“國內(nèi)幾乎沒有哪家影視公司能與鼎盛時期的華誼兄弟相提并論”。

早在2009年，華誼兄弟就率先成為國內(nèi)首家公開上市的娛樂企業(yè)。

旗下簽約的藝人包括李冰冰、黃曉明、任泉等一線明星，馮小剛、周星馳也曾是該公司的核心創(chuàng)作者。

創(chuàng)始人王中軍曾豪擲3.7億元購入梵高的真跡作品，還以1.85億元收藏了畢加索的名畫。

另一位創(chuàng)始人王中磊坐擁數(shù)套上億豪宅，女兒生日宴上僅一瓶紅酒就價值5萬元。

然而，誰也未曾預料到，如此輝煌的華誼兄弟，如今竟已風光不再。

四年累計虧損超64億元，股價暴跌，市值蒸發(fā)近九成。

王中軍被迫出售珍藏的藝術(shù)品與房產(chǎn)，以緩解資金鏈壓力。

回顧華誼兄弟的隕落軌跡，其實早在兄弟二人與周星馳決裂時，便已埋下伏筆……

從12億票房到徹底決裂

2013年，華誼兄弟與周星馳合作推出《西游·降魔篇》。

當時雙方基于已有信任，并未簽署書面合同，僅口頭約定：若票房突破5億元，華誼兄弟需額外支付周星馳約8000萬元分紅。

影片上映后票房大爆，最終斬獲12.48億元，成為當年票房冠軍。

當周星馳提出分紅要求時，華誼兄弟卻表示：“口頭協(xié)議沒有簽字蓋章，不具備法律效力！”

周星馳控股的崴盈公司隨即提起訴訟，要求補款1.77億元，但最終因缺乏書面證據(jù)，僅獲得8610萬元賠償。

此事之后，周星馳毅然決然與華誼兄弟徹底決裂，轉(zhuǎn)而與光線傳媒展開合作。

2016年他與光線合作的《美人魚》票房高達33.97億元，刷新國產(chǎn)電影紀錄，光線股價隨之大漲。

2025年周星馳執(zhí)導的《少林女足》順利完成拍攝，業(yè)內(nèi)普遍認為其有望帶動港片復興。

而華誼兄弟不僅錯失了持續(xù)盈利的機會，更被貼上“失信”的標簽。此后，不少IP項目團隊寧愿選擇博納也不愿與華誼兄弟合作。

如果說與周星馳的決裂讓華誼兄弟口碑受損，那么2005年王京花的離開，則直接動搖了其“藝人帝國”的根基。

王京花出走

作為“中國第一經(jīng)紀人”，王京花掌控著陳道明、劉嘉玲、梁家輝等頂級藝人資源，堪稱華誼兄弟的“核心推手”。

她為何選擇離開？據(jù)資料顯示：“因理念分歧（不認同華誼兄弟將藝人視為商品）及資源與經(jīng)濟矛盾”。

簡而言之，華誼兄弟希望將藝人作為賺錢工具，頻繁安排商演與影視項目，而王京花則更注重藝人的職業(yè)發(fā)展。

合約到期后，王京花提出離職，華誼兄弟并未挽留，甚至認為“走了也無妨”。

結(jié)果她一走，其帶領(lǐng)的藝人紛紛轉(zhuǎn)投橙天娛樂，媒體驚呼“華誼兄弟半壁江山被掏空”！

更諷刺的是，面對如此嚴重的人才流失，王中軍公開表示“華誼兄弟少了誰都沒問題”。

然而此后，華誼兄弟簽約的藝人質(zhì)量明顯下滑，甚至不得不依賴對賭協(xié)議迫使藝人拼命工作。

其中最具代表性的案例，是2015年收購馮小剛的東陽美拉。

該公司成立僅三個月，毫無業(yè)績基礎(chǔ)，但華誼兄弟仍以10.5億元收購其70%股權(quán)，公司估值達15億元，溢價超十倍！

但這筆交易背后附帶了嚴苛的對賭協(xié)議。

要求馮小剛五年內(nèi)實現(xiàn)10億元凈利潤，若未達標，差額需由其本人補足。

同期，華誼兄弟與《奔跑吧兄弟》制作方也簽署了類似對賭協(xié)議，明星成了業(yè)績壓力的人質(zhì)。

鄧超、楊穎、陳赫被迫高強度工作，楊穎產(chǎn)后僅三個月就泡冷水錄制綜藝，陳赫在輿論壓力下仍堅持出鏡。

然而馮小剛后續(xù)作品表現(xiàn)不佳，2024年華誼兄弟被迫以3.5億元出售東陽美拉股權(quán)，直接虧損7億元，這場豪賭掏空了公司根基。

盡管如今華誼兄弟陷入困境，但在2010至2015年期間，它曾是名副其實的“娛樂圈首富”。

華誼兄弟的巔峰有多輝煌？

2015年股價飆升至28元，總市值逼近900億元，目標直指千億。

巔峰時期簽約藝人超過300位，王氏兄弟身家百億，幾乎掌控了半個娛樂圈的資源分配，堪稱“行業(yè)龍頭”。

當時的華誼兄弟有多強勢？

投資電影幾乎部部爆款：馮小剛的《非誠勿擾》系列、《唐山大地震》，以及《寶貝計劃》《功夫之王》，均取得巨大票房成功。

王氏兄弟也因此變得揮霍無度——王中軍一年內(nèi)豪擲3.7億元購入梵高的《雛菊與罌粟花》，1.85億元拿下畢加索的《盤發(fā)髻女子坐像》，2.07億元拍下曾鞏的《局事帖》，并稱“買的是藝術(shù)家的名氣，體現(xiàn)品味”。

他還斥資3000萬元建立格林馬會，飼養(yǎng)60多匹純種馬，每匹價值數(shù)十萬美元。

在全球購置豪宅，其中一座歐式莊園占地七畝，院內(nèi)種植500多棵樹，僅紫薇樹就有上百棵，每棵價值十萬元，配有恒溫泳池與拍賣所得的藝術(shù)品。

王中磊同樣揮金如土，北京、上海、海南擁有多套豪宅，女兒生日宴單瓶紅酒價值5萬元，整體開銷足以購買一套普通住宅。

他還頻繁與女明星傳出緋聞，曾在公開場合公主抱楊穎、為周迅佩戴項鏈，甚至在湖南衛(wèi)視春晚中與周迅互動親密，事后解釋為“誤會，但確實欣賞周迅”。

然而，自2018年起，華誼兄弟開始走下坡路。

華誼兄弟的現(xiàn)狀有多艱難？

行業(yè)調(diào)整（限薪令、審查收緊）疊加疫情影響，2018至2022年，公司累計凈虧損74.23億元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損高達82.94億元。

2019年單年虧損39.6億元；盡管引入阿里、騰訊注資22.9億元，但仍難以填補資金缺口。

如今的華誼兄弟已陷入“負債累累+資產(chǎn)凍結(jié)”的困境。

2021年法院強制執(zhí)行金額達3億元，2022年王氏兄弟被列為被執(zhí)行人，負債總額近68億元。

2024年投資徐崢的《逆行人生》本被寄予厚望，但票房表現(xiàn)低迷，至少虧損一半。

截至2025年8月，公司股份凍結(jié)比例超過80%，王中軍持有的1.54億股被法院拍賣，市值僅剩81.02億元，與巔峰時期的900億元相比，縮水近九成！

公司被迫裁員，從昔日的“資本大鱷”淪為“債務大戶”，甚至被列為“失信被執(zhí)行人”。

為償還債務，王中軍只能變賣資產(chǎn)：此前購入的梵高、畢加索名畫，以及全球豪宅，能賣的幾乎都已出手。

他在2020年接受采訪時坦言：“只要公司能夠渡過難關(guān)，我什么都能賣”。

如今56歲的他，從昔日出入高端場所、眾星捧月的狀態(tài)，淪落到在街邊小餐館吃蓋飯，還因法律糾紛被限制乘坐高鐵與飛機。

旗下藝人也未能幸免，受限薪令影響，無戲可拍，只能轉(zhuǎn)戰(zhàn)直播帶貨：張柏芝直播時陪笑、吃螺螄粉，單場成交額破億。

賈乃亮、楊穎、陳赫、戚薇等一線明星也紛紛加入直播行列，抖音推出“明星帶貨榜”，結(jié)果一些缺乏代表作的藝人反而排名靠前。

結(jié)語

華誼兄弟由盛轉(zhuǎn)衰，并非單純因外部環(huán)境所致，而是自身一系列錯誤決策所致。

王氏兄弟自視甚高，忽視契約精神、輕視人才、過度依賴單一資源、盲目擴張，從未真正將公司長期發(fā)展放在首位。

行業(yè)調(diào)整只是加速了其衰落過程，最終形成“地位下滑-藝人流失-市場份額縮減”的惡性循環(huán)。

歸根結(jié)底，商業(yè)最基本的底線是契約精神與合作誠意，靠短期手段贏得一時利益，卻失去了長期信任，等于自斷根基。

人才是企業(yè)發(fā)展的核心，當年王京花帶領(lǐng)藝人集體出走，華誼兄弟本應警醒；資本運作也需理性，盲目對賭與擴張，終將反噬自身。

最受傷的還是普通投資者與觀眾，股價下跌導致虧損，觀影體驗也被劣質(zhì)影片拖累。

你認為華誼兄弟走到今天，是行業(yè)環(huán)境的錯，還是自我作死的結(jié)果？歡迎在評論區(qū)分享你的觀點～