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隨著消費(fèi)“無(wú)糖”產(chǎn)品意識(shí)的深入人心，代糖市場(chǎng)的想象空間仍在持續(xù)擴(kuò)大。

《健康中國(guó)行動(dòng)（2019-2030）》中明確提出，“2030年人均每日添加糖攝入量需控制在25克以內(nèi)”的目標(biāo)。市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)飲料消費(fèi)者中，高達(dá)75%的受訪者出于健康考量選擇代糖產(chǎn)品。

在日漸高漲的需求推動(dòng)下，機(jī)構(gòu)研究數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)無(wú)糖飲料市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)400億元，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到600億元。目前，中國(guó)是全球第一大代糖生產(chǎn)國(guó)，占全球代糖產(chǎn)量的75%。

在全球市場(chǎng)，隨著IARC將阿斯巴甜歸為2B類致癌物，赤蘚糖醇和阿洛酮糖先后接棒，成為了現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)主要布局的天然代糖方向。

相較于被無(wú)糖氣泡水帶火的赤蘚糖醇，公眾對(duì)于阿洛酮糖更為陌生。不過(guò)，現(xiàn)在種種跡象表明，阿洛酮糖或許會(huì)是下一代代糖主力產(chǎn)品。

赤蘚糖醇產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題有所改善

作為最受市場(chǎng)關(guān)注且發(fā)展最快的代糖產(chǎn)品，赤蘚糖醇以較高的安全性、零熱量、不參與血糖代謝、高耐受性和抗齲齒等特點(diǎn)，成為了當(dāng)今代糖行業(yè)的主流產(chǎn)品之一。數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球赤蘚糖醇市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)9.1億美元，其中，中國(guó)市場(chǎng)以73%的份額主導(dǎo)全球供應(yīng)格局，歐美市場(chǎng)的合計(jì)占比僅約22%。

但事實(shí)上，在2020年之前，赤蘚糖醇在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚屬于一種相對(duì)無(wú)人問(wèn)津的狀態(tài)。

2021年前后，伴隨著元?dú)馍譄o(wú)糖氣泡水的持續(xù)火熱，赤蘚糖醇一度成為了最受歡迎的代糖產(chǎn)品。需求的持續(xù)激增，推動(dòng)赤蘚糖醇產(chǎn)能的快速上漲，頭部企業(yè)獲利頗豐。

其中，三元生物的赤蘚糖醇業(yè)務(wù)收入持續(xù)上升，從2018年至2021年1-6月赤蘚糖醇收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為84.65%、59.87%、78.80%和91.48%。

不過(guò)，到2023年5月，赤蘚糖醇的國(guó)內(nèi)年產(chǎn)能已達(dá)38萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超全球?qū)嶋H需求。產(chǎn)能的擴(kuò)張帶動(dòng)了價(jià)格內(nèi)卷，赤蘚糖醇產(chǎn)品價(jià)格一度從4萬(wàn)元/噸跌至9500元/噸。

持續(xù)的“內(nèi)卷”，赤蘚糖醇行業(yè)從2024年起便進(jìn)入了去產(chǎn)能的陣痛期。

而隨著產(chǎn)能過(guò)剩的局面逐步改善，到了2024年，市場(chǎng)逐步進(jìn)入穩(wěn)定期。東曉生物的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書信息顯示，2023年及2024年，公司赤蘚糖醇收入分別為3.69億元及3.57億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為4.62%及4.56%，其銷量及單位價(jià)格波動(dòng)較小，收入保持相對(duì)穩(wěn)定，未出現(xiàn)重大變動(dòng)。

與此同時(shí)，三元生物、保齡寶等代糖股業(yè)績(jī)和毛利率也同步回升。

如今的赤蘚糖醇已經(jīng)進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展期。據(jù)頭部赤蘚糖醇生產(chǎn)廠商?hào)|曉生物研發(fā)中心主任王建彬介紹，此前盲目擴(kuò)張導(dǎo)致的產(chǎn)能過(guò)剩基本結(jié)束，部分2021年后新增產(chǎn)能已停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)。

并且，隨著市場(chǎng)的穩(wěn)定，赤蘚糖醇價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了小幅的回彈。2025年年初，赤蘚糖醇價(jià)格曾一度反彈至1.3萬(wàn)元/噸左右，但目前報(bào)價(jià)多在1萬(wàn)元/噸上下。

作為已獲得世界衛(wèi)生組織（WHO）、美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）和歐洲食品安全局（EFSA）等權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)可代糖產(chǎn)品，具有零熱量、不參與血糖代謝、高耐受性和抗齲齒等突出優(yōu)點(diǎn)的赤蘚糖醇，在食品、保健品、烘焙、酒、口腔清潔、化妝品及醫(yī)藥等領(lǐng)域仍然有廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景。

也正因如此，赤蘚糖醇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。王建彬稱，行業(yè)已從產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向效率與質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)。

為了進(jìn)一步提升綜合能力，東曉生物在赤蘚糖醇的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)進(jìn)行了全方位的努力。在生產(chǎn)效率方面，目前東曉生物赤蘚糖醇的發(fā)酵周期較行業(yè)平均水平縮短了25%；在產(chǎn)品質(zhì)量方面，東曉生物將赤蘚糖醇的純度提高到了99.5%以上的。

下一階段，東曉生物在開(kāi)發(fā)以赤蘚糖醇為原料的精深加工業(yè)務(wù)。例如，將其加工成赤蘚酮糖作為美黑劑，該產(chǎn)品在歐美市場(chǎng)頗受歡迎。

東曉生物已成為元?dú)馍帧⒖煽诳蓸?lè)、雀巢、聯(lián)合利華、巴斯夫、正大集團(tuán)等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的重要合作伙伴。

阿洛酮糖新一代代糖即將在國(guó)內(nèi)上市

阿洛酮糖是一種天然稀有單糖，其甜度約為蔗糖的70%，而熱量?jī)H為蔗糖的10%。它不僅具有類似蔗糖的口感和美拉德反應(yīng)特性，且?guī)缀醪粎⑴c人體代謝，不會(huì)引起血糖波動(dòng)，是糖尿病患者和體重管理人群的理想甜味劑。

7月2日，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布了《關(guān)于D-阿洛酮糖等20種“三新食品”的公告》，這也意味著阿洛酮糖正式在國(guó)內(nèi)獲批使用。

在政策的支持下，包括東曉生物、保齡寶、三元生物在內(nèi)的主要代糖生產(chǎn)企業(yè)都在加大阿洛酮糖的投入，并實(shí)施大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)王建彬介紹，目前東曉生物的相關(guān)產(chǎn)品審批手續(xù)已在報(bào)批，預(yù)計(jì)年內(nèi)第一批產(chǎn)品將上市。

此外，2024年保齡寶技改后阿洛酮糖的年產(chǎn)能已超過(guò)5000噸，2025年3月又宣布再擴(kuò)產(chǎn)2萬(wàn)噸；三元生物也計(jì)劃在2025年將阿洛酮糖從1萬(wàn)噸擴(kuò)產(chǎn)到2萬(wàn)噸。

D-阿洛酮糖的應(yīng)用場(chǎng)景十分廣泛，在食品、醫(yī)藥制劑和膳食補(bǔ)充劑等領(lǐng)域的應(yīng)用前景十分廣闊。

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，全球阿洛酮糖市場(chǎng)規(guī)模已由2019年的0.33億美元增長(zhǎng)至2023年的1.73億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為33.26%，隨著需求增大和各國(guó)獲批進(jìn)程加快，預(yù)計(jì)2030年全球阿洛酮糖市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至5.45億美元。

不過(guò)，對(duì)于國(guó)內(nèi)廠商來(lái)說(shuō)，阿洛酮糖仍然存在著一定的技術(shù)門檻，以及成本較高、市場(chǎng)認(rèn)知度不足等挑戰(zhàn)。

技術(shù)、價(jià)格和市場(chǎng)接受度，阿洛酮糖的未來(lái)市場(chǎng)前景仍然是個(gè)未知數(shù)。在王建彬看來(lái)，由于過(guò)去生產(chǎn)效率較低，阿洛酮糖成本遠(yuǎn)高于赤蘚糖醇，但隨著技術(shù)改進(jìn)，阿洛酮糖的轉(zhuǎn)化和提取效率顯著提升，價(jià)格也進(jìn)一步降低。但相較于赤蘚糖醇，阿洛酮糖的價(jià)格仍然較高。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 謝璇，編輯 | 房煜）