34年來的頭一遭，日本失去了全球最大債權國地位，雖然海外資產(chǎn)規(guī)模創(chuàng)下紀錄高點。這一變化不僅反映了日本與德國在經(jīng)濟實力對比上的轉變，也折射出全球經(jīng)濟格局的微妙調(diào)整。

日本財務省5月27日公布了截至2024年底的對外資產(chǎn)及負債余額。從政府、企業(yè)及個人在海外所持資產(chǎn)中扣除海外投資者對日投資，日本對外凈資產(chǎn)余額為533.05萬億日元，比上年末增長12.9%，連續(xù)六年創(chuàng)歷史新高，原因是日元疲軟和對海外企業(yè)收購的強烈興趣。。

雖然這一數(shù)字創(chuàng)下了紀錄高點，但被德國超越，后者的凈外部資產(chǎn)總額達到569.7萬億日元。

德國的崛起反映了其巨額的經(jīng)常帳盈余(2024年已達2487億歐元)，這主要得益于強勁的貿(mào)易表現(xiàn)。日本財務省的數(shù)據(jù)顯示，日本的盈余為29.4萬億日元，相當于約1800億歐元。

當?shù)貢r間5月16日，日本內(nèi)閣府發(fā)布的初步統(tǒng)計結果顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，日本2025年一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.2%，按年率計算下降0.7%。這是日本經(jīng)濟時隔一年再次出現(xiàn)負增長。

另外，日本政府、企業(yè)和個人持有的凈外部資產(chǎn)價值較2023年底增加了60.9萬億日元，增幅為12.9%。2024年，美元和歐元對日元分別升值了11.7%和5%，以日元計算的現(xiàn)有海外資產(chǎn)價值增加，而日本企業(yè)活躍的海外并購活動也促進了增長。

以2024年年末為基準，日本總對外資產(chǎn)為1659萬億日元，比前年增加了169萬億日元，外債為1126萬億日元，比前年增加了109萬億日元。對日本而言，日元貶值導致海外資產(chǎn)和負債均增加，但資產(chǎn)增長速度更快，部分原因是海外商業(yè)投資擴大。

這些數(shù)據(jù)總體上反映了外國直接投資的整體趨勢。日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省表示，2024年，日本企業(yè)對外國直接投資的興趣仍然強勁，尤其是對美國和英國。該省表示，金融、保險和零售等行業(yè)吸引了大量日本投資者的資金。

日本此次失去全球最大債權國地位，背后有著多方面的原因。

從匯率因素來看，日元長期疲軟雖在一定程度上提升了以日元計價的海外資產(chǎn)價值，但同時也反映出日本經(jīng)濟在全球經(jīng)濟格局中的相對弱勢。日元貶值促使海外資產(chǎn)和負債都有所增加，不過資產(chǎn)增長速度相對更快，這其中海外商業(yè)投資的擴大起到了推動作用。

在經(jīng)濟結構和貿(mào)易層面，與德國相比，日本的貿(mào)易優(yōu)勢逐漸減弱。德國在2024年經(jīng)常賬戶盈余達到2487億歐元，主要得益于其強勁的貿(mào)易表現(xiàn)，特別是在高端制造業(yè)領域的出口優(yōu)勢明顯。

未來，日本若要重新提升在全球債權領域的地位，需要從提振國內(nèi)經(jīng)濟、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、增強貿(mào)易競爭力等多方面發(fā)力。

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