財(cái)聯(lián)社9月4日訊（編輯 瀟湘）彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)亞當(dāng)·波森周三在出席一場(chǎng)歐洲央行舉辦的會(huì)議時(shí)表示，包括歐洲央行在內(nèi)的全球央行應(yīng)共同建立一個(gè)美元流動(dòng)性儲(chǔ)備池，因?yàn)樵诿绹?guó)總統(tǒng)特朗普的干預(yù)和影響下，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)往在危機(jī)時(shí)期提供的流動(dòng)性幫助可能將無(wú)法再得到保證。

波森稱，人們不應(yīng)理所當(dāng)然地認(rèn)為，政治化的美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)在危機(jī)中向外國(guó)央行提供美元貸款。盡管自2007-2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)曾數(shù)次采取此類行動(dòng)。

財(cái)聯(lián)社此前曾介紹過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)的美元互換協(xié)議機(jī)制能向符合條件的央行提供有抵押貸款，以確保美元流動(dòng)性不會(huì)成為全球金融體系的問(wèn)題。 該機(jī)制始于全球金融危機(jī)期間，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)互換協(xié)議提供了5830億美元。此外，在過(guò)去幾年的新冠疫情危機(jī)時(shí)期，美元互換機(jī)制也曾被大量使用。

然而，近幾個(gè)月來(lái)，隨著特朗普政府施壓抨擊美聯(lián)儲(chǔ)的力度越來(lái)越頻繁，且其重塑全球金融秩序——將美國(guó)利益置于首位的意圖已昭然若揭，許多市場(chǎng)人士都曾擔(dān)心，特朗普政府可能會(huì)將美元互換協(xié)議武器化，導(dǎo)致這個(gè)維系全球金融穩(wěn)定的“終極防線”，淪為談判桌上討價(jià)還價(jià)的籌碼。

波森建議，歐洲央行及其他非美央行應(yīng)共同建立一個(gè)美元儲(chǔ)備池，以便在必要時(shí)向國(guó)內(nèi)銀行提供緊急流動(dòng)性。此前，歐洲央行官員在一場(chǎng)閉門會(huì)議中也曾提出過(guò)這一方案。

波森表示，“無(wú)論是否公開(kāi)承認(rèn)，主要央行和政府都必須在短期內(nèi)考慮建立替代性資產(chǎn)池、互換安排及美元儲(chǔ)備共享機(jī)制?！彼谶@場(chǎng)歐洲央行行長(zhǎng)拉加德主持的會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，“必須與其他央行結(jié)盟，并開(kāi)始公開(kāi)討論建立替代性互換安排?！?/p>

主要困難在規(guī)模

美聯(lián)儲(chǔ)今年早些時(shí)候已與多家主要央行續(xù)簽了流動(dòng)性協(xié)議。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾7月在出席歐洲央行年度論壇活動(dòng)時(shí)曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)目前沒(méi)有計(jì)劃改變向其他官方機(jī)構(gòu)提供美元流動(dòng)性的方式。

不過(guò)，歐洲央行監(jiān)管機(jī)構(gòu)已要求銀行密切關(guān)注美元及其他外幣敞口，因擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能撤銷互換安排，而激增的經(jīng)濟(jì)沖突或加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

對(duì)此，過(guò)去曾私下討論類似替代舉措的央行官員們表示，主要問(wèn)題在于其規(guī)模。

根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，美國(guó)境外發(fā)行的美元債券及貸款市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)25萬(wàn)億歐元（合29萬(wàn)億美元）。而所有外國(guó)央行持有的美元儲(chǔ)備總額僅為7萬(wàn)億歐元。波森在會(huì)后交流中也指出，這意味著替代性的互換安排僅能應(yīng)對(duì)局部危機(jī)，而非全球性危機(jī)。

他預(yù)計(jì)，未來(lái)東盟清邁倡議、阿拉伯貨幣基金等區(qū)域性安排也將發(fā)揮更大作用。

波森稱，歐洲央行應(yīng)考慮讓某些系統(tǒng)性機(jī)構(gòu)在中長(zhǎng)期內(nèi)擺脫對(duì)美元流動(dòng)性的需求。

歐洲大學(xué)研究院教授托爾斯滕·貝克在會(huì)議上則指出，歐洲央行還需應(yīng)對(duì)歐元區(qū)支付系統(tǒng)過(guò)度依賴美國(guó)信用卡公司Visa和萬(wàn)事達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)。

歐洲央行目前正在開(kāi)發(fā)數(shù)字歐元，旨在為這些信用卡及美元計(jì)價(jià)穩(wěn)定幣提供替代方案。