它們分別是蜜雪冰城、泡泡瑪特和老鋪黃金。

在當前消費市場快速變化的時代背景下，泡泡瑪特、老鋪黃金和蜜雪冰城這三家消費企業(yè)正憑借獨特的商業(yè)模式和精準的市場定位，在2025年取得了令人矚目的財務表現(xiàn)。

而這三家消費公司，又分別代表著各自不同的新消費趨勢，蜜雪冰城對應著追求極致性價比的大眾消費者，泡泡瑪特對應追求情緒價值的年輕人，而老鋪黃金則代表著最高端的高凈值消費群體。

這三家公司合在一起，代表著未來的三個新消費趨勢。

先說泡泡瑪特，這家可以說是成立最晚的新消費公司之一，但卻敏銳抓住了今天年輕人的情緒消費價值。

泡泡瑪特在2025年實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，上半年營收達138.8億元，同比增長204.4%，經(jīng)調(diào)整凈利潤47.1億元，同比增長362.8%，這一業(yè)績已超過其2024年全年水平。這家潮玩企業(yè)成功的核心在于其開創(chuàng)了“情緒消費”的新賽道。

泡泡瑪特的商業(yè)模式圍繞“原創(chuàng)IP+盲盒營銷+全渠道布局”展開。與傳統(tǒng)玩具企業(yè)不同，泡泡瑪特自2016年開始布局原創(chuàng)IP孵化體系，建立了內(nèi)部設(shè)計團隊和“泡泡瑪特藝術(shù)家孵化平臺”，形成了IP設(shè)計-測試-量產(chǎn)-市場反饋-再優(yōu)化的閉環(huán)機制。

其代表IP如Molly、Dimoo、Labubu等，通過萌系設(shè)計傳遞出的“無年齡感”特質(zhì)，成功跨越了兒童玩具與成人收藏品的界限，成為都市青年的“精神減壓閥”。

盲盒的“隱藏款”機制則巧妙運用了心理學中的“可變獎勵”原理，類似老虎機的隨機反饋刺激重復購買。據(jù)統(tǒng)計，約20%的消費者會因收集欲購買超過100個盲盒。這種“買彩票式”的期待，完美激活大腦的獎賞機制，讓年輕人上癮的不是玩偶本身，而是拆盒那一刻的心跳與期待。

泡泡瑪特的成功代表了情緒價值消費的崛起。在物質(zhì)豐裕時代，Z世代更渴望“被理解”“被陪伴”。泡泡瑪特的玩偶們有著圓圓的臉蛋、大大的眼睛、柔軟的線條，這種“嬰兒圖式”設(shè)計天生能激發(fā)保護欲。消費者給Molly編故事，給Dimoo設(shè)計專屬朋友圈，甚至帶著玩偶去旅行、拍“生活照”，這些玩偶不再是玩具，而是“精神伙伴”。

這一現(xiàn)象反映了當代年輕人通過消費尋求情感代償?shù)男枨?。在豆瓣“泡泡瑪特玩家”小組，300萬用戶分享“養(yǎng)娃日?！保举|(zhì)上是在通過玩偶完成自我表達和情感寄托。

泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧曾說：“我不是在賣玩具，我是在賣一種情緒價值?！边@一點精準打中了新生代消費者日益增長的精神消費需求。

和泡泡瑪特相比，老鋪黃金的表現(xiàn)同樣不俗。

老鋪黃金在2025年上半年同樣表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)營收123.54億元，同比增長251.0%；凈利潤22.68億元，同比增長285.8%。這家被譽為“黃金界愛馬仕”的企業(yè)，成功打破了傳統(tǒng)黃金行業(yè)的定價邏輯和商業(yè)模式。

老鋪黃金最引人注目的突破在于其徹底重構(gòu)了黃金飾品的定價邏輯。傳統(tǒng)黃金品牌普遍采用“克重×金價+工費”的計價模式，消費者對價格高度敏感，行業(yè)毛利率長期徘徊在10%-30%之間。而老鋪黃金卻將黃金當作奢侈品來賣——所有產(chǎn)品實行“一口價”，通過設(shè)計、工藝、文化屬性的疊加，2024年毛利率達到了41.2%。

如此高的毛利率，即便是一眾國外奢侈品品牌，也難以達到。

這種定價策略的成功，源于對消費心理的精準把控。一方面，高凈值人群對黃金的保值屬性有天然信任，而老鋪黃金的“一口價”模糊了克單價的計算，淡化了消費者對短期金價波動的敏感度；另一方面，其產(chǎn)品被賦予“傳世收藏”“非遺工藝”等文化符號，與卡地亞、寶格麗等奢侈品牌形成錯位競爭。

老鋪黃金通過“宮廷古法”“非遺傳承”的故事包裝，將工藝與身份象征深度綁定。官網(wǎng)宣傳片中，老匠人在昏暗工坊手工鏨刻的畫面，與SKP門店的鎏金裝潢形成強烈反差，營造出“現(xiàn)代奢侈品中的傳統(tǒng)手作”意象。

這種敘事甚至讓部分消費者誤以為品牌擁有百年歷史，而實際上老鋪黃金也僅僅只是成立于2009年。

老鋪黃金的崛起代表了文化賦能消費的趨勢。隨著我國消費者文化自信的增強，從長期被西方定義的審美“高級感”中逐步蘇醒，開始更關(guān)注產(chǎn)品的真實價值與制作工藝，而非僅僅品牌光環(huán)。

消費者祛魅大牌數(shù)萬元的K金素圈產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而追求老鋪黃金的足金飾品，這反映了成熟消費的縮影——消費者更加看重“真材實料”的實用奢華價值，而非僅為顯眼的品牌標識支付“虛榮稅”。

足金鑲鉆、足金琺瑯等工藝的顛覆創(chuàng)新，實現(xiàn)了鉆石和寶石與圓潤厚重的古法黃金之間的完美邂逅，這種創(chuàng)新設(shè)計既蘊含著東方審美中“貴而不奢”的獨特韻味，又巧妙融合了國際化與時尚感。

黃金在老鋪黃金手中不再只是一種具有保值屬性的金屬，而是成功升維為文化表達的載體。

正如某位經(jīng)濟學家所說的，未來做生意，要么是做情緒價值，要么是做性價比超高的生意，要么就是做最頂端的那部分人的生意，而老鋪黃金，無疑是抓住了后者。

而最后登場的蜜雪冰城，做的則是大部分人的性價比生意，客觀上看，這是最難的，但蜜雪冰城毫無疑問也是最成功的。

蜜雪冰城在2024年實現(xiàn)營收248.3億元，凈利潤44.54億元，2025年上市首日股價漲幅43.21%，總市值超千億港元。這家從河南鄭州起家的茶飲品牌，憑借獨特的商業(yè)模式在下沉市場建立了龐大的商業(yè)帝國。

蜜雪冰城的商業(yè)模式核心是“極致低價→大規(guī)模加盟→供應鏈垂直整合”。通過自建原料工廠、全國倉儲物流，其產(chǎn)品均價保持在6-8元，僅為同類品牌的1/3。這種“普惠定價”策略，鎖定了學生、小鎮(zhèn)青年等價格敏感型客群。

在原材料采購上，蜜雪冰城下足了功夫。以檸檬采購為例，2018年就和云南、四川等地的種植戶簽訂了保底協(xié)議，價格在2-3元/斤浮動。為解決季節(jié)性缺口問題，還在越南、泰國設(shè)立采購點，使得單杯檸檬水的檸檬成本僅0.8元。在包裝杯采購上，憑借大規(guī)模采購優(yōu)勢，每個杯子的價格僅0.23元，而行業(yè)均值是0.35元。

蜜雪冰城采用低門檻高綁定的加盟策略，單店投資只需21萬元，其中加盟費僅1.1萬，這讓很多縣域創(chuàng)業(yè)者看到了希望，縣域創(chuàng)業(yè)者在加盟商中的占比達到了75%。截至2024年初，蜜雪冰城全球門店已高達3.6萬家，成為了全球餐飲連鎖門店最多的一個品牌。

蜜雪冰城的成功代表了普惠型消費的崛起。在消費分級明顯的當下，下沉市場展現(xiàn)出強大的消費潛力。蜜雪冰城通過“小鎮(zhèn)包圍城市”的策略，在高線城市追求品質(zhì)消費的同時，牢牢抓住了下沉市場對性價比的追求。

2021年，蜜雪冰城推出魔性主題曲《蜜雪冰城甜蜜蜜》，以“你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜”的歌詞搭配萌態(tài)雪王形象，迅速攻占社交媒體。

這首改編自美國民謠的歌曲，憑借朗朗上口的旋律和“土味”畫風，精準擊中年輕群體的“玩?！毙睦恚l(fā)全民二創(chuàng)熱潮。這種“病毒式傳播”的背后，是蜜雪冰城對下沉市場用戶心理的精準把控——用最低門檻的參與方式，打造最廣泛的社交裂變。

泡泡瑪特、老鋪黃金和蜜雪冰城在2025年的出色表現(xiàn)，不僅展示了它們商業(yè)模式的優(yōu)越性，更揭示了未來消費市場的三大趨勢：

1. 情緒價值消費：在物質(zhì)豐裕時代，消費者尤其是年輕群體更愿意為情感體驗和精神滿足買單。泡泡瑪特通過潮玩IP和盲盒機制，成功抓住了這一需求，將產(chǎn)品從單純的玩具轉(zhuǎn)變?yōu)榍楦屑耐械妮d體。
2. 文化賦能消費：隨著文化自信的增強，消費者開始重視產(chǎn)品背后的文化內(nèi)涵和工藝價值。老鋪黃金將傳統(tǒng)工藝與現(xiàn)代奢侈品理念結(jié)合，創(chuàng)造了全新的黃金消費體驗，滿足了高凈值人群對文化認同和身份表達的需求。
3. 普惠型消費：在下沉市場，性價比仍然是核心訴求。蜜雪冰城通過極致的供應鏈管理和規(guī)?；瘮U張，實現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)低價的產(chǎn)品供給，贏得了廣大價格敏感型消費者的青睞。

這三家企業(yè)的成功也反映了2025年消費市場的整體特點：消費群體年輕化與中產(chǎn)化、理性化和多元化特征明顯；服務消費擴大，文娛旅游消費熱度不減；新型消費蓬勃發(fā)展，“IP+消費”、“文化+消費”等模式受到青睞。

當生意開始變得越來越趨同的時候，蜜雪冰城、泡泡瑪特和老鋪黃金告訴我們，未來你要么做大眾的極致性價比生意，要么做情緒消費，要么做高端消費。

而那個曾經(jīng)被我們所引以為傲的中產(chǎn)消費，早已經(jīng)淹沒在時代的浪潮之中。中產(chǎn)沒有消失，它只是換了一個群體，繼續(xù)存在。

end.