股市狂歡背后的國運(yùn)之戰(zhàn)

史上最魔幻的一幕再次出現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然舉步維艱，資本市場卻上演了激情似火。遙想上一次如此瘋狂，還是去年11之前的那場讓無數(shù)人心驚肉跳的股市風(fēng)云。

十一之前的那兩周，大家是否還記得A股可是上演了濟(jì)鴨群雄大殺四方。去年十一的黃金周，多少人人堵在景區(qū)，心卻處在了不適。所以再看到此刻股市的狂歡。

你是否感受到歷史它不是簡單的重復(fù)，但也總踩著相同的韻腳，手握著相同的腳本撲面而來。就在昨天，A股的成交量第二次突破了3萬億。更讓人瞠目結(jié)舌的是，去年9月18號是2689點(diǎn)，到今年8月22號的3825點(diǎn)。

僅僅11個月的時間，總市值從73萬億就暴漲到了112萬億，憑空造出了將近40萬億的財富?？稍幃惖氖?，就在股市狂歡的同時，7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可并沒有可圈可點(diǎn)的增長。

工業(yè)增加值僅為5.7%，1到7月，固定資產(chǎn)的投資增長也僅為1.6%，房地產(chǎn)的投資更是暴跌了12%。一邊是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的無為而至，一邊是股市的高歌猛進(jìn)。那么這所謂的牛市，它是否是一場違背了經(jīng)濟(jì)學(xué)常識的資本狂歡呢？我們今天就嘗試跟大家一口氣深度聊聊。

一場看似荒誕不驚的牛市的背后，隱藏的環(huán)環(huán)相扣、步步為營的驚天布局。

前情提要，你是否還記得去年9月24號那天，一行一局、央行證監(jiān)會監(jiān)管局三線齊發(fā)。一夜之間，整個市場風(fēng)云突變，財政掏出了10萬億化債，央行更是降準(zhǔn)降息來放水，證監(jiān)會也推出了一系列的支持措施。

表面來看呢，這是為了救市，這是應(yīng)急之舉。但實(shí)則這只是表象，真正的玄機(jī)藏在第二層要義里。根本不是一場救市行動，而是中國資本市場30年來最徹底的一次基因改造，就是從過去的融資市場到投資市場的根本性的轉(zhuǎn)變。

過去的A股是什么？

說白了就是上市公司的提款機(jī)，IPO圈錢、大股東減持、財務(wù)造假、內(nèi)部交易，散戶被割了一茬又一茬，但是韭菜年年有，生生不息。因?yàn)檫^去A股，它本身服務(wù)的就是融資市場，投資者的利益從來不是優(yōu)先考慮的。但現(xiàn)在不一樣了，國九條橫空出世，每一條都是沖著頑疾去的。

退市的制度也動了真格，去年退市了多少家，將近52家吧，財務(wù)造假更是無從談及，你敢造假就會罰到你傾家蕩產(chǎn)，不分紅，限制你減持。所以這是要干嘛？這是要把資本市場的基因徹底進(jìn)行一次改寫，從企業(yè)的取款機(jī)變成未來普通老百姓的理財池。

可為什么偏偏要選擇在這個時候進(jìn)行呢？這就涉及到第三層邏輯了。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是歷史必然。我們可以簡單回顧一下過去將近20年的時間，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī)是什么，是地產(chǎn)加基建，一個負(fù)責(zé)創(chuàng)造財富效應(yīng)，一個負(fù)責(zé)拉動投資?？涩F(xiàn)在呢，地方債臺已然高筑，已是無處可借了。而老百姓為了買房也已經(jīng)掏空了錢包，部分地區(qū)的房價目前止跌回穩(wěn)都非常艱難。

可永遠(yuǎn)不要忘記物極必反，否極泰來。山重水復(fù)疑無路，才能柳暗花明又一村。只有眼前的舊路走到了盡頭，我們才能看到未來真正的生機(jī)在哪里。中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在的本質(zhì)其實(shí)就是在換心臟，把房地產(chǎn)這顆老化的心臟換成未來資本市場，這顆年輕的且具備極大想象空間的心臟。

股市漲了，老百姓才能有錢，有了錢消費(fèi)才能帶動起來，那企業(yè)才能夠出去融資，那創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱情才能重新回來，經(jīng)濟(jì)才能有了活力，轉(zhuǎn)型也就有了希望。這叫一石三鳥，一箭三雕。

但如果你以為看到此處就已經(jīng)看透了全局，那還是太過天真。更深層次的真相其實(shí)藏在第四層要義里，這本質(zhì)又何嘗不是一場規(guī)?？涨暗膫鶆?wù)乾坤大挪移呢？

我們這個民族現(xiàn)在總債務(wù)的數(shù)量已經(jīng)高達(dá)百萬億了，相當(dāng)于GDP的好幾倍。那么這些債務(wù)是誰在背著呢？地方政府現(xiàn)在背著幾十萬億，房地產(chǎn)企業(yè)在背著幾十萬億，那老百姓的房貸里也有幾十萬億。

如果讓他們自己慢慢去還，慢慢去消化，結(jié)果會是什么?？纯慈毡揪椭懒?。1990年泡沫破裂之后，日本選擇讓企業(yè)和居民自己去消化債務(wù)，結(jié)果呢，通縮了30年，經(jīng)濟(jì)停滯了30年，變成了日本失去的30年。企業(yè)不敢投資，老百姓不敢消費(fèi)，整個社會死氣沉沉了無生機(jī)。

所以我們絕對不能重蹈覆轍，那怎么辦？那就需要通過資產(chǎn)價格的上漲來稀釋債務(wù)。這個道理很簡單。如果你過去欠了100萬，月薪是1萬塊錢，那你可能要還100個月，但如果你的股票漲了10倍呢，在這個過程當(dāng)中，當(dāng)你的資產(chǎn)變多了，那這區(qū)區(qū)100萬的債務(wù)又算什么呢？

具體怎么操作，我們可以一步一步來推敲。一旦股市漲起來，上市公司的市值就會增加，可以通過增發(fā)新股來還債，老百姓賬面上的財富也變得蓬勃起來了，那消費(fèi)的信心就恢復(fù)了，經(jīng)濟(jì)也就有機(jī)會活躍起來。

在這個過程當(dāng)中，不要忘記國企的市值也會有所提升，那么地方政府的資產(chǎn)也就被徹底盤活了。債務(wù)總量它雖然沒變，但相對于總體的社會的財富總量而言，它變小了，變輕了，變得可以被承受了。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上說的，用名義增長來化解實(shí)際債務(wù)。通俗的來說，就是做大分母，讓分子顯得沒那么可怕了。

妙就妙在這一切，是在不知不覺中完成的，潤物細(xì)無聲，于無聲處聽驚雷。

當(dāng)然，上面也不是故事的全部，最深層次的邏輯，這本質(zhì)是一場關(guān)乎國運(yùn)未來之戰(zhàn)。

為什么是現(xiàn)在？

因?yàn)楝F(xiàn)在是百年未有的大變局的關(guān)鍵時間點(diǎn)。

美國在靠什么懲罰世界，不是航母，不是導(dǎo)彈，而是美元和美股，美股市值約60萬億美元，是美國GDP的200%。而A股的市值呢也不過才100多萬億人民幣，占GDP還不到100%。這個差距意味著什么？意味著定價權(quán)的缺失，意味著金融話語權(quán)的弱勢，意味著人民幣國際化缺少核心資產(chǎn)的支撐。

在金融戰(zhàn)爭的時代里，沒有強(qiáng)大的基本盤，沒有強(qiáng)大的資本市場，就像打仗沒有空軍，只能被動挨打是一樣的。

所以這輪牛市表面上看是股價的上漲，但本質(zhì)是金融實(shí)力的較量，讓市場慢慢漲，讓財富慢慢積累，讓信心慢慢恢復(fù)，讓轉(zhuǎn)型慢慢完成，急不得也慢不得，火候拿捏得要精準(zhǔn)，分寸把握得要到位，這才是中國人真正的大智慧。

說到這里可能有人要問了，那這些散戶在這盤棋局當(dāng)中意味著什么？意味著不過是這場財富盛宴過程當(dāng)中的氣氛組，因?yàn)橘Y本市場的競爭非常殘酷，它的真相背后，它永遠(yuǎn)有著信息的不對稱和認(rèn)知的差距，永遠(yuǎn)不要忘記春江水暖鴨先知。可惜大多數(shù)人都是站在岸上隔岸觀火的。

當(dāng)然，這也并不意味著說，散戶就完全沒有機(jī)會了，關(guān)鍵還是要看清大勢，順勢而為，永遠(yuǎn)不要妄想抄底逃頂，不要幻想一夜暴富。老子的一句話，天下大事必做于細(xì)，天下難事必做于易。

這輪牛市看似突如其來，但實(shí)則謀劃已久?？此七`背常理，但實(shí)則順應(yīng)大勢，看似簡單粗暴，但實(shí)則精妙絕倫。一言以蔽之，是時代需要它，所以它來了。

至于它能走多遠(yuǎn)，走多久，誰也說不準(zhǔn)。但有一點(diǎn)可以肯定，歷史的車輪，它永遠(yuǎn)在滾滾向前，順勢而為，借勢而進(jìn)，造勢而起，才能夠乘勢而上。