2024年財(cái)報(bào)季炸出一串天文數(shù)字：隆基綠能虧86億、TCL中環(huán)虧98億、通威股份血虧70億……整個(gè)光伏行業(yè)上市公司虧掉的錢堆到600億！這些曾經(jīng)風(fēng)光無限的新能源巨頭，如今賬本上全是刺眼的紅字。更離譜的是，中國光伏握著全球80%的產(chǎn)能命脈，結(jié)果錢沒賺到，反被自己人卷進(jìn)價(jià)格絞肉機(jī)。

你瞧瞧產(chǎn)能有多瘋？2023年中國硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)產(chǎn)能全沖上1100GW大關(guān)，但全球需求才400GW出頭，國內(nèi)需求更只有250GW。簡單說，中國工廠開足馬力干一年，夠全世界用兩年半！產(chǎn)能過剩像顆核彈，炸得全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格崩盤——多晶硅一年跌74%，硅片價(jià)格腰斬，電池片價(jià)格跳水61%，組件價(jià)格砸穿地板。最慘烈時(shí)，組件賣0.6元/瓦，比行業(yè)協(xié)會(huì)算的最低成本價(jià)0.68元還低8分錢，每賣一片就虧一截血。

價(jià)格血拼背后是技術(shù)軍備競賽的殘酷淘汰
。TOPCon、HJT、BC電池這些新武器剛量產(chǎn)，傳統(tǒng)PERC產(chǎn)線立刻變廢鐵。隆基被迫計(jì)提32億資產(chǎn)減值，中環(huán)甩掉28億舊設(shè)備包袱。技術(shù)迭代快過手機(jī)更新，企業(yè)剛投產(chǎn)就落后，千億投資轉(zhuǎn)眼成泡沫。

眼看行業(yè)快卷死，國家六部門在8月19日集體出手！工信部帶著發(fā)改委、國資委等大佬召開光伏座談會(huì)，直接放話：
低價(jià)傾銷、偷工減料、虛標(biāo)功率的亂象必須斬?cái)?br/>。這記重拳早有預(yù)兆——7月初中央財(cái)經(jīng)會(huì)議剛喊話“依法整治低價(jià)亂斗”，工信部立馬召集14家龍頭開小灶，逼企業(yè)上報(bào)成本價(jià)，誰敢再低于成本賣貨，重罰沒商量。

政策子彈早就上膛：2024年工信部新規(guī)把項(xiàng)目資本金門檻提到30%，卡死盲目擴(kuò)產(chǎn)；多晶硅節(jié)能監(jiān)察組突襲40家工廠，逼高耗能產(chǎn)能退場；連五大發(fā)電集團(tuán)招標(biāo)都改了規(guī)則，
技術(shù)分權(quán)重壓倒價(jià)格戰(zhàn)
，BC組件溢價(jià)0.046元/瓦拿下訂單。說白了，國家要光伏從“拼價(jià)格”轉(zhuǎn)向“拼技術(shù)”。

企業(yè)也沒坐等救命
。多晶硅老大通威玩起極限控本：內(nèi)蒙古基地現(xiàn)金成本壓到2.7萬元/噸，比同行低30%！靠著四川豐水期優(yōu)惠電價(jià)和技術(shù)狠活，硬是在價(jià)格寒冬里點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。光伏玻璃廠更狠——十大廠商集體減產(chǎn)30%，窯爐直接堵口限產(chǎn)，7月產(chǎn)量驟降45吉瓦。技術(shù)派則押注顛覆性突破：隆基疊層電池效率飆到33%，BC組件功率沖上660W，一度甩開對(duì)手40W身位；愛旭把異質(zhì)結(jié)電池雙面率從40%拉高到70%，專攻高端市場。

出海成了救命稻草
。通威2024年海外銷量暴增98.76%，中東成新熱土——當(dāng)?shù)毓夥b機(jī)3年翻5倍，2030年目標(biāo)180吉瓦。連做異質(zhì)結(jié)的璉升光伏都靠差異化路線搶下15%細(xì)分市場，證明避開紅海才有活路。

這場反內(nèi)卷大戰(zhàn)初見曙光。
多晶硅價(jià)從3.5萬/噸彈回5萬
，組件集采價(jià)站穩(wěn)0.7元/瓦。更關(guān)鍵的是產(chǎn)能鐵幕落下：硅料行業(yè)六巨頭密謀收購中小廠，目標(biāo)控盤75%產(chǎn)能；光伏玻璃龍頭信義、福萊特靠成本優(yōu)勢(shì)碾壓對(duì)手，毛利率高出10個(gè)點(diǎn)。
落后產(chǎn)能正被血洗
——2024年超40家光伏廠破產(chǎn)退場，連剛投產(chǎn)的新窯爐都冷修停產(chǎn)。

但洗牌遠(yuǎn)未結(jié)束。當(dāng)前多晶硅庫存還夠賣3個(gè)月，要徹底消化得等到2026年。天合光能董事長高紀(jì)凡點(diǎn)破真相：
小打小鬧的整合沒用，必須來場大并購
！硅料環(huán)節(jié)已開打殲滅戰(zhàn)，下一步輪到切片、電池、組件全鏈條重組?；钕氯サ慕K極法則很清晰：要么像通威那樣把成本砍到極致，要么像隆基用技術(shù)碾壓收割溢價(jià)。

長期看，光伏仍是能源革命的王牌。全球要實(shí)現(xiàn)碳中和，光伏裝機(jī)得從現(xiàn)在的2000吉瓦沖到2050年的18200吉瓦。眼前這輪寒冬，不過是中國光伏從野蠻生長到高質(zhì)量發(fā)展的成人禮。當(dāng)產(chǎn)能泡沫擠干凈、價(jià)格戰(zhàn)玩家清出場，手握技術(shù)與成本雙王炸的企業(yè)，終將站上新一輪黃金期的起點(diǎn)。戰(zhàn)場勝負(fù)遠(yuǎn)未分曉，但活下來的必是真正的強(qiáng)者。