2025.09.05

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作者 |第一財經(jīng) 胡弋杰 葛唯爾

當?shù)貢r間 9月4日，美國總統(tǒng)特朗普的律師團隊向法院提交新文件，為特朗普罷免美聯(lián)儲理事庫克（Lisa Cook）提供新的法律論據(jù)。文件強調(diào)，庫克聲稱因政策分歧而遭解職的說法缺乏事實支持，法院也不應(yīng)干預(yù)總統(tǒng)對解職理由的判斷。就在數(shù)小時前，多家媒體披露，司法部已對庫克展開刑事調(diào)查，指向其房貸申請中的潛在虛假陳述。

該案正處于白熱化階段，既涉及美國總統(tǒng)權(quán)力邊界，也牽動美聯(lián)儲的政策獨立性。

同一天，特朗普提名的美聯(lián)儲理事候選人斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）在參議院提名聽證會上亮相。

政策分歧不是解雇理由

在周四向法官提交的補充備忘錄中，特朗普的法律團隊敦促聯(lián)邦法官駁回庫克申請緊急臨時限制令的請求，稱該程序性挑戰(zhàn)背后的法律依據(jù)“誤導且徒勞”。

文件寫道，庫克方面提出的唯一“證據(jù)”是特朗普批評了美聯(lián)儲的政策，“但僅僅存在政策分歧并不意味著總統(tǒng)因為該政策分歧而罷免了庫克”。

“總統(tǒng)關(guān)于美聯(lián)儲政策的任何聲明中都沒有提到罷免庫克或其他任何人。事實上，總統(tǒng)曾對許多美聯(lián)儲理事會成員的政策選擇表示異議，但只罷免了一位：在抵押貸款丑聞曝光后罷免了庫克?！甭蓭焾F隊表示，庫克與特朗普的政策分歧，不能免除她因不當行為或此類“因故”理由而被罷免的后果。

庫克此前向法院提出申請，要求在訴訟期間禁止將其免職，理由是總統(tǒng)缺乏正當理由，且此舉破壞美聯(lián)儲作為獨立機構(gòu)的根基。案件由華盛頓特區(qū)聯(lián)邦法官賈·科布（Jia Cobb）審理，法官在上周聽證會上提醒，該案“關(guān)系到央行獨立性的本質(zhì)”。

在法律文件提交的數(shù)小時前，美國司法部已對庫克展開刑事調(diào)查。調(diào)查焦點在于她是否在住房貸款申請中虛報居住信息，以獲得更優(yōu)惠的抵押貸款條件。最初的指控來自聯(lián)邦住房金融局局長比爾·普爾特（Bill Pulte）。

美國司法部已向相關(guān)銀行和貸款機構(gòu)發(fā)出傳票，要求提供庫克過往貸款記錄。庫克的律師團隊迅速回應(yīng)，稱這是“帶有政治動機的調(diào)查”，目的是為總統(tǒng)的免職行動尋找合法化借口。

米蘭闖關(guān)參議院聽證會

同一天，特朗普提名的美聯(lián)儲理事候選人米蘭出席參議院聽證會。他在聲明中承諾，若獲確認，將保持貨幣政策獨立，不受政治干預(yù)。盡管他過去曾支持總統(tǒng)對美聯(lián)儲擁有更大解雇權(quán)，但在聽證中謹慎表態(tài)，強調(diào)所有政策立場將以經(jīng)濟數(shù)據(jù)和公眾利益為準。這番口徑收斂被解讀為向市場釋放安撫信號。

米蘭表示，他未與白宮任何人就可能獲得長期任期提名進行過討論——此前他曾告知參議員，唯有獲得長期任期提名才會促使他從現(xiàn)任白宮經(jīng)濟顧問職位上辭職，而非僅僅請假離任。

米蘭的提名聽證會表示：“律師建議我，合法的做法是向經(jīng)濟顧問委員會申請無薪休假，停止我的活動。如果委員會另有建議，我將依法依規(guī)，并聽取委員會的建議，”

他并表示，若“提名并確認的任期超過幾個月，我絕對會辭職?！?/p>

按特朗普此前計劃，米蘭將填補8月初美聯(lián)儲理事會因前理事阿德里安娜·庫格勒的意外提前辭職而出現(xiàn)的空缺，并履行庫格勒的剩余任期至2026年1月31日。不過，特朗普也暗示考慮讓米蘭接替庫克的席位。

制度考驗升級

分析人士普遍認為，市場的憂慮遠未消除。債市交易員提到，近期長期美債收益率上行，在一定程度上反映了投資者擔心美聯(lián)儲治理架構(gòu)不穩(wěn)。研究機構(gòu)也警告，若美聯(lián)儲被視為“可被隨意改造的機構(gòu)”，其作為政策錨的作用將被削弱。

學界也在關(guān)注這場博弈的制度后果。經(jīng)濟學者稱，在庫克訴特朗普案中，若法院最終支持總統(tǒng)的解雇權(quán)，美聯(lián)儲可能偏離既有的政策框架，從而削弱市場對其公信力的信任。多位法律學者表示，美聯(lián)儲理事一旦被視為可以因政治理由被罷免，將對央行獨立性的法律保障構(gòu)成根本性沖擊。

更長遠的風險被認為在于，若法院最終確認總統(tǒng)的罷免權(quán)，美聯(lián)儲獨立性或?qū)S為紙面上的原則。外界普遍預(yù)期，該案可能一路上訴至最高法院，甚至延續(xù)到2027年。

微信編輯| 七三

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