重要消息來了。最近，第九次全體會(huì)議，李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)：要采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

這話聽起來簡(jiǎn)單，但其實(shí)信息量不小。

7月底的政治局會(huì)議壓根就沒有提到房地產(chǎn)，當(dāng)時(shí)很多人就覺得房子可能不再像以前那么重要了，可能嗎？沒有退出政治核心圈，以后要用“城市發(fā)展”這類新思路替代。

但沒想到，才幾天時(shí)間，又重提房地產(chǎn)，而且這次的說法是——“采取有力措施”。

為什么態(tài)度轉(zhuǎn)變這么快？

其實(shí)看看最近的數(shù)據(jù)就明白了：

數(shù)據(jù)顯示，今年6月之前樓市還有點(diǎn)企穩(wěn)的跡象，但進(jìn)入6月之后，不管新房還是二手房，價(jià)格又開始往下走。

根據(jù)公布的數(shù)據(jù)顯示，70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)中，4個(gè)一線城市二手房?jī)r(jià)格更是環(huán)比下跌了1%，預(yù)期又不好了。

而且，房地產(chǎn)上游的情況，就更難！

開發(fā)方面：今年1-7月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資5.36萬億元，比去年同期下降12%；住宅投資也降了10.9%。

銷售方面：1-7月新房銷售面積同比下降4%，銷售額下降6.5%。更嚴(yán)峻的是，光是7月單月，商品房銷售面積只有0.57億平方米，環(huán)比暴跌45.8%，幾乎是“腰斬”，創(chuàng)下2009年以來同期最低。

也正因?yàn)槭袌?chǎng)情況預(yù)期太不理想，下半年第一個(gè)月，就出現(xiàn)大滑坡，這種情況，未免不讓人擔(dān)憂。

所以最近的一次重要會(huì)議再提房子，并且明確“采取有力措施”，就不奇怪了。

要知道，如果房地產(chǎn)持續(xù)低迷，下半年經(jīng)濟(jì)都可能被拖累。而且現(xiàn)在股市對(duì)樓市的“抽水效應(yīng)”也越來越明顯——股市強(qiáng)，樓市弱，樓市強(qiáng)，股市就弱。

目前大A已經(jīng)創(chuàng)造了近十年新高，站在了3700點(diǎn)以上，接下來還可能繼續(xù)向上發(fā)起攻勢(shì)。但這也會(huì)導(dǎo)致，大量的資金從樓市轉(zhuǎn)移到股市。

最近市場(chǎng)上又有不少人在討論“賣房炒股”，還有傳言說7萬億存款等著進(jìn)股市。其實(shí)，股市繁榮不是壞事，畢竟它也能帶動(dòng)財(cái)富效應(yīng)和民間投資，但問題是：萬一處理不好股市和樓市之間的關(guān)系，反而會(huì)帶來副作用。

比如，如果樓市資金都被股市吸走，房地產(chǎn)就會(huì)更困難，到時(shí)候就會(huì)影響地方財(cái)政進(jìn)一步吃緊。

地方?jīng)]錢，民生投入和消費(fèi)刺激就都跟不上。到時(shí)候，全國內(nèi)循環(huán)大反攻戰(zhàn)役，又只剩下了口號(hào)。

現(xiàn)在很多城市除了房地產(chǎn)，幾乎沒有其他支柱產(chǎn)業(yè)。如果房地產(chǎn)不能再幫地方財(cái)政回一回血，地方根本拿不出初始資金去做產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。光靠中央轉(zhuǎn)移支付，根本帶不動(dòng)。

畢竟，現(xiàn)在中央把嚴(yán)控債務(wù)放在第一位，嚴(yán)禁隱形負(fù)債、強(qiáng)化業(yè)績(jī)問責(zé)。如果中西部大量普通城市找不到發(fā)展出路，可能干脆就“躺平”了。

咱打個(gè)比方，你就能理解了：假如一個(gè)班里有優(yōu)秀生、普通生。普通生占80%，全靠班主任投喂。

如果想讓全班跑出好成績(jī)，就不能放棄這80%的普通生，而想把這些普通生帶起來，還需要投入大量資源，讓普通生自食其力。

而現(xiàn)在能輸送資源、帶動(dòng)發(fā)展的，靠股市不行，還是得靠房地產(chǎn)，或者開辟新稅源。

所以我們才看到，最近的高層會(huì)議上，房地產(chǎn)重新被拎上臺(tái)面，以及近期推出的一系列新政策，比如房東稅、全民社保（本質(zhì)是稅）、向境外投資者征稅等等——其實(shí)都是在想辦法補(bǔ)充地方財(cái)政，為接下來的經(jīng)濟(jì)反攻做準(zhǔn)備。

但一下子推出這么多政策，人們肯定會(huì)感到吃不消。比如剛剛宣布9月起實(shí)施全民社保，如果是在經(jīng)濟(jì)上行期，大家可能還扛得??；但在收入不見漲的情況下又增加生活成本，大家的“痛感”會(huì)特別強(qiáng)，可能就會(huì)抵觸新稅源。

如果想減輕這種稅收痛感，獲得支持，就需要馬上讓經(jīng)濟(jì)熱起來、讓通脹適度回升。

通脹時(shí)期，錢變毛，債務(wù)就會(huì)被稀釋，新稅壓力也會(huì)減輕——這才是促進(jìn)循環(huán)的良藥。

以前大家總擔(dān)心通脹，覺得通脹不好。但是這幾年經(jīng)歷了一輪通縮以后，大家就終于意識(shí)到：經(jīng)濟(jì)陷入通縮后，其實(shí)比通脹更難。適度的通脹才是健康的！

有人說通縮也有好處，比如同樣多的錢，能買到的東西更多了，但實(shí)際上，通縮時(shí)期，錢也會(huì)“越來越不值錢”，那么相比通脹的難受，通縮就更難了。

這里面有幾個(gè)原因：

第一，通縮期間，人民幣相對(duì)于黃金這類避險(xiǎn)資產(chǎn)，其實(shí)在貶值；黃金一路漲，對(duì)應(yīng)的貨幣不就是在變相貶值嘛。

第二，通縮期間，M2增速大幅增加，但資金大多在空轉(zhuǎn)，并沒流到普通人手里，貨幣流通速度減慢。

一旦經(jīng)濟(jì)回暖，貨幣流速加快，可能反而會(huì)引發(fā)滯后的通脹，導(dǎo)致貨幣長(zhǎng)期購買力貶值預(yù)期。

第三，物價(jià)其實(shí)也在分化。通縮環(huán)境下，生活必需品（如食品、醫(yī)療），如果供應(yīng)成本上升，這些商品價(jià)格可能在通縮中反而上漲，形成 “通縮中的結(jié)構(gòu)性通脹”。

而非剛需商品（如汽車、奢侈品），通縮環(huán)境下，大家更傾向于延遲消費(fèi)，企業(yè)為了去庫存，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)跌。

而且，通縮不但壓縮企業(yè)的利潤空間、降低投資意愿，還會(huì)影響就業(yè)和收入。對(duì)普通人來說，雖然表面上錢更“經(jīng)花”了，但賺錢機(jī)會(huì)卻變少了、資產(chǎn)也貶值了，實(shí)際上壓力其實(shí)更大。

通縮的核心是需求不足與貨幣效率錯(cuò)配，表面上貨幣購買力上升，卻因結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲、資產(chǎn)縮水、機(jī)會(huì)減少，讓人們感受到“錢雖值錢，但更難賺，且在關(guān)鍵領(lǐng)域不夠用”。

因此，讓經(jīng)濟(jì)進(jìn)入適度通脹，才是帶動(dòng)良性循環(huán)的關(guān)鍵。這也是接下來經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的主要目標(biāo)。