中山證券近日發(fā)布電子行業(yè)周報(bào)：1-7月國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人出貨量同比增長(zhǎng)40%。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，中國(guó)是全球掃地機(jī)器人的主要生產(chǎn)基地，眼下正值國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人企業(yè)出口訂單的生產(chǎn)旺季。不僅出口銷售火熱，今年以來(lái)，在“國(guó)補(bǔ)”政策持續(xù)推動(dòng)下，掃地機(jī)器人國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人銷售額達(dá)106億元，同比增長(zhǎng)40%。

以下為研究報(bào)告摘要：

投資要點(diǎn)：

OpenAI在7月實(shí)現(xiàn)10億美元單月收入。自2022年底ChatGPT推出以來(lái)，OpenAI的規(guī)模迅速膨脹。今年公司營(yíng)收預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)三倍，達(dá)到127億美元。今年3月，公司稱其年經(jīng)常性收入已達(dá)到100億美元。這種增長(zhǎng)勢(shì)頭似乎沒(méi)有停下的跡象。Friar在最新的采訪中提到，OpenAI在7月首次實(shí)現(xiàn)了10億美元的單月?tīng)I(yíng)收。

回顧本周行情（8月21日-8月27日），本周上證綜指上漲0.91%，滬深300指數(shù)上漲2.69%。電子行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大市。電子(申萬(wàn))上漲5.63%，跑贏上證綜指4.72個(gè)百分點(diǎn)，跑贏滬深300指數(shù)2.94個(gè)百分點(diǎn)。電子在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名第二。行業(yè)估值方面，本周PE估值上升至67.69倍左右。

行業(yè)數(shù)據(jù)：二季度全球手機(jī)出貨2.95億臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.03%。中國(guó)6月智能手機(jī)出貨量2055萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)-13.8%。6月，全球半導(dǎo)體銷售額599億美元，同比增長(zhǎng)19.6%。7月，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比增長(zhǎng)18.06%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：1-7月國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人出貨量同比增長(zhǎng)40%；二季度非洲手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)7%；OpenAI在7月實(shí)現(xiàn)10億美元單月收入；國(guó)內(nèi)6月手機(jī)出貨量同比下降9.3%。

公司動(dòng)態(tài)：寒武紀(jì)：上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.38億，同比扭虧為盈；瑞芯微：上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)190.61%。

投資建議：綜上所述，下游手機(jī)銷售量增速放緩，未來(lái)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的消費(fèi)電子和半導(dǎo)體器件公司業(yè)績(jī)超預(yù)期的可能性降低。受此影響，成熟制程半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備投資可能放緩。但AI相關(guān)需求依然景氣，國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程投資依然迫切，國(guó)產(chǎn)替代也有望帶動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備投資穿越周期。建議繼續(xù)關(guān)注國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀需求轉(zhuǎn)弱，上游原材料成本超預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，貿(mào)易沖突影響。（中山證券 葛淼）