你以為七匹狼只是個(gè)賣男裝的品牌，那你就錯(cuò)了。2025年半年報(bào)已公布，七匹狼背后隱藏的復(fù)雜棋局，徹底顛覆大眾認(rèn)知。

上半年七匹狼交出的成績(jī)單十分難看，營(yíng)業(yè)收入13.75億元，同比下滑5.93%；歸母凈利潤(rùn)1.6億元，再降13.93%；扣非歸母凈利潤(rùn)更是暴跌61.35%，僅剩下2910.63萬(wàn)元，業(yè)績(jī)就像坐了滑梯一路下滑。

想當(dāng)年七匹狼憑借夾克風(fēng)靡男裝市場(chǎng)，2012年達(dá)到高光時(shí)刻，營(yíng)收34.77億元，歸母凈利潤(rùn)5.61億元，總市值超250億元，是當(dāng)之無(wú)愧的男裝頭部品牌。哪怕到了2019年，營(yíng)收也曾沖上36.23億元的巔峰，可之后就一直在30至35億元區(qū)間徘徊，再也沒(méi)能突破。

當(dāng)下消費(fèi)主力年輕化，需求愈發(fā)個(gè)性化，男裝市場(chǎng)風(fēng)格瞬息萬(wàn)變，七匹狼顯然沒(méi)能跟上節(jié)奏。

令人意想不到的是，七匹狼在炒股領(lǐng)域十分執(zhí)著。2024年超八成利潤(rùn)來(lái)源于炒股浮盈，其當(dāng)時(shí)持有的金融資產(chǎn)高達(dá)23.43億元，其中，交易性金融資產(chǎn)主要是股票就有18.96億元。騰訊控股、中國(guó)海洋石油、中國(guó)移動(dòng)等都是其持倉(cāng)股。

2024年，這些金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益浮盈2.06億元，占?xì)w母凈利潤(rùn)的82.95%。然而，最初投資成本14.82億元，2024年凈買入1.96億元后，期末賬面價(jià)值12.37億元，意味著即便2024年浮盈，整體仍未回本。

即便如此，2025年，七匹狼仍計(jì)劃動(dòng)用最高20億元閑置自有資金投入證券市場(chǎng)，這一操作讓人捉摸不透，是精明布局還是冒險(xiǎn)賭博？

渠道方面，七匹狼也深陷困境。線下銷售營(yíng)收下滑，2024年凈關(guān)閉門店27家，2025年上半年，存貨賬面價(jià)值7.55億元，占凈資產(chǎn)11.49%。轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上也不理想，電商業(yè)務(wù)收入重降，退貨率高得驚人，天貓退貨率47.86%，唯品會(huì)53.86%，抖音更是高達(dá)57.11%。

所以你覺(jué)得七匹狼這是怎么了？是該繼續(xù)抱緊投資收益，還是全力拯救服裝主業(yè)？在服裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、投資市場(chǎng)又變幻莫測(cè)的當(dāng)下，七匹狼的未來(lái)充滿了不確定性。

作為投資者，你會(huì)怎么看七匹狼這盤棋呢？我們?cè)u(píng)論區(qū)見(jiàn)。