這可能是特朗普有意推動美元疲軟的結果。

自今年年初以來，歐元兌美元已經(jīng)上漲超過11%，達到1.18美元，這是過去四年來的最高水平。

歐洲央行行長拉加德稱，當前正是歐元提升全球影響力的契機。

“我們正在目睹全球秩序的深刻轉(zhuǎn)變：開放市場和多邊規(guī)則正在瓦解，甚至作為體系基石的美元主導地位也岌岌可危。”拉加德說。

自特朗普上任以來，其關稅策略的混亂已經(jīng)讓越來越多投資者質(zhì)疑長期以來對美元安全性和穩(wěn)定性的假設，今年美元匯率大幅下跌，在國際投資者尋找替代品的過程中，歐元順勢成為了那個最佳的選擇之一。

而這，可能也是特朗普熱衷于看到的。

自上任以來，特朗普就曾多次表示，要減少美國的貿(mào)易逆差，并督促其他國家盡可能多購買來自美國的商品，除此之外，特朗普還希望讓制造業(yè)回流到美國。

要做到這一切，哪怕是以特朗普自己而言，也深知不易。因此其中最關鍵的一環(huán)，或許還是讓美元適度貶值。

讓美元貶值，對特朗普來說好處多多。

今天美國商品在全球市場缺乏競爭力的最大原因是什么？不是商品質(zhì)量不好，而是價格太貴。美國的人工貴，最終反映在商品價格上，就注定了不便宜。

而美元走弱，可以讓美國商品在國際市場中更有價格優(yōu)勢，從而達到美國商品更多出口的目的。

另一個原因還在于，對特朗普來說，他已經(jīng)受夠了美元被“占便宜”。

美元作為全球最主要的貨幣，其優(yōu)勢非常明顯，因為全球投資者都在追逐美元的安全和穩(wěn)定收益，形成了對美元強勁內(nèi)在需求，這也讓美國更容易借貸，并提升美國消費者的購買力。

但缺點也在于，美元作為全球通用貨幣，也就意味著必須要向全球提供流動性，要產(chǎn)生貿(mào)易逆差。

而特朗普認為，美元都被全球以貿(mào)易逆差給賺走了，其中對美貿(mào)易逆差越大的國家，占美國的便宜就越多，這也是特朗普對等關稅的算法邏輯。

這個邏輯當然是錯誤的，但也并不影響特朗普繼續(xù)持這一觀點，并且還將它付諸行動，用自己的實際行動來加速美元走弱。

除了關稅之外，特朗普還多次鼓吹要解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，客觀上這也加劇了投資者對美元的恐慌。

當美元開始恐慌時，投資者除了黃金這一選擇，就幾乎只剩下了歐元。

在20個成員國組成的歐元區(qū)，其經(jīng)濟規(guī)模與財富水平和美國幾乎是相當?shù)?，但在全球使用率上，歐元仍然遠低于美元。

近期歐元的上漲，顯然也得益于特朗普的一些“騷操作”。

這和三年前的歐元相比，形成了巨大的反差。

當時因為投資者擔憂通脹飆升以及俄烏沖擊，歐元曾一度跌至和美元持平，更和十年前的歐元區(qū)債務危機無法比擬，大概是的歐元因為債務問題，差一點分崩離析。

歐元上漲，看起來是好事情，但隨著歐元兌數(shù)十個主要貿(mào)易伙伴貨幣的匯率逼近歷史高點，也可能引發(fā)反彈。

隨著資金開始涌入歐元及德國國債等資產(chǎn)，歐元走強最顯而易見的壞處，那就是會損害歐洲出口商。歐洲出口商為了應對特朗普的關稅已經(jīng)損失慘重，如果疊加歐元走強，這會導致歐盟商品在海外市場變得更貴，從價格上來看，已經(jīng)不具備太強的競爭優(yōu)勢。

所以，美元走弱也是特朗普樂于看見的。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行貨幣策略師馬里諾夫指出，歐元進一步走強將弄巧成拙。受到美國關稅及歐洲鼓勵進口影響，出口可能已經(jīng)疲軟，并會進一步拖累歐元區(qū)經(jīng)濟。

隨著歐洲能源價格飆升，導致負責制定歐元區(qū)利率的歐洲央行多年來一直致力于降低通脹，但現(xiàn)在隨著歐元走強，如今歐洲又可能面臨通脹過低的前景。

歐洲央行預測，明年歐洲通脹率平均為1.6%，明顯低于2%的目標，部分原因就是歐元走強，這會讓進口商品價格更低。

在2021年之前的十年時間里，歐洲央行始終將關鍵利率維持在零以下，希望以此來刺激經(jīng)濟增長，并讓物價穩(wěn)步上漲。

但隨著歐元開始走強，問題可能會變得復雜得多。歐洲央行副行長德金多斯表示，如果歐元匯率升至1歐元兌1.20美元以上，情況就要復雜得多。

對公司來說，這一情況就更復雜。

歐洲市值最高上市公司SAP表示，在沒有進行貨幣對沖的情況下，歐元兌美元匯率每上漲1美分，公司收入就會減少3000萬歐元。

阿迪達斯也表示，歐元走強對其海外銷售產(chǎn)生了“負面換算影響”。

貨幣的漲跌，背后的邏輯和后果，遠比我們表面上看到的要復雜得多。

過去美元一直都是全球最強勢的貨幣，沒有之一，以至于很多人稱美元是“霸權”。

這個詞形容當然也對，但老話說的好，欲戴王冠必承其重。對美國來說，“美元霸權”本身也不是那么好當?shù)摹?/p>

就拿匯率來說，如果本國貨幣匯率太高，就必然會導致資本外溢，由此會帶來投資、新增就業(yè)崗位減少，本國產(chǎn)業(yè)出口受阻；當然好處也很明顯，那就是錢更值錢了，也更利于本國人出海旅游了。

舉個例子，就拿“美元霸權”的美國人來說，一個月月薪3000美元，這個數(shù)字在美國不算高收入群體，但換個角度來看，如果這個月薪3000美刀的外國人來華旅游，那么只需要拿出一個月的收入，就可以在我國玩的非常開心，非常舒適。

如果這個目的地是泰國，那更是降維打擊，幾乎可以說是暢玩。

貨幣上漲的好處是很明顯的，但相比好處，它的壞處可能也更直接。最直觀的影響還是資金外溢。你要如何保證本國的資金不外溢，且是在不受管制的情況下實現(xiàn)的，這就更難。

這就意味著你需要創(chuàng)造一個絕佳的商業(yè)環(huán)境，還需要一系列的配套措施的保障，同時還要兼顧出口商的利益，另外還要做到本國的消費占比較高才行。

我們的貨幣其實離國際化，客觀上還是有一段距離的，即便是現(xiàn)在我們強行國際化，也有可能帶來更多的不良反應。

總體來說，美元太強勢不好，但弱勢失去了國際貨幣地位也不好；現(xiàn)在特朗普主動讓美元適度貶值，讓歐元崛起，未來的國際貨幣體系，已經(jīng)出現(xiàn)了大變局。

其格局一定會形成多極化，或者“一超多強”的國際貨幣體系，而我們也一定會在其中。

end.