這周，A股發(fā)生了一件“看起來(lái)很熱鬧，細(xì)想又挺值得琢磨”的事。

寒武紀(jì)股價(jià)突破1000元千元股又多了一個(gè)

上一次有人站上這個(gè)臺(tái)階，還是五年前的貴州茅臺(tái)。

大家還有還記得當(dāng)時(shí)市場(chǎng)主線什么嗎？就是當(dāng)下消費(fèi)的黃金時(shí)代。

這一次，輪到一家做AI芯片的公司

所以這一次，是不是意味著科技的春天來(lái)了？

明確一點(diǎn)，小獵豹不是來(lái)站隊(duì)的。

我只是覺(jué)得，當(dāng)一個(gè)標(biāo)志性事件發(fā)生時(shí)，不妨多關(guān)注起來(lái)，跟蹤起來(lái)！

一、“寒王”登頂，科技主線引領(lǐng)

本周A股整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，尤其以半導(dǎo)體、人工智能、算力基礎(chǔ)設(shè)施等為代表的科技板塊表現(xiàn)突出。

其中，寒武紀(jì)本周五收于1243.2元，總市值約5100億元。茅臺(tái)同期股價(jià)約1464元，市值約2.2萬(wàn)億元。

兩者相差約220元，相當(dāng)于一個(gè)20cm漲停板的距離。

所以，周末市場(chǎng)已經(jīng)在預(yù)期，下周A股股王，要易主了。

但是小獵豹認(rèn)為，寒武紀(jì)大漲的意義，不在于它能不能“干掉”茅臺(tái)，而在于它代表了科技一類資產(chǎn)正在被重新定價(jià)。

過(guò)去十年，A股最貴的公司是誰(shuí)？我們追的是“消費(fèi)升級(jí)”。

茅臺(tái)，代表的是現(xiàn)金流穩(wěn)定，低增長(zhǎng)，確定性強(qiáng)

當(dāng)下，寒武紀(jì)呢？產(chǎn)品是AI芯片，客戶是數(shù)據(jù)中心和大模型公司；

毛利率高，但研發(fā)投入也高。

增長(zhǎng)快，但盈利波動(dòng)大；

這不就是我們常說(shuō)的“成長(zhǎng)股邏輯”嗎？

所以，寒武紀(jì)破千，與其說(shuō)是“炒作”，不如說(shuō)是市場(chǎng)愿意為高科技但不確定性支付溢價(jià)。

這其實(shí)不是風(fēng)格切換，是經(jīng)濟(jì)模式的遷移

你可以不認(rèn)同，但很難忽視。就像你不能指望在5G時(shí)代靠2G手機(jī)活下來(lái)。

二、流動(dòng)性方面，相對(duì)充足

央嗎宣布8月25日（周一）開展6000億麻辣粉（MLF）操作，到期3000億，凈投放3000億。

這是連續(xù)第六個(gè)月超額續(xù)作。

同時(shí)，8月還通過(guò)買斷式逆回購(gòu)?fù)斗帕?.2萬(wàn)億中長(zhǎng)期資金。

有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，降低融資成本，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。

換句話說(shuō)，央嗎在修一座橋，讓資金更順暢地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中的“硬科技”部門。

過(guò)去“寬貨幣→炒地產(chǎn)→拉基建”。

現(xiàn)在“寬貨幣→支持研發(fā)→新技術(shù)”。

另外就是，電子行業(yè)總市值已超過(guò)銀行，成為A股第一大行業(yè)

你可以說(shuō)它見效慢，但方向是對(duì)的。

三、老美要降xi，外部環(huán)境趨于有利

本周末，鮑威爾直接轉(zhuǎn)頭，靈活調(diào)整應(yīng)對(duì)的立場(chǎng)。

市場(chǎng)普遍解讀為9月可能降息！

于是道指再創(chuàng)新高，納斯達(dá)克科技股集體反彈。

這對(duì)A股有什么影響？

短期看，外部壓力的緩解，北向資金回流意愿增強(qiáng)。

長(zhǎng)期看，全球流動(dòng)性如果進(jìn)入寬松周期，成長(zhǎng)股的估值天花板會(huì)被抬高

尤其是AI、半導(dǎo)體這類全球定價(jià)的行業(yè)，外部環(huán)境改善。

最后，小獵豹想說(shuō)，科技引領(lǐng)未來(lái)，趨勢(shì)或許正在形成。

而在科技的浪潮中，保持理性與長(zhǎng)期視角尤為重要”

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