國際鈷業(yè)協會最新研究揭示，全球鈷市場正經歷深度結構調整。2024年過剩量收窄至3.6萬噸（占需求15%），較2023年縮減40%，而2030年前后或將轉向結構性短缺。這種轉變源于資源國政策干預、新能源技術迭代與地緣博弈的多重 影響 。

供應端雙軌博弈

剛果（金）與印尼的供應博弈主導市場格局。作為全球76%鈷原料來源國，剛果（金）2025年2月實施的4個月出口禁令引發(fā)價格劇烈波動，長江鈷價單周暴漲16%至24.85萬元/噸。該國正通過出口管制推動本土精煉產能建設，2024年本土精煉鈷產量提升至8.2萬噸，較2020年增長150%。

而印尼憑借紅土鎳礦優(yōu)勢，鈷產量占比將從2024年12%躍升至2030年22%，中資企業(yè)布局的HPAL項目將在2025-2026年集中釋放1.8萬噸/年新增產能，形成"資源+技術"的新供應極。

需求結構深度分化

在電池產業(yè)鏈中，鈷作為鋰離子電池正極材料的關鍵組分，能夠有效穩(wěn)定電池在充放電過程中的化學結構，顯著提升電池的使用壽命和性能表現。鈷酸鋰和鎳錳鈷三元材料憑借其卓越的能量密度優(yōu)勢，對智能手機、筆記本電腦和電動汽車至關重要。此外，鈷元素能增強電極材料的熱穩(wěn)定性，降低電池過熱和自燃風險。

動力電池領域呈現"降鈷化"與"總量增長"的矛盾統(tǒng)一。高鎳三元材料普及使單噸電池鈷用量降至0.12kg/kWh，疊加磷酸鐵鋰電池市占率回升至43%，動力端鈷需求增速被壓制。但全球電動車滲透率從35%向58%躍升，仍支撐該領域鈷消費年均增長9%-11%。

高端應用領域則成為增長新引擎：折疊屏手機推動鈷酸鋰采購量環(huán)比增長21%，單機鈷含量提升40%；航空航天領域受國產C929客機量產拉動，鈷基高溫合金需求同比增長25%，2030年用量或突破1.2萬噸，利潤率達工業(yè)級產品3倍。

地緣重構與戰(zhàn)略應對

全球鈷供應鏈正經歷深度重構。歐盟《關鍵原材料法案》要求2027年起電池使用30%本土精煉鈷，倒逼中國企業(yè)加速海外布局：華友鈷業(yè)芬蘭基地形成2萬噸精煉產能，寧德時代匈牙利基地配套建設鈷回收中心。資源安全方面，中國通過多元化布局降低風險，贛鋒鋰業(yè)馬里鋰鈷項目預計2026年投產，深海采礦技術儲備可支撐5000噸/年鈷提取能力。

中國鈷原料對外依存度達98%，剛果（金）供應占比超80%，需加速印尼、非洲及深海資源布局。剛果（金）以政策鎖礦爭奪資源主權，印尼以產能狂飆重塑加工樞紐，中歐美則在技術標準與回收體系展開博弈。鈷市從短期過剩向長期短缺傾斜，倒逼產業(yè)鏈加速構建“資源-技術-政策”韌性，以應對結構性短缺周期與地緣風險的雙重挑戰(zhàn)。

參考來源：

新浪財經、全球礦產資源網

芝商所：鈷市分析——供應風險與需求驅動因素并存

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