北京證券交易所上市委員會(huì) 2024 年第 18 次審議會(huì)議10月25日審議，陜西科隆新材料科技股份有限公司（下稱科隆新材）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

審議會(huì)議對科隆新材研發(fā)費(fèi)用歸集的合理性提出問詢。

招股書顯示，科隆新材成立于1996年，注冊地位于咸陽，以橡塑液壓密封件起家，實(shí)控人兼任董事長鄒威文系技術(shù)員出身，曾在西北橡膠塑料研究設(shè)計(jì)院工作。

若無意外，咸陽將新增一家北交所上市公司。

值得注意的是，科隆新材是2024年以來，陜西第一家過會(huì)公司，年初，諾瓦星云上市，至此，陜西再無新增上市公司。

行業(yè)觀察人士指出，自2023年8月27日證監(jiān)會(huì)提出“階段性收緊IPO節(jié)奏”以來，新股發(fā)行數(shù)量和募資總額同比大幅下降，一定程度上，從源頭上提高了上市公司的質(zhì)量。

坎坷上市路

此番是科隆新材的二次上會(huì)。

審議會(huì)議提出，科隆新材需結(jié)合報(bào)告期內(nèi)，臨時(shí)借調(diào)生產(chǎn)人員從事研發(fā)輔助活動(dòng)情況、未來研發(fā)活動(dòng)中借調(diào)生產(chǎn)制造人員從事研發(fā)輔助活動(dòng)的具體管理規(guī)劃，及相應(yīng)的內(nèi)控建設(shè)情況，說明研發(fā)費(fèi)用歸集的合理性。

9月23日，科隆新材第一次上會(huì)審核，但結(jié)果是“暫緩審議”，上交所對公司應(yīng)收賬款、研發(fā)費(fèi)用歸集的合理性進(jìn)行了詢問，二次上會(huì)雖然過審，但北交所依然對研發(fā)費(fèi)用歸集的合理性提出了詢問。

2023年10月31日，科隆新材提交招股說明書獲北交所受理，此后先后歷經(jīng)三輪問詢，反復(fù)聚焦于科隆新材的業(yè)績問題、研發(fā)能力以及應(yīng)收賬款計(jì)提充分性三個(gè)方面。

從遞交資料到上會(huì)過審，科隆新材IPO進(jìn)程頗為坎坷。

據(jù)科隆新材更新披露的招股書顯示，科隆新材成立于1996年，位于咸陽市國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，截至2023年底，公司資產(chǎn)總額為8.27億元。

股東構(gòu)成中，前兩大股東為鄒威文、穆倩，二人為夫妻關(guān)系，分別持有1762萬股和1527萬股，持股比例分別為27.5%和23.84%，其他股東持股都不足10%。

該公司主要有兩大業(yè)務(wù)，分別是橡塑新材料產(chǎn)品和煤礦用輔助運(yùn)輸裝備產(chǎn)品，2024年半年報(bào)顯示，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)營收分別為1.13億元和6916萬元。

另外，招股書還顯示，公司營收表現(xiàn)不錯(cuò)。

預(yù)計(jì)2024年，將實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.75億—4.99億元，較2023年預(yù)計(jì)增長幅度為7.55%—12.98%；實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤為7880萬—8410萬元，較2023年預(yù)計(jì)增長幅度為2.83%—9.74%。

不過，風(fēng)險(xiǎn)也需要注意。

招股書披露，該公司存在客戶集中度較高、應(yīng)收賬款回收、原材料價(jià)格波動(dòng)、新業(yè)務(wù)開拓不利等風(fēng)險(xiǎn)，如公司第一大客戶為陜煤集團(tuán)，是歷年銷售規(guī)模最大集團(tuán)客戶，其中，2024年1-6月銷售金額為6718.36萬元，占營收比重為32.46%。

此外，公司還存在未能按規(guī)定為部分員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的情形。

慘淡的IPO

科隆新材的坎坷上市路，也體現(xiàn)整個(gè)行業(yè)中。

行業(yè)觀察人士指出，自2023年8月27日證監(jiān)會(huì)提出“階段性收緊IPO節(jié)奏”以來，新股發(fā)行數(shù)量和募資總額同比大幅下降，一定程度上，從源頭上提高了上市公司的質(zhì)量。

鎬媒體·鎬京筆記（ID：Haojing_2024）梳理了一下陜西、重慶、四川的IPO情況，2024年真可謂IPO小年。

陜西今年僅有諾瓦星云一家公司上市（2024年2月），相較于陜西省今年10家IPO的目標(biāo)來看，確實(shí)比較慘淡。

重慶同樣只有10月25日上市的新鋁時(shí)代一家。四川的情況稍微好一點(diǎn)，有六九一二、成都華微、瑞迪智驅(qū)、成電光信四家公司上市。

從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來看，諾瓦星云業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理系統(tǒng)、基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)。

新鋁時(shí)代主要業(yè)務(wù)為新能源汽車電池系統(tǒng)鋁合金零部件生產(chǎn)；六九一二則是面向軍用領(lǐng)域生產(chǎn)軍事訓(xùn)練裝備；成都華微是一家集成電路公司，產(chǎn)品包括邏輯芯片、存儲(chǔ)芯片等。

瑞迪智驅(qū)屬于自動(dòng)化設(shè)備關(guān)鍵零部件制造行業(yè)，產(chǎn)品包括電磁制動(dòng)器、緊密傳動(dòng)件等；成電光信主營特種顯示產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)總線產(chǎn)品等，客戶包括部分軍工企業(yè)。

從市值來看，有4家目前市值超過百億，2家市值不足50億元。

從股東背景來看，陜西上市公司諾瓦星云的兩位控股股東為西安電子科技大學(xué)的副教授，是有著高校背景的民企。

成都華微控股股東為中國振華電子集團(tuán)，持股44.84%，實(shí)際控制人為中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，為一家央企。其他的公司都為民企，可見民企占有上市的很大力量。

從三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，都屬于二次產(chǎn)業(yè)，沒有一家農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)，這也是一個(gè)明顯的特點(diǎn)。

（圖片來源：科隆新材官微）