最近看到一則新聞讓我感慨萬千：前"公募一哥"任澤松旗下產(chǎn)品凈值縮水26%，在2025年這輪牛市中竟然踏空了。這位曾經(jīng)年收益80%的明星基金經(jīng)理，如今卻因為"大開大合"的操作風(fēng)格在熱點分散的市場中力不從心。

是這位公募一哥能力不行嗎？顯然不是的。只能說，影響股票漲跌的并非，一家機構(gòu)的選擇，而是N家機構(gòu)的共識。如果不能和這種合力保持一致，哪怕是公募一哥也不行。

同樣，如果連專業(yè)機構(gòu)都會做錯，普通投資者又該如何自處？私募行業(yè)整體表現(xiàn)亮眼，平均收益率達11.94%，但為什么有些機構(gòu)能抓住機會，有些卻錯失良機？

一、利好利空的真相

更重要的是，當我們主觀判斷一只股票、一條利好、一個政策的時候，就是「小馬過河」，大家的立場不同，看到的也將完全不同。

但更殘酷的是：多數(shù)時候，利好或利空就是做給散戶看的。當多數(shù)人看多時，結(jié)果往往事與愿違；當多數(shù)人看空時，市場反而可能迎來轉(zhuǎn)機。這就是為什么我們要關(guān)注少數(shù)人的行為——機構(gòu)的「交易行為」。

二、量化數(shù)據(jù)的價值

我用了十多年的大數(shù)據(jù)分析工具，深刻體會到一點：是機構(gòu)利益決定了利好或利空出現(xiàn)后股價的走勢，而不是消息本身。好消息出現(xiàn)股價未必上漲，壞消息出現(xiàn)股價也未必下跌。

關(guān)鍵在于看清機構(gòu)的交易意圖。這就需要借助大數(shù)據(jù)統(tǒng)計工具——通過長期數(shù)據(jù)累積，提取具有機構(gòu)交易特征的數(shù)據(jù)進行比對。下面這個案例就很能說明問題：

和傳統(tǒng)走勢圖相比，這張圖多了下面的橙色柱體——反映機構(gòu)資金活躍度的「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)。左側(cè)股票上漲過程中雖有震蕩但「機構(gòu)庫存」始終活躍；右側(cè)股票雖然反彈但「機構(gòu)庫存」幾乎不活躍。這就是本質(zhì)區(qū)別。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統(tǒng)觀察的「機構(gòu)交易特征」數(shù)據(jù)叫做「機構(gòu)庫存」。

如果「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機構(gòu)資金越多，機構(gòu)資金參與的時間也越長。

如果機構(gòu)資金長時間參與一只股票，那么它的態(tài)度其實很明確。

如果不看好的話，會持續(xù)參與一只股票的交易嗎？顯然是不會的！

四、提前布局的藝術(shù)

每一輪行情表現(xiàn)好的個股，很多都是機構(gòu)提前埋伏的。但多數(shù)人因為看不到「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，根本無法識別機構(gòu)的真實選擇?？纯催@個例子：

這三只股票看似都是突然啟動，但實際上機構(gòu)資金早就開始進場了。以「金陵體育」為例，與蘇超聯(lián)賽相關(guān)的消息3月公布，5月啟動時就有資金介入。等到輿論關(guān)注時，機構(gòu)已經(jīng)在坐等收益了。

現(xiàn)在絕對不是全面牛市，更多是流動性增強和RMB升值的邏輯。這意味著市場一定是偏科的——選對方向至關(guān)重要。但問題是：普通投資者如何選對方向？

研究政策？研究基本面？恕我直言，這基本沒用。股市是一個特別講信息差的地方，沒有渠道和資源很難挖掘出真正有價值的信息。

通過大數(shù)據(jù)手段將具有機構(gòu)交易行為特征的數(shù)據(jù)記錄和比對后，就能得到關(guān)鍵信息。4月7日之后的市場反彈中，4000多家個股跑贏指數(shù)，但仍有表現(xiàn)不佳的個股——這背后就是機構(gòu)資金的選擇不同。

投資不是比誰更聰明，而是比誰看得更清楚。量化數(shù)據(jù)最大的價值就在于還原市場真相，讓我們能夠透過現(xiàn)象看本質(zhì)。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

聲明

以上相關(guān)信息是本人在網(wǎng)絡(luò)收集，希望大家喜歡！

部分數(shù)據(jù)、信息，如有侵權(quán)，請聯(lián)系本人刪除。

本人不推薦任何個股與操作。所有以本人名義涉及投資利益關(guān)系的，都是騙子。