天康生物擬收購羌都畜牧51%股權(quán)，推進生豬產(chǎn)業(yè)全疆戰(zhàn)略布局【兆豐華特約·巨頭豬事】

8月25日，天康生物股份有限公司發(fā)出公告，與新疆七星羌都集團農(nóng)牧有限公司和新疆羌都畜牧科技有限公司（簡稱“羌都畜牧”）簽署了《股權(quán)收購框架協(xié)議》，天康生物擬以支付現(xiàn)金方式收購羌都畜牧51%股權(quán)。交易結(jié)束后，天康生物預(yù)計將實現(xiàn)對羌都畜牧的控股。目前天康生物能繁母豬在15萬頭左右，羌都畜牧8萬頭左右，收購合并后能繁母豬將增至23萬頭。此次收購不僅是天康生物在新疆?dāng)U大生豬產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵，更標(biāo)志著新疆生豬養(yǎng)殖業(yè)從區(qū)域分散走向集團化整合的重要轉(zhuǎn)折。

新疆地區(qū)生豬產(chǎn)能150萬頭

收購羌都畜牧將提升至300萬頭

天康生物生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)采取“聚落式”發(fā)展的布局，分布在新疆、甘肅、河南這三個省份，在這三省各安排100萬頭以上的養(yǎng)殖規(guī)模，并形成育種、繁殖、育肥、屠宰和飼料的完成產(chǎn)業(yè)鏈。其中新疆、河南分別已有150萬頭和130萬頭繁育產(chǎn)能，而甘肅的育肥配套尚未完全到位只有70萬頭產(chǎn)能。

羌都畜牧作為在新疆巴州若羌縣深耕12年的畜牧龍頭企業(yè)，采用“自繁自養(yǎng)”模式，旗下?lián)碛行陆级济滋m豬業(yè)有限公司、新疆羌都天佑豬業(yè)有限公司、新疆羌都天澤牧業(yè)有限公司、新疆阿爾金種豬繁育有限公司、新疆羌都綠源食品有限公司、新疆羌都昆侖飼料有限公司、新疆羌都納蘭生物科技有限公司七家子公司，已發(fā)展成為集飼料生產(chǎn)加工、畜牧養(yǎng)殖、肉食品加工、儲藏、銷售于一體的專業(yè)化養(yǎng)殖公司。羌都畜牧在南疆地區(qū)布局廣泛，影響力顯著，其生豬年產(chǎn)能接近150萬頭，主要產(chǎn)品包括純種大約克、純種長白、純種杜洛克，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，尤以西北、西南、華中地區(qū)為主。2021年，羌都畜牧從法國引進1000頭原種豬，致力于打造國內(nèi)優(yōu)質(zhì)原種豬基地。

天康生物此前已在新疆建成了150萬頭生豬產(chǎn)能，收購羌都畜牧后預(yù)計將帶來150萬頭產(chǎn)能提升，其在新疆的生豬產(chǎn)能恐達到300萬頭。天康生物對羌都畜牧的收購標(biāo)志著天康生物在新疆地區(qū)的生豬產(chǎn)能進一步擴大，全疆布局更加完善。

生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈占比35.84%

首次超越飼料業(yè)務(wù)成為第一

天康生物作為新疆兵團國資控股的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)，以飼料業(yè)務(wù)起家，在2000年就已經(jīng)涉足生物制藥、種畜禽養(yǎng)殖業(yè)務(wù)，同年還建成投產(chǎn)了第一座萬頭豬場。從新疆布局發(fā)展到全國更多地區(qū)，天康生物逐步將食品養(yǎng)殖延伸至完整的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，并不斷擴大經(jīng)營規(guī)模。2024年生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入達61.57億元，占公司營業(yè)收入的35.84%，是公司占比最高的行業(yè)板塊。其次是飼料行業(yè)營業(yè)收入53.45億元，占比31.12%。兩者合計占比66.96%，是天康生物主要營收來源。

據(jù)新豬派觀察，在2024年以前飼料行業(yè)收入一直是天康生物占比最多的部分，而隨著生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善和擴張，生豬板塊收入不斷增加，首次超越飼料業(yè)務(wù)，成為天康生物主營收入第一業(yè)主。天康生物2024年生豬出欄302.85萬頭，同比增長7.55%，2025年規(guī)劃出欄目標(biāo)為350-400萬頭。截至2025上半年累計銷售生豬152.82萬頭，同比增長9.05%。

合作互補

完善天康生物南疆布局

此次收購的深層邏輯在于雙方產(chǎn)業(yè)鏈的高度互補，對天康生物而言，羌都畜牧是南疆生豬養(yǎng)殖重要企業(yè)，采用“自繁自養(yǎng)”模式形成的完整產(chǎn)業(yè)鏈能補全天康在南疆的產(chǎn)業(yè)布局，助力其加速生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升市場份額與綜合實力，契合業(yè)務(wù)發(fā)展需求及戰(zhàn)略布局，且本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，收購存量資產(chǎn)可規(guī)避新建項目的審批風(fēng)險，減少時間成本。

對于羌都畜牧來說，利用天康生物擁有的國家核心育種場和口蹄疫疫苗GMP生產(chǎn)線的優(yōu)勢，能直接提升羌都畜牧的種豬繁育效率。同時，羌都畜牧實際控股人許松江、許敏父女合計控制97.489%股權(quán)，納入天康體系后，可共享上市公司的資金、管理等資源，解決自身發(fā)展中可能面臨的資金、治理等問題，為后續(xù)產(chǎn)業(yè)拓展提供支撐。此次合作實現(xiàn)雙方優(yōu)勢互補，推動各自發(fā)展，也促進天康在新疆畜牧業(yè)的深度融合。

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【版面編輯】鄭云龍

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