導讀：周五行情強勁反彈，深指與創(chuàng)指還完成了對前一天陰線的強勢反包，個股也超過4600家上漲，市場情緒得到有效修復(fù)。量價配合方面：周五上午（縮量反彈）是明顯“有缺陷”的，不過午后量能略有放大，全天量能也只是小幅萎縮不到350億元，到收盤算是“有微瑕”。

日線走勢重回升勢后，并不意味著短線行情的震蕩不會加劇：接下來的兩周，市場將進入中報業(yè)績披露密集窗口——“短線獲利+避險流出”的雙重拋壓，很可能導致市場出現(xiàn)寬幅震蕩。

周末要聞需關(guān)注：

1、央行發(fā)布2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，談及下一階段貨幣政策主要思路：落實落細適度寬松的貨幣政策。根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度和節(jié)奏，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標相匹配，持續(xù)營造適宜的金融環(huán)境。

2、8月16日，美國總統(tǒng)特朗普表示，考慮到他與普京在烏克蘭戰(zhàn)爭問題上的會談取得進展，他暫無計劃因中國購買俄羅斯石油而對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅。

3、當?shù)貢r間周五，美國總統(tǒng)特朗普表示，他將在未來兩周內(nèi)對進口芯片和半導體征收關(guān)稅。特朗普說，一開始稅率會更低，以允許公司在美國建立制造工廠，之后稅率會大幅上升，稅率可能會是200%，又或許是300%。

4、8月15日晚，中國神華披露重磅重組預(yù)案。公司擬通過發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式，購買控股股東國家能源投資集團持有的10家公司的100%股權(quán)，以及神延煤炭41%股權(quán)、晉神能源49%股權(quán)，并以支付現(xiàn)金的方式購買西部能源持有的內(nèi)蒙建投100%股權(quán)。

5、中國石化“深地工程·川渝天然氣基地”獲重大突破，位于重慶市的永川頁巖氣田新增探明地質(zhì)儲量1245.88億立方米通過自然資源部專家組審定，標志著我國又一個超千億立方米的大型深層整裝頁巖氣田誕生。

6、央行公布的7月金融數(shù)據(jù)顯示，7月存款數(shù)據(jù)中，非銀存款新增2.14萬億元，為2015年有數(shù)據(jù)記錄以來同期最高水平，同比多增達1.39萬億元。據(jù)券商中國記者了解，由于投資者的銀證轉(zhuǎn)賬等行為會引發(fā)非銀存款的增長，歷史上的幾次股市上漲時期非銀存款也大幅增加。

7、美股三大指數(shù)8月15日收盤漲跌不一，納指與標普均創(chuàng)盤中歷史新高：道指上漲0.08%，標普500指數(shù)下跌0.29%，納指下跌0.4%；大型科技股漲跌不一，英特爾漲近3%，特斯拉跌超1%；熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)收漲0.74%。

下周重要時間窗：

1、8月20日（周三），中國8月一年期及五年期貸款市場報價利率（LPR）將出爐。

2、8月21日凌晨2:00，美聯(lián)儲將發(fā)布貨幣政策會議紀要。

3、杰克遜霍爾全球央行年會將于8月22日至24日舉行，美聯(lián)儲主席鮑威爾將發(fā)表講話。

【簡評】

周五行情強勁反彈，深指與創(chuàng)指的收盤價均向上反包了前一個交易日的高點，三大指數(shù)仍維持“沿5日線上攻”的升勢。僅從技術(shù)面來看，短線行情依舊處于強勢，但牛市的特點是“急跌緩漲（穩(wěn)步爬升）”，一旦出現(xiàn)短線向上加速的走勢時，反而要小心回踩的風險。

從周末消息面的發(fā)酵來看，除了川普再次宣稱要針對半導體加征關(guān)稅外，沒啥重大利空消息襲擾，這是有利于A股按照自身節(jié)奏來走的。不過接下來的兩周將進入中報披露密集窗口期，“業(yè)績雷”估計不會少，市場可能面臨“獲利兌現(xiàn)+避險流出”的雙重拋壓。

方向上有三點提醒大家注意：

1、證券及金融科技股的大漲，是周五A股行情反攻的重要推動力，明天（周一）如果證券板塊繼續(xù)向上加速，更要防短線回踩5日線的風險，而不是去盲目追漲。

2、受“清潔能源稅收抵免資格認定標準調(diào)整”的消息刺激，美股光伏和可再生能源板塊大漲，這對A股相關(guān)板塊或有利好情緒刺激——如能形成良性輪動，或有望推動指數(shù)繼續(xù)上行。

3、中國神華披露重組預(yù)案（超2500億元的“大并購”），周一復(fù)盤后如何表現(xiàn)，有可能對滬指及煤炭板塊的短線走勢帶來較為明顯的擾動。