據(jù)報道，多家中資背景的航空租賃企業(yè)，在俄羅斯境內(nèi)的飛機無法回收，中國企業(yè)已蒙受巨額損失，這事兒可太讓人意外了！

2024 年中國累計進口俄羅斯原油超 1 億噸，雙邊貿(mào)易額創(chuàng)歷史新高?？删驮谶@看似一片繁榮的經(jīng)貿(mào)往來背后，卻隱藏著這么一檔子糟心事。山河智能旗下 AVMAX 的三架 DHC - 8 系列渦槳機，召回失??；日發(fā)精機控股的 Airwork 六架 B757 - 200 貨機，只收回一架，還有五架未回；中銀航空租賃披露也有飛機在俄羅斯境內(nèi)被扣。據(jù)行業(yè)與上市公司披露的信息，俄羅斯境內(nèi)被扣留的中國企業(yè)飛機，合計規(guī)模達(dá)到兩位數(shù)，公開提及的數(shù)字是 26 架。

這事兒還得從俄烏沖突爆發(fā)說起，民航被納入制裁與反制裁鏈條。俄羅斯境內(nèi)的民航客機總數(shù)約為 991 架，其中 600 多架是進口的波音和空客飛機，本土制造的飛機僅有 300 多架。西方制裁一來，禁止向俄羅斯出口新飛機，還切斷了波音和空客飛機的零部件供應(yīng)。俄羅斯軍方又征用了一部分民航飛機運輸軍事物資，導(dǎo)致民航運力下降，國內(nèi)航線甚至 “一票難求”。本土飛機產(chǎn)能不足，根本無法填補波音和空客的空缺。在這種情況下，俄羅斯沒辦法，只能采取極端措施，對境內(nèi)外租飛機實施征收與限制出境 。

很多人納悶，中俄關(guān)系一直不錯，俄羅斯為啥要扣中國企業(yè)的飛機呢？這里面有個關(guān)鍵因素，這些飛機并不直接屬于中國公司，而是屬于中國公司收購的海外子公司。比如說，山河智能被扣的 3 架飛機，隸屬于加拿大子公司 AVMAX；日發(fā)精機被扣的 5 架飛機，注冊在愛爾蘭。從法律角度看，這些飛機屬于 “西方資產(chǎn)”，所以俄羅斯在扣押西方資產(chǎn)時，就把它們也給扣了。

中國企業(yè)為了融入國際體系，在全球化過程中，常常通過收購海外公司、將資產(chǎn)注冊在歐美國家的方式，來獲得國際認(rèn)證，以便更容易租賃給全球客戶。但這種操作的風(fēng)險也顯而易見，一旦注冊國與目標(biāo)市場發(fā)生沖突，資產(chǎn)就可能受到波及。

不過，咱們的企業(yè)也不是完全沒有應(yīng)對辦法。就拿山河智能來說，早年給這三架飛機配齊了戰(zhàn)爭險與政治風(fēng)險險。經(jīng)過與保險人的拉鋸談判，確認(rèn)賠付總額 2900 萬美元，扣除律師費等成本，實際到賬 2296.51 萬美元，折合人民幣約 1.64 億元。公司 2024 年度歸母凈利潤約 7299.56 萬元，這筆理賠相當(dāng)于上一年度凈利潤的 172.92% 。這就相當(dāng)于保險把 “飛機歸不來” 的損失，轉(zhuǎn)化成了 “可自由支配的現(xiàn)金流”。

再看日發(fā)精機，旗下 Airwork 與俄羅斯客戶簽了六份 B757 - 200 貨機租賃，制裁后合同終止通知發(fā)出，實際只回收一架，五架無果。公司對剩余資產(chǎn)計提減值，規(guī)模披露達(dá)到 7.41 億元，直接把 2022 年前三季度拖入超 11 億元的虧損泥潭。而且保險理賠談不攏，公司已向新西蘭高等法院提起訴訟，案件已被受理，但到現(xiàn)在還沒結(jié)果。

同樣是飛機被扣，山河智能能拿到理賠，日發(fā)精機卻陷入訴訟，這其中的差別就在于條款、法域、險種與證據(jù)這四塊 “磚頭” 的厚薄不同。這也給咱們所有跨境重資產(chǎn)租賃與服務(wù)業(yè)提了個醒，必須把地緣政治風(fēng)險納入常態(tài)化考量，建立 “戰(zhàn)時配置表”，在簽合同的第一個字之前，就得把最后一步想清楚。

咱們再從國家層面來看看，中國是俄羅斯第一大進口來源國，原油與商品貿(mào)易的高位運行，并不意味著所有問題都能靠 “友情” 解決。國家之間的合作是多維度的，既有戰(zhàn)略互信，也有結(jié)構(gòu)性分歧。戰(zhàn)時經(jīng)濟下，俄羅斯會優(yōu)先保障航空安全與財政韌性；企業(yè)層面，它會優(yōu)先執(zhí)行 “法域清單”。咱們國家要做的，就是國家層面穩(wěn)盤，企業(yè)層面強風(fēng)控，千萬別把這兩層混為一談，不然企業(yè)容易在情緒化敘事里走彎路。

現(xiàn)在大家都關(guān)心，俄羅斯到底會不會把被扣飛機全還回來呢？目前 “暫無相關(guān)信息”。而且，就算歸還，飛機在備件斷供、MRO 網(wǎng)絡(luò)受限的情況下，維護保養(yǎng)很難遵循原廠規(guī)范，零部件追溯鏈條斷裂，適航性打折，還得做適航與殘值的二次評估。