2024年3月4日深夜，李嘉誠旗下長江和記實(shí)業(yè)有限公司宣布與美國貝萊德集團(tuán)牽頭的財(cái)團(tuán)達(dá)成協(xié)議，以總企業(yè)價(jià)值228億美元（約合人民幣1657億元）出售其全球港口業(yè)務(wù)核心資產(chǎn)。這筆涉及23個(gè)國家、43個(gè)港口的交易，不僅創(chuàng)下本世紀(jì)全球港口業(yè)最大規(guī)模并購紀(jì)錄，更因包含巴拿馬運(yùn)河兩大戰(zhàn)略港口而引發(fā)地緣政治猜想。交易公布次日，長和股價(jià)單日暴漲22%，市值激增近400億港元。

一、交易邏輯：從“重資產(chǎn)焦慮”到“現(xiàn)金流為王”

從交易結(jié)構(gòu)看，李嘉誠團(tuán)隊(duì)展現(xiàn)出精明的資產(chǎn)剝離策略：保留在中國大陸的深圳鹽田、上海北侖等優(yōu)質(zhì)港口，將運(yùn)營成本高、政治風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn)打包出售。以228億美元總價(jià)計(jì)算，交易市盈率約為25倍，對比全球港口運(yùn)營商平均18倍的估值水平，這堪稱高位套現(xiàn)的經(jīng)典案例。交易完成后，長和的凈負(fù)債率將從23.6%降至18%以下。

二、地緣政治：巴拿馬運(yùn)河的“美國化”棋局

法國《回聲報(bào)》的觀察：美國資本正通過“去中國化”重塑關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施控制權(quán)。特朗普執(zhí)政時(shí)期曾多次質(zhì)疑1999年運(yùn)河主權(quán)移交的合法性，共和黨議員更在2023年提案要求審查中資參與的運(yùn)河項(xiàng)目。

三、商業(yè)嗅覺：李嘉誠的“危機(jī)經(jīng)濟(jì)學(xué)”

縱觀李嘉誠七十載商海沉浮，其資產(chǎn)騰挪總與時(shí)代轉(zhuǎn)折緊密相連。1999年出售英國Orange電信套現(xiàn)1180億港元，精準(zhǔn)避開互聯(lián)網(wǎng)泡沫；2015年起分批出售大陸地產(chǎn)項(xiàng)目，在房地產(chǎn)調(diào)控前夜完成千億級撤退。此次港口大拋售，延續(xù)了其一貫的“危機(jī)前套現(xiàn)”邏輯。

四、身份困境，無根木

李嘉誠甩賣大部分國外港口，這是一次戰(zhàn)略性大撤退，現(xiàn)在不賣，不可能等著將來被沒收吧。

李嘉誠要是真的不看好港口業(yè)務(wù)，為啥還保留中國的港口呢？港口都是有出有進(jìn)的，總不能出口了很多標(biāo)準(zhǔn)箱，海外的港口都不接收吧？只能說，李嘉誠終于認(rèn)命，無論怎么變國籍，無論怎么表忠心，別人還是當(dāng)他中國人看的。他手上的海外港口都保不住。還不如趕緊賣掉，能回收多少算多少。

我以前就說過，你不當(dāng)自己是中國人也沒用，人家就把你當(dāng)中國人看了。

李嘉誠兩個(gè)兒子都是加拿大籍，而且已經(jīng)入籍很多年，人家把你當(dāng)加拿大人看了嗎？不還是說中國人控制了巴拿馬運(yùn)河了嗎？

就像猶太裔以色列籍的阿布，英國也認(rèn)定他是俄羅斯人。

現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代，一個(gè)資本家不背靠著政治大樹，只會任人宰割，李嘉誠自詡為世界公民，在商言商，在歐美看來，你還是個(gè)中國人，

李嘉誠選擇了當(dāng)世界公民，要把財(cái)富放在全世界，特別是選擇了所謂私人財(cái)產(chǎn)神圣不可侵犯的歐美。這在當(dāng)時(shí)看起來也很正確的。

可惜俄烏戰(zhàn)爭打碎了歐美一大堆高大上的濾鏡。同時(shí)中美戰(zhàn)略對抗，美國政府為了避免破產(chǎn)，吃相越來越難看了。這時(shí)候哪來的什么世界公民？非我族類，正好填腹。

李嘉誠這次為什么賣巴拿馬港口等大量海外資產(chǎn)？不就是怕賣晚了像俄羅斯那樣，被直接凍結(jié)沒收么？

超級富豪，財(cái)富到了這個(gè)量級，不尋求政治力量的保護(hù)，始終是無根之木。

二戰(zhàn)后世界科技發(fā)展，自由貿(mào)易等等，讓世界財(cái)富得到了很大的增長。歐美在這個(gè)歷史進(jìn)程中獲益巨大，自然也就愿意開放機(jī)會給李嘉誠等這類商人?，F(xiàn)在自由貿(mào)易結(jié)束了，各國很快將形成一個(gè)個(gè)小圈子，各國的民族主義也會隨之高漲。這時(shí)候的李嘉誠家族，敢把財(cái)富放在歐美嗎？敢繼續(xù)當(dāng)所謂的世界公民嗎？

有些殖人非常蠢，抱著自恨的心理了，美國看不慣你黃皮，你不去怪美國，反而是怪中國牽連了你，這不是賤是什么？

很多殖人都是這么一個(gè)心理，我建議這種人趕緊重開投胎，下輩子做個(gè)白皮，反正這輩子你是沒機(jī)會了。

最后我想說不管你們怎么粉飾這次交易，怎么吹賺得多，有一個(gè)本質(zhì)的問題，那就是賣不賣不是你說得算，你沒有主動權(quán)，是美國怎么說，你就要怎么來，賺得多賺得少能改變這一點(diǎn)嗎？

有些資產(chǎn)，賣掉容易，買回來就難了。這個(gè)巴拿馬港口以后還能買的回來嗎？說不定特朗普直接讓這些港口拒絕?？恐袊a(chǎn)和運(yùn)營的船舶，或者收取高昂的?？抠M(fèi)，你怎么辦？

俄羅斯為了波羅的海出?？冢ㄌm瑞典立陶宛打了百年戰(zhàn)爭，為了獲得黑海出?？冢炼浯蛄耸味硗翍?zhàn)爭，為了獲得太平洋出海口，想從中國巧取豪奪大連旅順，間接導(dǎo)致朝鮮戰(zhàn)爭爆發(fā)，前后五十年也跟日本打了三次戰(zhàn)爭。

哎，商人本性，總結(jié)兩個(gè)字：滑頭