本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：王苗苗

新華保險(xiǎn)業(yè)績發(fā)布會(huì)現(xiàn)場 時(shí)代周報(bào)記者攝

8月29日下午，新華保險(xiǎn)（601336.SH/01336.HK）在北京召開2025年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)。

時(shí)代周報(bào)記者在現(xiàn)場獲悉，新華保險(xiǎn)董事長楊玉成在發(fā)布會(huì)上表示，上半年，公司積極把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，在去年同期高增長的基礎(chǔ)上再創(chuàng)佳績，各項(xiàng)核心指標(biāo)表現(xiàn)優(yōu)異，保費(fèi)收入、凈利潤、總資產(chǎn)、內(nèi)涵價(jià)值均創(chuàng)歷史新高。

半年報(bào)顯示，上半年，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入700.41億元，同比增長26%；原保險(xiǎn)保費(fèi)1212.62億元，同比增長22.7%；新業(yè)務(wù)價(jià)值61.82億元，同比增長58%；歸母凈利潤148億元，同比增長33.5%；年化總投資收益率5.9%，同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)；總資產(chǎn)達(dá)到1.78萬億元，較上年末提升5%。

自2024年首次開展中期分紅后，新華保險(xiǎn)2025年擬繼續(xù)向全體股東派發(fā)中期現(xiàn)金股利每股0.67元（含稅），共計(jì)約20.90億元，約占公司2025年上半年歸母凈利潤的14.1%。

分紅型保險(xiǎn)長期險(xiǎn)首年保費(fèi)增長231250%

今年上半年，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1212.62億元，同比增長22.7%；其中長期險(xiǎn)首年保費(fèi)收入396.22億元，同比增長113.1%；長期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)收入255.28億元，同比增長64.9%；長期險(xiǎn)首年躉交保費(fèi)收入140.94億元，同比增長353.3%；續(xù)期保費(fèi)收入788.31億元，同比增長1.5%。

截至2025年6月30日，新華保險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值2793.94億元，較上年末增長8.1%。上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值61.82億元，同比增長58.4%。

分渠道來看，今年上半年，新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入725.26億元，同比增長5.5%。長期險(xiǎn)首年保費(fèi)為145.06億元，同比增長70.8%，其中長期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)142.48億元，同比增長72.5%。

銀保渠道上半年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入461.92億元，同比增長65.1%。長期險(xiǎn)首年保費(fèi)249.39億元，同比增長150.3%，其中長期險(xiǎn)首年期交保費(fèi)收入111.04億元，同比增長55.4%。

團(tuán)體渠道上半年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入25.44億元，同比增長18.8%，其中長期險(xiǎn)首年保費(fèi)收入1.77億元，同比增長31.1%。

分險(xiǎn)種來看，上半年新華保險(xiǎn)傳統(tǒng)型保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入742.99億元，同比增長36.2%。其中，長期險(xiǎn)首年保費(fèi)同比增長90%；分紅型保險(xiǎn)保費(fèi)收入182.69億元，同比增長24.9%，其中分紅型保險(xiǎn)長期險(xiǎn)首年保費(fèi)達(dá)46.27億元，較去年同期的200萬元增長231250%。

“在一季度開局良好的基礎(chǔ)上，二季度堅(jiān)定推進(jìn)分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，全面做好考核引導(dǎo)、產(chǎn)品支持、隊(duì)伍訓(xùn)練、資源協(xié)同、宣傳推廣、合規(guī)指導(dǎo)等一系列工作，改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的局面，堅(jiān)持做難而正確的事，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入大幅提升，轉(zhuǎn)型成效逐步顯現(xiàn)。”楊玉成表示。

新華保險(xiǎn)總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人龔興峰在發(fā)布會(huì)上指出，在低利率宏觀環(huán)境下拓展分紅險(xiǎn)的銷售是公司落實(shí)降本提質(zhì)增效的重要舉措，我們認(rèn)為分紅險(xiǎn)產(chǎn)品本身就是滿足客戶需求的重要產(chǎn)品類型，但是由于隊(duì)伍長期沒有銷售分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，我們也面臨巨大的挑戰(zhàn)，為此公司成立了分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型領(lǐng)導(dǎo)小組，建立了資負(fù)聯(lián)動(dòng)、前后線協(xié)同的分紅險(xiǎn)銷售推動(dòng)專班和分紅賬戶管理專班，一體化推進(jìn)分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型。

據(jù)龔興峰介紹，上半年，新華保險(xiǎn)分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型取得了良好的效果：一是明確了分紅險(xiǎn)在客戶全生命周期產(chǎn)品體系中的定位和功能，豐富“以客戶為中心”的財(cái)富管理內(nèi)涵和理念；二是構(gòu)建銷售隊(duì)伍對分紅險(xiǎn)的知識儲(chǔ)備和銷售技能，重新規(guī)劃了分紅險(xiǎn)培訓(xùn)體系，通過全員通關(guān)，線上線下培訓(xùn)結(jié)合，大幅提升隊(duì)伍對銷售分紅險(xiǎn)的信心和技能；三是形成了分紅險(xiǎn)組合銷售和立體推動(dòng)的新模式。

“從累計(jì)保費(fèi)看，二季度以來分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型成效顯著，其中個(gè)險(xiǎn)渠道4-7月份分紅險(xiǎn)期交保費(fèi)占比超過70%，同比增長迅猛。銀保渠道4-7月份分紅險(xiǎn)期交保費(fèi)占比逐步提升，超過30%?！饼徟d峰表示，隨著預(yù)定利率的下調(diào)，分紅險(xiǎn)占比預(yù)計(jì)逐漸提高，公司也會(huì)將分紅產(chǎn)品作為主流產(chǎn)品對待，深化分紅險(xiǎn)的產(chǎn)品開發(fā)，提供更有競爭力的產(chǎn)品組合，加強(qiáng)產(chǎn)品在銷售、培訓(xùn)、服務(wù)、投資、生態(tài)建設(shè)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的創(chuàng)新。

股票投資規(guī)模1992億元

2025年上半年，新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)超過1.7萬億元，較上年末增長5.1%；年化總投資收益率達(dá)到5.9%，同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)；年化綜合投資收益率為6.3%，年化凈投資收益率為3.0%。

截至2025年6月30日，新華保險(xiǎn)股票投資規(guī)模為1992.48億元，較上年末凈增加184.53億元，占比11.6%，較上年末的提升0.5個(gè)百分點(diǎn)；高股息OCI類權(quán)益工具投資由年初的306.40億元增長至374.66億元，增長68.26億元。

楊玉成表示，公司持續(xù)優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，提升資負(fù)匹配能力，從期限結(jié)構(gòu)、成本效益、現(xiàn)金流等三個(gè)方面做好匹配，權(quán)益組合補(bǔ)齊短板，充實(shí)OCI、長股投等權(quán)益底倉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升權(quán)益組合的穩(wěn)定性。固收組合在以長久期利率債為主要投資品種的基礎(chǔ)上，積極配置可轉(zhuǎn)債、債券基金、REITs等多元化策略，拓展收益來源，降低在低利率環(huán)境下的再投資風(fēng)險(xiǎn)，加大多元化另類資產(chǎn)配置。

新華保險(xiǎn)副總裁秦泓波在發(fā)布會(huì)上指出，上半年公司投資業(yè)績?nèi)〉幂^好成績，是我們對市場的判斷，并且通過有效資產(chǎn)配置取得的結(jié)果。

“固定收益方面，繼續(xù)保持戰(zhàn)略定力，做好超長期債權(quán)跨周期匹配；同時(shí)，積極強(qiáng)化固收投資的交易能力，通過多品種多策略組合，和交易性機(jī)會(huì)的捕捉，實(shí)現(xiàn)固收、增厚組合投資收益?！痹跈?quán)益投資方面，秦泓波稱，當(dāng)前環(huán)境下，新華保險(xiǎn)的策略是通過優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，在有效控制波動(dòng)的前提下，獲取長期穩(wěn)健的超額收益。

自2023年11月底新華保險(xiǎn)和中國人壽官宣聯(lián)合成立500億元的鴻鵠基金以來，保險(xiǎn)資金通過私募證券基金投向股票的長期投資試點(diǎn)受到市場關(guān)注。中國人壽和新華保險(xiǎn)已繼續(xù)獲批第二批和第三批試點(diǎn)。

在2025中期業(yè)績會(huì)上，新華資產(chǎn)管理股份有限公司總裁陳一江表示，鴻鵠基金堅(jiān)持依法合規(guī)運(yùn)作，截至今年上半年末，試點(diǎn)基金一期已經(jīng)完成建倉任務(wù)，并取得良好收益。二季度末，二期已經(jīng)做了主體建倉，基本完成建倉工作。三期從7月初開始啟動(dòng)，目前進(jìn)展非常順利。如果一切按計(jì)劃推進(jìn)，試點(diǎn)基金三期公司計(jì)劃出資累計(jì)462.5億元。

據(jù)陳一江透露，三期基金投資范圍包括中證A500指數(shù)成分股中符合條件的大型上市公司A+H股，標(biāo)的公司標(biāo)準(zhǔn)包括治理良好、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對穩(wěn)定、流動(dòng)性較好等。未來試點(diǎn)基金將堅(jiān)守政策初衷，立足耐心資本優(yōu)勢，長錢長用，嚴(yán)肅投資紀(jì)律，深化投研，優(yōu)化配置，統(tǒng)籌持有和交易策略，更高水平上實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)基金功能性和盈利性的統(tǒng)一。