快遞行業(yè)或迎來新一輪洗牌。

近日，申通快遞發(fā)布公告，擬以3.62億元現(xiàn)金全資收購浙江丹鳥物流科技有限公司（下稱“丹鳥物流”），劍指高端快遞市場。此舉不僅是申通突破“通達系”同質化競爭的關鍵布局，更是行業(yè)從價格戰(zhàn)轉向價值競爭的重要信號。

收購完成后，申通市占率將躍升至13.5%，取代韻達躋身行業(yè)前三，快遞業(yè)“4+3”七雄爭霸格局正式成型。不過，直營與加盟“兩張網(wǎng)”的深度整合、丹鳥物流2.3億元的虧損困局，都考驗著申通的運營智慧。這場被資本市場看好的收購，能否真正助力申通實現(xiàn)“三年內(nèi)體驗第一”的戰(zhàn)略目標？行業(yè)又將如何重構競爭規(guī)則？

接盤丹鳥物流

劍指高端快遞市場

從申通發(fā)布的公告看，這場收購主要是由申通快遞股份有限公司全資子公司申通快遞有限公司收購從浙江菜鳥供應鏈管理有限公司、杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司和阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡技術有限公司所持有丹鳥物流的100%股權，交易對價為3.62億元。交易完成后，丹鳥物流將成為申通快遞全資子公司并納入公司的合并報表范圍。

公開資料顯示，丹鳥物流由菜鳥于2019年宣布成立，是菜鳥旗下業(yè)務之一的菜鳥速遞運營主體，通過全國自營網(wǎng)絡為天貓、天貓超市、淘寶等電商平臺及消費者提供上門攬收、中轉配送、逆向退貨等服務。目前，公司已在全國約300個城市提供服務，2024年度及2025年1至4月，公司日均業(yè)務量均在400萬單以上。

針對收購丹鳥物流的原因，申通管理層在回答投資者提問時稱，一是響應政策導向，推動快遞行業(yè)供給側改革；二是通過本次交易，公司戰(zhàn)略性地切入高端市場，抓住在區(qū)域配送、即時零售等新興商業(yè)場景的機會，豐富公司業(yè)務產(chǎn)品矩陣；三是通過收購標的公司，公司有望加快推進品質快遞網(wǎng)絡體系的鋪設和優(yōu)化升級，并提升業(yè)務和收入規(guī)模；四是本次交易完成后，雙方可在多個環(huán)節(jié)開展資源整合，逐步優(yōu)化成本費用，釋放協(xié)同價值，進一步提升上市公司整體盈利。

“申通此次收購是快遞行業(yè)從‘價格競爭’向‘價值競爭’轉型的標志性事件?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受中國城市報記者采訪時分析，丹鳥物流主打高品質、高時效服務，其單票收入遠高于申通的經(jīng)濟型快遞。通過收購，申通直接獲得了一個成熟的、定位高端的直營網(wǎng)絡，快速切入即時零售、區(qū)域配送等新興藍海市場，為其“三年內(nèi)體驗第一”的戰(zhàn)略目標提供了關鍵支撐?！斑@并非簡單的規(guī)模擴張，而是戰(zhàn)略卡位，旨在構建差異化競爭優(yōu)勢，擺脫‘通達系’長期以來的同質化低價競爭泥潭?！卑匚南舱f。

政策驅動快遞業(yè)整合潮

面臨“兩張網(wǎng)”融合大考

近年來，國家郵政局持續(xù)鼓勵快遞企業(yè)開展兼并重組，推動企業(yè)強強聯(lián)合、加強核心資源整合。在此導向下，行業(yè)內(nèi)整合動作頻現(xiàn)。此前，京東物流完成了對德邦控股的控制權交割，極兔速遞以約68億元收購百世集團旗下的百世快遞中國區(qū)業(yè)務，順豐控股收購了香港聯(lián)交所上市公司嘉里物流51.5%的股權。

不過，盡管申通收購丹鳥物流后為其步入高端市場及謀取協(xié)同價值奠定了基礎，但仍舊面臨多重挑戰(zhàn)。

這種運營模式的差異不僅體現(xiàn)在技術層面，更直接關系到用戶體驗與品牌價值的重塑。業(yè)內(nèi)人士分析，申通若想真正實現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應，必須在組織架構、運營標準和服務體系上進行深度整合，而這一過程遠比簡單的股權交割復雜得多。

“最大挑戰(zhàn)是‘兩張網(wǎng)’能否融成‘一張網(wǎng)’?！睆V州眺遠營銷咨詢公司總監(jiān)高承飛在接受中國城市報記者采訪時表示，丹鳥的“倉儲+配送”是直營，而申通則是加盟制，結算規(guī)則、定價體系、客服標準都不一樣。因此，未來，系統(tǒng)接口、路由規(guī)劃、干支線班車時刻表全部要重寫，IT改造至少要耗費6—9個月。同時，品牌端更敏感，丹鳥在阿里體系里是“天貓超市專配”，口碑偏高端，而申通主品牌仍帶“低價”標簽，如何區(qū)隔而不稀釋，是高層必須做的選擇題。

運營模式和品牌定位的深層次差異，使得資源整合成為申通收購后面臨的首要課題。除了要解決“兩張網(wǎng)”融合的技術難題，如何快速實現(xiàn)業(yè)務協(xié)同并扭轉丹鳥當前的虧損局面，更是考驗申通管理智慧的關鍵所在。

在柏文喜看來，資源整合與扭虧為盈是收購丹鳥物流后申通首要應當注意的問題。

丹鳥物流目前尚未實現(xiàn)盈利。申通快遞在公告中指出，雖然丹鳥物流已初步建成覆蓋全國的物流網(wǎng)絡，包括59個分撥中心和2600多個網(wǎng)點，但由于成立時間較短，業(yè)務規(guī)模仍處于擴張期，前期投入成本較高，規(guī)模效應尚未顯現(xiàn)。加之今年1—4月行業(yè)淡季影響及市場價格競爭加劇，公司錄得2.3億元的凈虧損。

柏文喜認為，丹鳥物流單票運營成本甚至高于順豐。申通面臨的當務之急是如何快速優(yōu)化丹鳥的成本結構，將其納入自身體系并實現(xiàn)盈利，避免其虧損拖累整體業(yè)績。

快遞業(yè)“七雄”格局成型

服務價值戰(zhàn)升級

當前快遞行業(yè)競爭呈現(xiàn)“白熱化、差異化、政策驅動”的復雜態(tài)勢。一方面，頭部企業(yè)如順豐、京東物流通過航空網(wǎng)絡和智能技術鞏固高端時效市場，而“通達系”與極兔則圍繞電商件展開激烈份額爭奪，單票收入持續(xù)承壓，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)“8毛發(fā)全國”的極端低價；另一方面，國家郵政局近期強力推行“反內(nèi)卷”政策，廣東、浙江等地將快遞底價強制上調(diào)至1.4元以上，試圖終結惡性價格戰(zhàn)。

同時，行業(yè)加速技術升級，無人配送、AI分揀等應用規(guī)模擴大。國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，截至2024年，快遞物流無人配送車規(guī)?；瘧靡牙塾嫵^6000臺，推動成本重構與服務差異化。

因此，此次申通對丹鳥物流的全資收購，亦是行業(yè)加速整合的明確信號。柏文喜稱，在監(jiān)管層面，國家郵政局鼓勵快遞企業(yè)兼并重組，推動強強聯(lián)合；在市場層面，頭部企業(yè)通過并購補齊短板、強化優(yōu)勢，以應對從規(guī)模效應到服務品質的競爭法則轉變，預示著未來行業(yè)內(nèi)的整合與洗牌將持續(xù)發(fā)生。

這一輪并購浪潮正在深刻重塑行業(yè)格局——隨著頭部玩家紛紛落子布局，快遞江湖的“戰(zhàn)國時代”已初現(xiàn)端倪。中信建投證券的最新研報顯示，收購后申通市占率達13.5%，取代韻達成為行業(yè)季軍?？爝f行業(yè)正式形成“4+3”的七雄格局——中通、圓通、申通、韻達與順豐、京東物流、極兔。

此外，資本市場的反應最為敏銳，宣布交易消息當日，申通快遞股價迅速漲停，創(chuàng)下近三年來的新高，公司市值達到231.76億元，印證了這場收購的戰(zhàn)略價值。

“對‘通達系’內(nèi)部座次影響有限，卻可能把二線快遞逼到墻角。”高承飛認為，申通收購丹鳥物流后，淘系訂單占比將逼近韻達，日均件量差距縮小至2000萬票以內(nèi)，價格戰(zhàn)有望階段性降溫。真正被擠壓的是京東眾郵、豐網(wǎng)速運這類腰部玩家，它們既無電商靠山，也缺末端密度，接下來，要么“賣身”，要么退出。

柏文喜也認為，此次申通收購丹鳥物流打破了快遞業(yè)現(xiàn)有競爭態(tài)勢，直接沖擊了“通達系”內(nèi)部的排名。申通通過補強高端市場，業(yè)務量有望快速逼近甚至超越目前排名第三的韻達，從而改變“通達系”內(nèi)部的座次。此次收購也將快遞行業(yè)的競爭焦點從單純的“價格戰(zhàn)”推向了“服務價值戰(zhàn)”，迫使其他競爭對手（無論是通達系還是順豐、京東）必須重新審視自身在高端市場的布局，加速了行業(yè)從效率競爭向體驗競爭的整體躍遷。

■中國城市報記者 張亞欣