上海
當(dāng)液奶市場還未走出深度調(diào)整，嬰幼兒配方奶粉市場卻呈現(xiàn)另一番景象。半年報顯示，國內(nèi)奶粉市場仍處于下滑通道，但在強(qiáng)分化趨勢下，頭部奶粉企業(yè)業(yè)績正在回升。此外，由于國內(nèi)市場日趨擁擠，越來越多嬰配粉企業(yè)選擇出海遠(yuǎn)征，今年上半年也取得了新進(jìn)展。
中國奶粉忙著“反向出?！?/strong>
過去很長一段時間，中國被視為全球嬰幼兒配方奶粉最大的增量市場，吸引了全球乳企紛紛布局，國內(nèi)奶粉企業(yè)也主要聚焦在國內(nèi)“搶地盤”。但隨著國內(nèi)市場競爭持續(xù)加劇，國內(nèi)奶粉企業(yè)也開始謀劃“反向出?！?。2025年上半年，國內(nèi)奶粉企業(yè)在這方面取得了新突破。
其中海外增長最快的是澳優(yōu)乳業(yè)（01717.HK）。半年報顯示，上半年其羊奶粉品牌佳貝艾特在海外市場實現(xiàn)收入4.8億元，同比增長65.7%，海外收入占比從16.1%提升至25.9%。其中，中東、北美及獨聯(lián)體市場分別增長54.2%、138.7%和33.8%。
此前，國內(nèi)奶粉品牌也曾嘗試出海，但受限于當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)和文化融合等問題，很多市場策略難以施展，進(jìn)展一直緩慢。
澳優(yōu)乳業(yè)向第一財經(jīng)記者表示，在進(jìn)入中東市場之前，該地區(qū)主要以達(dá)能、惠氏等國際品牌為主，但中東本身有消費羊奶的習(xí)慣。從2013年開始，佳貝艾特陸續(xù)進(jìn)入阿聯(lián)酋、卡塔爾、沙特等多個中東國家，但面對獨特的文化傳統(tǒng)，商業(yè)運營受到諸多限制，進(jìn)入每一地市場都非易事。即便是中東國家，各國消費者偏好和市場情況也千差萬別，沒有“萬能鑰匙”。
據(jù)了解，在阿聯(lián)酋和卡塔爾，當(dāng)?shù)叵M者更重視醫(yī)學(xué)權(quán)威，因此澳優(yōu)選擇藥房、診所等醫(yī)務(wù)渠道及相關(guān)專業(yè)人士作為切入點，通過邀請醫(yī)學(xué)專家召開產(chǎn)品上市會、醫(yī)學(xué)會議等方式，最終贏得了消費者信任。
澳優(yōu)管理層在業(yè)績會上透露，全年羊奶粉海外業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高雙位數(shù)增長，并有望突破10億元大關(guān)。公司還計劃進(jìn)軍埃及和伊拉克市場，同時布局印度、東南亞等高出生率地區(qū)，未來3-5年海外業(yè)務(wù)預(yù)計維持高雙位數(shù)增長。
值得注意的是，越來越多的奶粉企業(yè)正加入海外搶市場的行列。蒙牛乳業(yè)（02319.HK）管理層在業(yè)績會上表示，今年上半年通過加速東南亞市場開拓，尤其在越南市場，帶動貝拉米收入增長超過20%。
中國飛鶴（06186.HK）也透露，其加拿大工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品已成功進(jìn)入北美超過1500家大型商超，2025年上半年門店數(shù)環(huán)比增長270%。飛鶴加拿大工廠已通過美國食品藥品監(jiān)督管理局初審，下半年產(chǎn)品有望進(jìn)入美國市場。在東南亞市場，飛鶴確定以菲律賓為首站，瞄準(zhǔn)中高端市場，并計劃將成功經(jīng)驗快速復(fù)制到越南、印度尼西亞等潛力市場。
一家奶粉企業(yè)負(fù)責(zé)人向第一財經(jīng)記者透露，近年來國內(nèi)市場競爭激烈，反倒是海外業(yè)務(wù)的利潤率高于國內(nèi)。不過在海外市場發(fā)展并非易事，如何實現(xiàn)文化認(rèn)同與融合、打造有戰(zhàn)斗力的當(dāng)?shù)劁N售團(tuán)隊，對國產(chǎn)奶粉品牌都是新課題。
奶粉加速頭部化
2025年上半年，嬰配粉行業(yè)也在持續(xù)好轉(zhuǎn)。尼爾森IQ最新數(shù)據(jù)顯示，1-7月國內(nèi)嬰配粉全渠道銷售額同比增長1.5%，市場進(jìn)一步回暖。從半年業(yè)績來看，國內(nèi)外主要奶粉上市公司業(yè)績均有所回升。
伊利（600887.SH）財報顯示，2025年上半年其奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入165.8億元，同比增長14.3%，其中“伊利”嬰幼兒奶粉零售額實現(xiàn)雙位數(shù)增長；澳優(yōu)上半年實現(xiàn)營收38.9億元，同比增長5.6%，凈利潤增長24.1%至1.8億元；健合集團(tuán)（01112.HK）嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入19.7億元，同比增長9.6%，其中中國內(nèi)地奶粉銷售額同比增長10%。貝因美（002570.SZ）上半年實現(xiàn)收入13.6億元，同比減少4.4%，但歸母凈利潤同比增長43.7%。
外資奶粉品牌同樣增長顯著。達(dá)能半年報顯示，其中國、北亞及大洋洲大區(qū)銷售額為20.2億歐元，同比增長11.3%，其中嬰配粉所在的專業(yè)特殊營養(yǎng)業(yè)務(wù)增長明顯，實現(xiàn)收入13.7億歐元，同比增長12.9%。業(yè)績會上，達(dá)能管理層將這一增長歸功于中國市場對專業(yè)特殊營養(yǎng)產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。
同期，受益于中國市場需求增長的帶動，荷蘭皇家菲仕蘭上半年專業(yè)營養(yǎng)品業(yè)務(wù)營收同比增長18.1%；新西蘭乳企a2牛奶公司在中國及亞洲市場收入13億新西蘭元，同比增長13.9%。a2牛奶公司還宣布收購雅士利旗下的Pokeno工廠，以加強(qiáng)產(chǎn)能和配方儲備。
這一輪回暖與市場環(huán)境變化有關(guān)。根據(jù)咨詢公司弗若斯特沙利文的報告，國內(nèi)0-3歲兒童數(shù)量從2019年的4710萬減少至2024年的2810萬，但預(yù)計2024年至2027年新生兒數(shù)量將有所回升。
伊利管理層在業(yè)績會上表示，上半年國內(nèi)一二段奶粉市場同比實現(xiàn)正增長，預(yù)計今年行業(yè)將實現(xiàn)個位數(shù)增長。除了價盤回升之外，行業(yè)集中度持續(xù)提升也是一大因素。隨著一系列生育促進(jìn)政策發(fā)力，行業(yè)迎來有利的發(fā)展環(huán)境，有望推動生育率緩慢回升。
獨立乳業(yè)分析師宋亮指出，自去年下半年起，國內(nèi)外企業(yè)積極實施控貨控價策略，推動市場價格體系回穩(wěn)，帶動業(yè)績回暖，市場分化加劇，頭部內(nèi)外資品牌增長更快，外資品牌份額上升更為明顯。
記者注意到，線上化也在加速頭部品牌的領(lǐng)先優(yōu)勢。尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，1-7月線上奶粉銷售額同比增長10.2%，線下則減少2.1%。
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