和，銀行依靠傳統(tǒng)補貼或功能堆砌獲客的模式已邊際效益遞減。

國有大型商業(yè)銀行在手機銀行流量格局中繼續(xù)保持絕對優(yōu)勢。2025年上半年，六大國有銀行全部位列行業(yè)MAU前十名，中國農(nóng)業(yè)銀行以2.38億MAU位居榜首，同比增長4.8%，成為業(yè)內(nèi)唯一單體APP突破2億月活躍用戶規(guī)模的銀行。中國工商銀行、中國建設(shè)銀行分別以1.89億和1.06億MAU位列第二、三位，三者共同構(gòu)成行業(yè)第一梯隊。

股份制商業(yè)銀行在2025年上半年普遍面臨用戶活躍度下滑的壓力。招商銀行以7001.1萬MAU繼續(xù)位居股份行首位，但同比減少1.2%。平安口袋銀行、中信銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行等MAU均出現(xiàn)不同幅度下降，降幅在2.9%至11.5%之間。

截至上半年末，招行信用卡掌上生活A(yù)pp月活躍用戶3,708.52萬戶，用戶活躍度居同業(yè)信用卡類App前列。招行在中報中多次提及“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型，信用卡業(yè)務(wù)是其重要落地場景。通過掌上生活A(yù)pp、智能客服“小招”、AI風(fēng)控模型等工具，招行實現(xiàn)了從獲客、激活、經(jīng)營到風(fēng)險管理的全流程數(shù)字化覆蓋。這些數(shù)字化工具不僅提升了運營效率，也增強了客戶體驗，推動業(yè)務(wù)向智能化、精細(xì)化方向發(fā)展。

在規(guī)模增長見頂、息差持續(xù)收窄的行業(yè)背景下，領(lǐng)先的銀行通過風(fēng)控升級、生態(tài)協(xié)同與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，正在為應(yīng)對行業(yè)周期下行和結(jié)構(gòu)性變革做好準(zhǔn)備。作為零售銀行標(biāo)桿的招商銀行憑借客戶分層、區(qū)域聚焦、生態(tài)協(xié)同等策略，在交易額略降的同時提升資產(chǎn)質(zhì)量和價值貢獻，實現(xiàn)從“規(guī)模驅(qū)動”到“數(shù)字化生態(tài)驅(qū)動”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。這一路徑為整個銀行業(yè)提供了重要啟示：未來的競爭力不在于擴張，而在于是否具備精細(xì)運營、風(fēng)險平衡與持續(xù)創(chuàng)新的能力。招行正在通過主動變革，為下一輪發(fā)展周期蓄力。

此前，市場已習(xí)慣用“規(guī)模”“凈利潤”“增速”等數(shù)據(jù)來衡量銀行的強弱。但在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的當(dāng)下，這些指標(biāo)已顯蒼白。真正的競爭力，是能否在周期下行時守住底線，在結(jié)構(gòu)變革中引領(lǐng)方向。未來的領(lǐng)先銀行，將不再是“放貸機器”，而是“風(fēng)險管理者”“價值整合者”，甚至是“數(shù)據(jù)運營商”，并必須有能力在不確定中建立確定性，在波動中建立可持續(xù)的發(fā)展模式。

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胡群

金融市場研究院院長 主要關(guān)注銀行、消費金融領(lǐng)域市場動態(tài)。