8月31日，上市券商2025年半年度報告全部披露完畢。紅星資本局根據(jù)Wind統(tǒng)計，42家A股上市券商合計實現(xiàn)營業(yè)收入2518.66億元，同比增長30.8%；合計實現(xiàn)歸母凈利潤1040.17億元，同比增長65.08%。

中信證券（600030.SH）、國泰海通（601211.SH）、華泰證券（601688.SH）等10家大型券商營業(yè)收入超百億元。其中，中信證券穩(wěn)坐營業(yè)收入“頭把交椅”，國泰海通則以157.37億元的凈利潤位居行業(yè)第一。

從各家披露的半年報看，A股紅火，是券商上半年業(yè)績飄紅的主因，受益板塊包括經(jīng)紀業(yè)務、自營業(yè)務、財富管理等。同時，隨著IPO市場逐步回暖，多家券商投行業(yè)務實現(xiàn)同比增長。

此外，上半年多家券商人均薪酬同比增長超30%。

超八成營收凈利兩位數(shù)增長

10家凈利增幅超100%

整體來看，42家上市券商上半年業(yè)績?nèi)匡h紅，全員實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長。其中，有34家券商上半年營收、凈利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，占比超八成。

10家券商營收超百億元。中信證券以330.39億元排名第一；國泰海通發(fā)布合并后的首份半年報，營收為238.72億元，排名第二；營收超百億元的還有華泰證券、廣發(fā)證券（000776.SZ）、中國銀河（601881.SH）、中金公司（601995.SH）、申萬宏源（000166.SZ）、國信證券（002736.SZ）、中信建投（601066.SH）、招商證券（600999.SH）。

10家券商歸母凈利潤實現(xiàn)超100%增長。其中，兩家同比增長10倍以上，華西證券（002926.SZ）大增1195%，主要因為去年同期基數(shù)較低；國聯(lián)民生（601456.SH）因今年成功合并而實現(xiàn)同比增長1185%；東北證券（000686.SZ）、國泰海通也實現(xiàn)逾2倍的增長；天風證券（601162.SH）扭虧為盈。

值得關(guān)注的是，今年上半年，有多家券商（除去合并的國泰海通及國聯(lián)民生）交出了上市以來“最佳中期業(yè)績”。例如，中信證券上半年歸母凈利潤達到137.19億元，創(chuàng)2021年以來新高，同比增長29.8%；中國銀河歸母凈利潤為64.88億元，同比增長47.86%。東吳證券（601555.SH）、長城證券（002939.SZ）等也交出歷史同期最好業(yè)績。

還有3家券商上半年凈利潤已超去年全年水平。東方證券（600958.SH）上半年歸母凈利潤34.63億元，超過去年全年的33.50億元；方正證券（601901.SH）今年上半年23.84億元，超過去年全年22.07億元；中原證券（601375.SH）上半年2.60億元，超過去年全年2.46億元。

經(jīng)紀、自營業(yè)務立功

投行業(yè)務迎轉(zhuǎn)機

受益于A股市場交投活躍度顯著提升，經(jīng)紀、自營兩大核心業(yè)務繼續(xù)成為驅(qū)動券商業(yè)績向好的重要引擎。

據(jù)Wind統(tǒng)計，上半年42家上市券商的經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入規(guī)模均實現(xiàn)增長。中信證券以64.02億元排名第一，國泰海通以57.33億元排名第二；廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券、銀河證券、國信證券、中信建投均在30億元至40億元區(qū)間內(nèi)。

多家券商提到，今年上半年在權(quán)益投資方面取得較好回報。東吳證券稱，公司主動提升權(quán)益投資配置規(guī)模，加強高股息資產(chǎn)配置。國聯(lián)民生表示，上半年抓住第二季度以來市場的上升行情，實現(xiàn)了較高的投資收益，收益率大幅跑贏滬深300指數(shù)。

此外，國信證券稱，上半年自營業(yè)務及經(jīng)紀業(yè)務收入增加；方正證券表示，財富管理、投資與交易業(yè)務收入與上年同期相比增加；華安證券表示，投資收益、手續(xù)費及傭金凈收入有較大增幅。

值得一提的是，上半年隨著IPO市場逐步回暖、港股IPO市場火爆等，部分券商投行業(yè)務也迎來轉(zhuǎn)機，中信證券、中金公司、中信建投、申萬宏源、國聯(lián)民生、中國銀河等均提及投行業(yè)務同比增長。

中金公司分析，A股IPO及再融資回暖、債權(quán)融資規(guī)模同比增長，疊加港股一級市場融資量高增，推動投行收入改善。申萬宏源表示，下半年投行業(yè)務有望在政策紅利與市場擴容的共振下保持增長韌性，行業(yè)競爭將從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量比拼”。

多家券商人均薪酬增超30%

兩家大型券商減員超千人

隨著各項業(yè)務回暖，業(yè)績喜報頻出，上半年券商人均薪酬數(shù)據(jù)也較為亮眼。有數(shù)據(jù)可查的38家上市券商中，33家券商員工人均薪酬同比上漲，占比近九成。多家券商人均薪酬增超30%。

具體來看，Wind根據(jù)“員工人均薪酬=（支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+期末應付職工薪酬-期初應付職工薪酬）/員工人數(shù)”公式計算，中信證券以42.08萬元的員工人均薪酬排名首位，較2024年同期增長13.58%。

中金公司上半年員工人均薪酬緊隨其后，達38.03萬元，同比增長超三成；國信證券則以34.82萬元的薪酬數(shù)據(jù)躋身前三，同比增長57.37%。剔除因合并導致數(shù)據(jù)波動較大的國泰海通、國聯(lián)民生、浙商證券后，國金證券、東興證券、廣發(fā)證券、國元證券等多家券商員工人均薪酬均超過30萬元。

紅星資本局注意到，在職員工數(shù)量變化也是一大看點。上半年，華泰證券、招商證券這兩家大型券商均減員超千人。

對比財報可知，2024年末，華泰證券在職員工數(shù)量合計為16964人，而截至2025年上半年，員工人數(shù)為15027人，上半年員工人數(shù)減少了1937人。招商證券方面，2024年末，在職員工數(shù)量為13461人，截至上半年末，在職員工數(shù)量為12169人，減少了1292人。

中信證券也有小幅減員，截至上半年末，集團員工人數(shù)為26083人，相較于2024年末的26781人，減少了698人。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 余冬梅