Tempus AI近日公布了Q2財報數(shù)據(jù)，營收激增90%，這家主打“數(shù)據(jù)驅(qū)動精準(zhǔn)醫(yī)療”的公司，用一份遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期的答卷，再次證明了其在腫瘤與遺傳病檢測賽道的強(qiáng)勁動能。

營收暴增90%：基因組學(xué)業(yè)務(wù)成絕對主力

根據(jù)財報，Tempus AI第二季度營收達(dá)3.146億美元，較2024年同期的1.66億美元飆升90%，不僅超過市場預(yù)期的2.978億美元，更將其全年收入指引從12.5億美元上調(diào)至12.6億美元（同比增長82%）。這一成績的背后，基因組學(xué)業(yè)務(wù)（即診斷服務(wù)）功不可沒——該板塊營收從1.123億美元躍升至2.418億美元，幾乎翻倍，占總營收的77%；數(shù)據(jù)與服務(wù)收入則以72.8萬美元（同比增長36%）的成績，展現(xiàn)了“數(shù)據(jù)+檢測”雙輪模式的協(xié)同效應(yīng)。

“這是我們連續(xù)第四個季度實現(xiàn)超50%的收入增長，”CEO埃里克·萊夫科夫斯基（Eric Lefkofsky）在財報電話會上難掩興奮，“腫瘤檢測與遺傳病篩查的雙引擎，正在推動Tempus進(jìn)入增長的快車道?！?/p>

檢測量激增：腫瘤早篩與遺傳病防控需求井噴

財報中最亮眼的具體數(shù)據(jù)，來自實驗室的檢測量。第二季度，Tempus完成了約8.4萬例腫瘤NGS（下一代測序）檢測，較2024年同期的6.65萬例增長26%；遺傳病檢測量更從9.7萬例躍升至12.8萬例，增幅高達(dá)32%。

這一增長并非偶然。在腫瘤領(lǐng)域，全球癌癥發(fā)病率持續(xù)上升（世界衛(wèi)生組織數(shù)據(jù)顯示，2023年全球新增癌癥病例超2000萬），推動早篩與精準(zhǔn)治療需求爆發(fā)。Tempus的腫瘤檢測覆蓋從BRCA等胚系突變到腫瘤突變負(fù)荷（TMB）、微小殘留病灶（MRD）等多項指標(biāo)，其臨床價值已被多項研究證實——例如，其多癌種早篩檢測可將部分癌癥的早期診斷率提升30%以上。

遺傳病檢測的增長則反映了公眾健康意識的覺醒與政策支持的雙重作用。美國醫(yī)學(xué)遺傳學(xué)與基因組學(xué)學(xué)會（ACMG）近年多次呼吁擴(kuò)大遺傳病篩查范圍，而Tempus旗下的Ambry Genetics作為全球最大的遺傳病檢測實驗室之一，憑借覆蓋5000+種遺傳病的數(shù)據(jù)庫（包含超50萬例臨床樣本），正快速搶占市場份額?！皞鹘y(tǒng)玩家的份額正在收縮，”萊夫科夫斯基透露，“我們的遺傳病檢測量增長遠(yuǎn)超預(yù)期，且短期內(nèi)看不到放緩跡象?！?/p>

MRD檢測：待爆的“下一個增長極”

盡管當(dāng)前腫瘤檢測仍是絕對主力，但財報中反復(fù)提及的“xM微小殘留病灶檢測”引發(fā)了市場高度關(guān)注。作為癌癥治療后復(fù)發(fā)監(jiān)測的關(guān)鍵指標(biāo)，MRD檢測被視為精準(zhǔn)醫(yī)療的“下一個黃金賽道”（行業(yè)預(yù)計2030年全球市場規(guī)模將超50億美元）。然而，由于尚未獲得美國醫(yī)保（Medicare）報銷資格，Tempus的xM檢測目前僅處于“試水階段”，營收貢獻(xiàn)微乎其微。

“但我們對此充滿信心，”CFO吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）表示，“醫(yī)保審批流程已進(jìn)入最后階段，預(yù)計2025年底前獲批?！币坏┇@批，Tempus計劃通過醫(yī)生教育、保險覆蓋擴(kuò)展等方式快速放量，并預(yù)計2026年起MRD相關(guān)收入將迎來“顯著增長”。

行業(yè)分析師指出，MRD檢測的落地將成為Tempus的“第二增長曲線”。參考Grail的Galleri多癌早篩檢測（2023年獲FDA突破性設(shè)備認(rèn)定后，2024年營收同比增長200%），xM檢測的商業(yè)化潛力不可小覷。萊夫科夫斯基更直言：“它將成為我們單位增長的重要催化劑?！?/p>

戰(zhàn)略定力：有機(jī)增長優(yōu)先，并購“有的放矢”

面對市場對“燒錢擴(kuò)張”的擔(dān)憂，萊夫科夫斯基強(qiáng)調(diào)，Tempus的增長將以“有機(jī)增長為主”，并購僅作為“補(bǔ)充工具”。“我們歷史上一直保持機(jī)會主義，但絕不激進(jìn)，”他說，“任何收購都必須填補(bǔ)戰(zhàn)略空白——例如，補(bǔ)充特定的技術(shù)平臺、數(shù)據(jù)集或臨床資源?！?/strong>

這一表態(tài)與行業(yè)內(nèi)部分生物科技公司“大舉并購”的策略形成鮮明對比。分析認(rèn)為，Tempus的謹(jǐn)慎源于其對核心業(yè)務(wù)“護(hù)城河”的自信：其數(shù)據(jù)庫覆蓋超200萬例腫瘤與遺傳病患者數(shù)據(jù)，結(jié)合AI分析工具，已形成“檢測-數(shù)據(jù)-臨床決策支持”的閉環(huán)，這是多數(shù)競爭對手難以復(fù)制的優(yōu)勢。

從癌癥早篩到遺傳病防控，從NGS檢測到數(shù)據(jù)驅(qū)動的臨床決策，Tempus AI的增長軌跡，正是全球精準(zhǔn)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)增長的一個縮影。當(dāng)萊夫科夫斯基說“我們的業(yè)務(wù)有很多增長驅(qū)動因素”時，他或許已看到：在人口老齡化、癌癥發(fā)病率上升、AI技術(shù)滲透的三重浪潮下，Tempus的故事，才剛剛開始。

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