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千禧一代的哈佛畢業(yè)生負責(zé)管理家族900億美元財富帝國

作者 | Drizzie

Chanel所有者的38歲侄子悄然接近權(quán)力中心。

據(jù)彭博社報道，現(xiàn)年38歲的Arthur Heilbronn于今年早些時候出任香奈兒家族辦公室Mousse Partners關(guān)鍵控股公司董事，接替去年11月去世的長期高管Michael Rena，這也意味著他被任命為負責(zé)管理家族900億美元帝國的關(guān)鍵人物，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

Arthur Heilbronn是Charles Heilbronn之子，后者是Chanel現(xiàn)任股東Alain Wertheimer和Gérard Wertheimer同母異父的兄弟，二人母親Eliane Heilbronn在去年去世前被視為整個帝國的家族女族長，享年99歲。

她的第一任丈夫Pierre Wertheimer是最初幫助Gabrielle Coco Chanel創(chuàng)立品牌的商業(yè)伙伴，她與第二任丈夫Didier Heilbronn生下了Charles Heilbronn。

雖然沒有直接血緣關(guān)系，但Charles Heilbronn在1991年創(chuàng)立了Mousse，其主要職能是管理Wertheimer家族的財富，這凸顯了Eliane Heilbronn在家族財富網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵紐帶作用。

Chanel前任創(chuàng)意總監(jiān)Karl Lagerfeld和Eliane Heilbronn

根據(jù)彭博億萬富豪指數(shù)，Alain Wertheimer和Gerard Wertheimer兩兄弟各自持有Chanel一半股權(quán)，身家各約450億美元。盡管后疫情時期奢侈品行業(yè)經(jīng)歷下滑，他們的財富依然保持穩(wěn)定，遠超多數(shù)奢侈品同行，Arnault家族控制的LVMH和Pinault家族控制的開云集團均受到重大沖擊。

在第四代繼承人身份外，Arthur Heilbronn也擁有一份堪稱完美的簡歷。

Arthur Heilbronn于2004至2008年間就讀賓夕法尼亞大學(xué)，主修哲學(xué)、政治與經(jīng)濟學(xué)。在以優(yōu)異成績畢業(yè)后，他加入投行高盛擔(dān)任分析師。此后他又在2012至2014年在哈佛商學(xué)院獲得MBA學(xué)位，并步入私募行業(yè)。

值得關(guān)注的是，2018年他曾在Chanel全球輪崗一年，崗位遍及歐洲、中國、日本和東南亞。

Arthur Heilbronn自2019年正式加入Mousse，先后擔(dān)任董事、董事總經(jīng)理，目前負責(zé)私募股權(quán)和風(fēng)投投資。他還代表Mousse進入羅斯柴爾德集團監(jiān)事會，參與推動這家法國百年投行的私有化交易。

Mousse Partners是全球最隱秘、體量最大的家族辦公室之一，作為Chanel最終控股平臺Mousse Investments的投資部門，在紐約、北京和香港設(shè)有辦公室，投資涵蓋股權(quán)、地產(chǎn)、信貸和二級市場。

據(jù)知情人士透露，該機構(gòu)團隊由三十余名專業(yè)人士組成，包括來自摩根大通和富國銀行的前分析師，其投資組合涉及心理健康、生物科技、食品、時尚等領(lǐng)域。

Mousse在法國出版及影視行業(yè)也有布局，通過Media-Participations控股出版公司、專業(yè)媒體，并制作漫畫和動畫電影。 時尚領(lǐng)域在其投資組合中占比不多，直到2023年，Mousse罕見參與了奢侈品牌The Row的投資，Arthur Heilbronn成為The Row董事成員。

Arthur Heilbronn與家族其他成員目前雖然未直接參與Chanel日常運營，但與父親Charles在曼哈頓中央公園南側(cè)的Billionaires’ Row豪華辦公塔共用辦公地點，Alain Wertheimer也長期在此辦公。

業(yè)內(nèi)人士分析，Chanel的繼承計劃或許正在醞釀。雖然Arthur Heilbronn并未直接參與Chanel業(yè)務(wù)，但隨著其在Mousse的話語權(quán)提升，意味著這支奢侈品帝國的財富管理與戰(zhàn)略決策，正在逐步交由新一代掌控。

與Arthur Heilbronn同輩的David Wertheimer，作為Chanel帝國另一個第四代繼承人，也開始有明顯動作。

David Wertheimer與Arthur Heilbronn同歲，常駐瑞士日內(nèi)瓦，也是投資人出身，曾管理瑞士Mirabaud資管公司的生活方式影響力與創(chuàng)新基金。

2023年，他創(chuàng)立了1686 Partners，該機構(gòu)總部位于盧森堡，募集逾1.1億美元，目前已在歐洲和亞洲設(shè)立投資團隊。公司目標是支持可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，并進軍新的細分市場，支持具有顛覆性與全球視野的生活方式公司。

第四代繼承人David Wertheimer于2023年創(chuàng)立1686 Partners

此前兩年間，這個私募基金保持相對低調(diào)。最初的三筆投資分別為歐洲滑雪服品牌Fusalp、二手奢侈腕表平臺1916 Company，以及為零售商提供庫存管理與需求預(yù)測人工智能解決方案的創(chuàng)新科技公司Syrup。

不過2025年，隨著新官網(wǎng)上線、社交媒體正式運營等公關(guān)維度提升，這家投資機構(gòu)開始揭開神秘面紗，獲得了更多的媒體關(guān)注。 重量級高管的加入也引起市場的討論。根據(jù)領(lǐng)英信息，曾在紅杉資本上海辦公室專注于消費、時尚和體育領(lǐng)域的David An已于今年1月加入1686 Partners擔(dān)任投資主管。

引入熟悉中國市場且具備大型VC背景、操盤多筆時尚領(lǐng)域投資的高管，顯示出1686 Partners意在突破傳統(tǒng)歐洲家族基金的運作模式，推進全球化擴張與亞洲市場深度布局。

從最新披露的首輪融資后投資組合來看，該機構(gòu)投資組合已增加六家新投資企業(yè)，分別是紐約藝術(shù)團體MSCHF，法國高性能運動服飾品牌SATISFY，主打包容性美妝理念的品牌EADEM，高端眼鏡制造商AHLEM，韓國唱片公司THEBLACKLABEL，以及意大利高端餐飲品牌Triple Sea Food。

令人驚訝的是，目前這個1.1億美元規(guī)模的基金已經(jīng)五臟俱全，涉及幾乎所有時尚生活方式的細分領(lǐng)域，包括時裝、美妝、眼鏡、珠寶、腕表、運動、高端餐飲，在傳統(tǒng)品牌之外還包括藝術(shù)團體、唱片公司，二級市場平臺，以及SaaS企業(yè)服務(wù)商。

從投資組合來看，David Wertheimer的策略更加先鋒，偏向于時尚生活方式，更像是在隱形戰(zhàn)場之外醞釀一個“小LVMH”。

1686 Partners不同于傳統(tǒng)家族辦公室守成的角色，偏向于更為主動的資產(chǎn)管理模式。其投資聚焦時尚生活方式與體育，不僅貼合當前消費升級趨勢，也契合奢侈品牌年輕化、功能化、情緒價值導(dǎo)向的戰(zhàn)略方向。

但由Arthur Heilbronn如今掌舵的Mousse Partners以其承載三代人財富的龐大體量，則傾向于保持穩(wěn)健風(fēng)格。

家族辦公室顧問公司FO-Next創(chuàng)始人Marc Debois向媒體評價說，Mousse更像是一個奢侈帝國的私人捐贈基金，而不僅僅是一個家族辦公室。真正讓他們進入頂尖1%的不是規(guī)模，而是時間，依靠長期耐心和分紅。

據(jù)悉，全球最富有的500人中，至少有五分之一設(shè)立了家族辦公室，合計管理財富超過4萬億美元。瑞銀集團近期一份涵蓋317位客戶的調(diào)查顯示，剛過半數(shù)已制定繼承計劃，美國和東南亞地區(qū)的客戶更為積極。

截至目前，兩名第四代繼承人都在投資領(lǐng)域扎根，繞開了核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營，但是更令人感到好奇的問題是，Chanel帝國的未來歸屬。

兩名潛在繼承人都與Chanel的日常運作保持距離，其對待家族繼承的態(tài)度也與愛馬仕和LVMH既然不同。

愛馬仕始終強調(diào)家族當家，2014年，第六代繼承人Axel Dumas成為CEO，延續(xù)了家族領(lǐng)導(dǎo)地位。2010年LVMH的敵意收購危機后，愛馬仕為抵御外敵，家族在2011年成立H51控股公司，由大約50多位家族成員持股，統(tǒng)一持有超過50%的愛馬仕股份，并規(guī)定股份不得隨意出售，保證控制權(quán)牢牢掌握在家族內(nèi)部。

LVMH在Bernard Arnault的領(lǐng)導(dǎo)下，雖然也培養(yǎng)了一批職業(yè)經(jīng)理人，但Arnault顯然無意讓職業(yè)經(jīng)理人代為操盤，如今其五個子女已悉數(shù)進入集團一線運營崗位，預(yù)備爭奪繼承人之位。

相較之下，Chanel是唯一一個家族成員未參與實際運營的私有化公司。不同于LVMH見諸報頭的繼承人之爭，Chanel背后家族對于代際傳承、家族事務(wù)等事宜一律不做回應(yīng)，長期保持神秘。關(guān)于Gérard和Alain Wertheimer兩兄弟的關(guān)系，也很少有報道，二人分別常駐日內(nèi)瓦和巴黎。

Chanel控制人Alain和Gérard Wertheimer兄弟

年過七旬的Gérard和Alain Wertheimer正在Chanel掀起一輪風(fēng)暴，不僅任命來自快銷公司聯(lián)合利華的印度裔CEO Leena Nair，還大膽任命新生代創(chuàng)意總監(jiān)Matthieu Blazy負責(zé)全線設(shè)計，其首秀將于10月揭幕。

在全球奢侈品行業(yè)整體承壓的背景下，Chanel正面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

根據(jù)該公司發(fā)布的2024年業(yè)績，收入同比下降5.3%至187億美元，凈利潤下降了28.2%，至34億美元。這是自2020年疫情以來，Chanel首次收入大跌，引發(fā)市場的廣泛關(guān)注。這一表現(xiàn)遠遜于其他奢侈品競爭對手，同期愛馬仕收入增長14.7%，達到152億歐元，LVMH收入則增長1%至862億歐元，其中時裝皮具部門下跌3%至411億歐元。

Chanel中國市場正面臨艱難挑戰(zhàn)，其所在的亞洲市場領(lǐng)跌，大幅下滑9.3%，美洲市場銷售下滑4.3%，歐洲市場的銷售收入則增長了1.2%。CEO Leena Nair在接受媒體采訪時坦言，她認為當前的環(huán)境極度不確定，對2025年的市場前景非常謹慎。

Chanel現(xiàn)任CEO Leena Nair

在激進的漲價策略下，自2019年以來，Chanel經(jīng)典翻蓋CF手袋的售價已翻倍，突破一萬歐元，遠高于奢侈品平均50%的漲幅，引發(fā)部分消費者對品牌定價與產(chǎn)品創(chuàng)意、質(zhì)量之間脫節(jié)的質(zhì)疑。

近期有消息人士稱，Chanel在中國市場加大了裁員力度，部分員工在公司服務(wù)長達十年以上。此前Chanel已宣布凍結(jié)招聘，并將在2025年維持員工總數(shù)在3.84萬人水平。過去三年Chanel新增1萬人，僅2024年上半年就新增1900人。

在此市場環(huán)境下，該集團今年仍計劃大舉投資，在其他競爭對手收縮之際，繼續(xù)在兩個市場開設(shè)新門店。Chanel計劃今年新開48家門店，其中包括美國與中國的22家門店，并拓展印度、加拿大等新興市場。 目前Chanel在中國擁有約127家門店，包括美妝專賣店在內(nèi)去年新開設(shè)15家門店，計劃今年再新開15家，以超過10%的增速進行店鋪擴張。

今年該集團將繼續(xù)投入18億美元的資本支出，以及6億美元用于深化供應(yīng)鏈整合。CFO Philippe Blondiaux表示，這些投資是為確保Matthieu Blazy能夠在最佳條件下展開工作。

市場目前不僅密切關(guān)注Matthieu Blazy能否以出色創(chuàng)意幫助Chanel轉(zhuǎn)身，更對Leena Nair作為Wertheimer選定的職業(yè)經(jīng)理人究竟是為短期成績犧牲奢侈品長期價值，還是勢如破竹為集團展開新篇章，保持謹慎觀望態(tài)度。

更令人好奇的是，若事態(tài)超出控制，第四代繼承人是否會打破家族慣例，最終親自走到臺前。

代際繼承的關(guān)鍵過渡期，與行業(yè)低谷周期相遇，加劇了事情的復(fù)雜性。