8月行情在上漲中圓滿收官。作為券商月度策略的精華，券商金股也在牛市中展現(xiàn)了較強的超額收益能力。

每市APP顯示，最牛券商——東北證券今年以來的十大金股組合收益率超81%，開源證券金股組合年內(nèi)收益率也高達72.5%。各券商推薦的8月金股中，表現(xiàn)最強的包括全市場矚目的“寒王”寒武紀(jì)-U、新易盛等熱門股。

展望9月，券商分析師觀點有所分歧，金融及科技板塊受到大部分券商的重點關(guān)注，部分券商提及要重視高低切換。

年內(nèi)最牛券商金股組合收益超81%

每市APP數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，收益表現(xiàn)最牛的是東北證券金股組合，今年以來收益率高達81.30%。今年以來，東北證券在低位連續(xù)推中多只大牛股，包括勝宏科技、思泉新材、萬辰集團、洛陽鉬業(yè)、華光新材等金股均在推薦當(dāng)月表現(xiàn)亮眼。

開源證券金股則以72.5%的年內(nèi)漲幅排名第二，其8月金股收益達25.84%，為8月單月第一。8月份，開源證券推薦的新易盛大漲88%，推薦的心動公司大漲54%。東興證券金股組合以63.85%的年內(nèi)收益率排名第三。今年以來金股組合收益率排名第四至第七的分別是華鑫證券（56.24%）、國元證券（50.33%）、國泰海通（49.42%）、華西證券（47.27%）。

從8月份單月情況來看，開源證券金股組合以25.84%的月度收益率排名第一，中航證券、國元證券、華鑫證券分別排名第二至第四，單月收益均超20%；中原證券、長城證券、華龍證券、東北證券、民生證券金股組合8月份漲幅也超17%。

從個股來看，有3只金股在8月份股價實現(xiàn)翻倍以上增長。由中航證券推薦的華勝天成在8月份上漲115%；“寒王”寒武紀(jì)-U在8月上漲110%，這是民生證券、國泰海通的8月金股；由東北證券推薦的思泉新材在8月份大漲超100%；此外，新易盛也在8月大漲88%，這是天風(fēng)證券、光大證券、開源證券的8月金股。

9月金股出爐

進入9月，券商新一期金股名單陸續(xù)出爐。9月金股中，目前被多家券商推薦的人氣金股包括中興通訊、金山辦公、新易盛、晶晨股份、雷賽智能、瀘州老窖等。

具體來看，中興通訊在9月受到國信證券、中泰證券、華泰證券等券商一致青睞。國信證券認(rèn)為，該公司是國內(nèi)通信設(shè)備頭部企業(yè)，受益AI（人工智能）發(fā)展，同時公司芯片側(cè)有望突破，未來盈利能力有望提升。

新易盛被中原證券、光大證券等券商列為9月金股，該股票今年以來已暴漲333%。中原證券認(rèn)為，公司硅光模塊、相干光模塊等研發(fā)項目取得突破，受益于全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高速率光模塊需求旺盛。

白酒股瀘州老窖也在8月獲得東吳證券、華安證券等券商推薦。華安證券認(rèn)為，該股票估值處于低位，市場高切低+基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)+穩(wěn)房產(chǎn)促消費等，均為估值修復(fù)催化因素。

金融及科技板塊受關(guān)注

展望9月，券商分析師觀點有所分歧，金融及科技板塊相對而言受到大部分券商的重點關(guān)注，部分券商提及要重視高低切換。

開源證券策略首席分析師韋冀星認(rèn)為，全A總市值有望持續(xù)增長。交易層面不宜盲目追高，應(yīng)堅守自我?？春肁I（人工智能）、自主可控科技、“反內(nèi)卷”及PPI（生產(chǎn)者物價指數(shù)）擴散方向、穩(wěn)定型紅利、黃金、軍工等，關(guān)注中報的Alpha以及南向資金加速活化下港股的掘金機會。

東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲認(rèn)為，近期A股持續(xù)走強，本質(zhì)上是短期宏觀層面內(nèi)外部的敘事發(fā)生轉(zhuǎn)變：從內(nèi)部來看，“反內(nèi)卷”+需求刺激的政策組合拳改善市場盈利預(yù)期；外部來看，弱美元是市場開啟行情的重要宏觀因素。展望9月，基本面對市場影響偏弱，流動性驅(qū)動下，市場成交額已來到歷史高位，9月海外降息有望進一步加強流動性反饋，但新增資金進場邊際效應(yīng)減弱，市場震蕩向上的速率可能比之前放緩，導(dǎo)致市場或?qū)⒃俅斡蒚MT（通信、傳媒、計算機）及制造主線向周圍擴散。

蘆哲認(rèn)為，要重視高低切換。一是科技主線高低切換，規(guī)避單月超漲股票，若出現(xiàn)震蕩則大概率會有切換；二是經(jīng)濟相關(guān)板塊漲幅偏低，在上行趨勢中低位有望跟隨市場上升，在高低切換的過程中亦有反彈需求；三是8月相對滯漲，中期邏輯較為順暢的創(chuàng)新藥，有可能進一步輪動上漲；四是市場成交額持續(xù)突破，中期業(yè)績釋放可期，關(guān)注在歷輪上漲行情中均有參與的券商和金融科技板塊。

中泰證券首席策略分析師徐馳認(rèn)為，展望后市，流動性有望驅(qū)動市場繼續(xù)上漲，不過全面牛市還需要基本面配合。配置上，看好大金融資產(chǎn)與科技類資產(chǎn)的后續(xù)表現(xiàn)。科技的勝率短期無法證偽，賠率仍有空間。歷史上看，科技類資產(chǎn)的股價走勢與交易擁擠度高度正相關(guān)，具備較強的賠率驅(qū)動特征。8月以來科技資產(chǎn)的交易擁擠度有所抬升，不過與前高還有一定距離，賠率仍有空間。

國金證券首席策略官牟一凌認(rèn)為，市場新高后的下一站是制造業(yè)順周期。在市場創(chuàng)10年新高之際，投資者不應(yīng)陷入“存款搬家”的自我循環(huán)論證中，建議尋找下一階段基本面邊際改善最大的領(lǐng)域提前布局。在美聯(lián)儲9月降息窗口之后，制造業(yè)景氣回升的前景更加明朗，并且由于對利率下行的敏感度差異，投資主線也可能出現(xiàn)從經(jīng)營現(xiàn)金流驅(qū)動的AI投資到信貸驅(qū)動的傳統(tǒng)制造業(yè)投資切換。

責(zé)編：林根

排版：劉珺宇

校 對：劉星瑩

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