特朗普說，臺積電將于美國投資3000億美元，在亞利桑那州建立全世界最大的晶圓廠。

臺積電到底需要在美國投資多少金額，美國才會滿意，特朗普才會滿意？什么時(shí)候才是個(gè)頭？

又，臺積電花了這么多的錢，在美國建立最先進(jìn)的晶圓廠，臺積電在臺灣的先進(jìn)晶圓廠還有存在的必要嗎？或是說，還能夠存在嗎？

不要以為臺積電在美國的先進(jìn)晶圓廠缺乏競爭力，無法和臺積電的臺灣廠競爭，因此臺積電在美國的投資只是多花錢，浪費(fèi)而已。其實(shí)，就算在美國的晶圓廠成本高，美國有的是辦法對付臺積電在臺灣的晶圓廠。

1 沒完沒了的需索

為什么說，臺積電在美國的投資什么時(shí)候才是頭呢？

其實(shí)，民進(jìn)黨人是自欺欺人，多年來都是如此。2020年5月15日，臺積電宣布到美國亞利桑那州設(shè)廠，投資金額120億美元。

當(dāng)時(shí)民進(jìn)黨人辯解說，這是正常的商業(yè)投資行為。又有人說，其實(shí)是自我安慰地說，等到2024年晶圓廠建設(shè)好了，所謂5納米晶圓廠的技術(shù)也已經(jīng)落伍了，臺灣還是能夠保有最先進(jìn)的制程技術(shù)。

真是這樣嗎？我們那時(shí)候說，這只是剛開始，美國要的是錢、技術(shù)，還有人才，這三項(xiàng)美國全部都要。只要臺積電開發(fā)出新的技術(shù)，美國一定會讓臺積電追加投資。

2022年12月，也就是美國總統(tǒng)拜登任內(nèi)，臺積電又宣布，將追加投資，總金額達(dá)到400億美元，將建設(shè)最多 6 個(gè)晶圓廠。

2024年4月，臺積電追加投資，總金額累計(jì)達(dá)到650億美元。

然后是今年3月，臺積電再次宣布，再追加1000億美元的投資。為什么？還不是因?yàn)樘乩势丈吓_后，會再度祭出關(guān)稅大棒和世界各國大關(guān)稅戰(zhàn)。民進(jìn)黨想要藉由臺積電1000億美元的追加投資，讓特朗普高興，因而放臺灣一馬。

大家回溯一下，3月那時(shí)候特朗普還沒有宣布對等關(guān)稅，民進(jìn)黨就搶先讓臺積電率先公布1000億美元的追加投資？民進(jìn)黨人一直在自欺欺人。

結(jié)果有沒有用呢？根本沒用。

和美國達(dá)成關(guān)稅協(xié)議的國家和地區(qū)中，臺灣拿到的是最差的“待遇”。日本、韓國和歐盟的關(guān)稅稅率是15%，越南是20%。之前一些民進(jìn)黨人還抱著希望，希望能夠拿到10%的關(guān)稅，或至少是15%。

其他經(jīng)濟(jì)規(guī)模比較小的國家或地區(qū)，我們不拿來比較。

另外，日本需要投資美國5500億美元，歐盟是6000億美元，韓國是3500億美元。根據(jù)最新的說法，臺灣需要投資美國4000億美元。

如果把需要投資的金額除以GDP的規(guī)模來計(jì)算，臺灣拿到的條件是最差的。

這說明了什么？這表示臺灣在特朗普的眼中，就是一個(gè)可以予取予求的禁臠。

臺灣現(xiàn)在要爭取的是，能不能把今年3月臺積電宣布對美國追加1000億美元的投資，能夠算進(jìn)4000億美元的總投資金額。

直到現(xiàn)在，民進(jìn)黨人還是在自欺欺人。

2 黑幫談判模式

其實(shí)道理很簡單，特朗普是個(gè)生意人，談的是生意經(jīng)，他的談判手法是黑幫模式。在初期的時(shí)候，他只要你答應(yīng)來美國投資。

等到你來了之后，他會做進(jìn)一步的要求，沒完沒了。

回答開頭的問題，這要到什么時(shí)候才是頭呢，才能結(jié)束呢？

就以臺積電而言，特朗普會一直等到美國的晶圓廠完全建設(shè)起來，正式運(yùn)營，并且徹底掌控全球先進(jìn)芯片的制造為止。

可能有人說，美國晶圓廠的成本高，沒有競爭力，制造的芯片賣不出去。

我實(shí)話實(shí)說，最好祈禱在美國生產(chǎn)的芯片能夠賣得出去，如果賣不出去的話，特朗普會持續(xù)要求投資，或是提出另外的要求，沒完沒了。

除此之外，唯一的辦法就是特朗普下臺。

3 沒有僥幸

不過，不要抱持僥幸的心理。2022年12月，繼任特朗普的拜登政府，不是讓臺積電追加了投資嗎？

并且其后，拜登政府責(zé)備臺積電進(jìn)度落后，沒能夠達(dá)成計(jì)劃中的有效量產(chǎn)。臺積電不是因此“表演”了一番，聲稱在美國的晶圓廠其良率還勝過臺灣廠嗎？

有關(guān)這方面，不管特朗普之后的美國新總統(tǒng)是誰，都會“蕭規(guī)曹隨”，民進(jìn)黨想都不要想。

還是那句話，這樣的說法只是自欺欺人。

4 掏空臺積電，掏空臺灣

之前我們說，臺積電在美國設(shè)廠進(jìn)入到第二階段。第一階段是之前的投資，第二階段是建廠完畢后投入運(yùn)營。

雖說現(xiàn)在是第二階段，但特朗普又要求臺積電追加投資，而且規(guī)模是之前650億美元將近 4 倍。這么龐大的投資金額要做什么呢？而且，建廠得要一步步來，急不得。

就算扣除前面650億美元的資金，也還有2350億美元。這么龐大的資金在特朗普剩下的三年多任期，也無法把這些投資金額花完。

雖然現(xiàn)在細(xì)節(jié)還沒有披露，但我們可以從臺積電的資本支出推出一個(gè)大概。

在這里提醒一點(diǎn)，“細(xì)節(jié)”不是臺灣方面說了算，到時(shí)候是由特朗普指定。

從上面的表列可以得知，臺積電從2021年的資本支出大幅提高，一方面是因?yàn)橄冗M(jìn)晶圓廠的投資金額比較高，另一方面是因?yàn)樵诿绹黾油顿Y的緣故。

過去五年每年300億~400億美元的投資，根本無法完成特朗普指稱的3000億美元的投資金額。

推測，如此龐大的投資規(guī)模，會包括晶圓廠下游產(chǎn)業(yè)，例如封裝、測試等，畢竟臺灣產(chǎn)業(yè)在這方面還是優(yōu)于美國。

如果這樣算來，美國不僅僅是要掏空臺積電，還要掏空臺灣整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

換一個(gè)角度看，對特朗普來說，這也符合他的“計(jì)劃”。怎么說呢？

特朗普這些動作不就是要復(fù)興美國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)嗎？如果花了大筆資金（雖然不是美國出的）建廠、招人，結(jié)果制造出來的芯片還是賣不出去，那不是白搞了嘛嗎？

這方面我們需要按照特朗普的思維來推。特朗普的目的不是讓臺積電來美國幫忙，然后，和你“和平共存”。

特朗普的目的是要讓美國的晶圓廠有競爭力，能夠賣得出去，并且掌握全球晶圓制造的主導(dǎo)權(quán)。

既然要掌握主導(dǎo)權(quán)，就要有“主從”之分，怎么可能跟臺灣的晶圓廠平起平坐，互分利益？

到最后一定是以美國的先進(jìn)晶圓廠為主，這個(gè)說法不難理解。

問題就是，美國的制造成本高，芯片生產(chǎn)效率低。（美國）要怎么解決呢？這是最大的問題。

對美國來說很簡單，我們暫且不考慮中國未來在高端芯片的競爭，美國想要賣出先進(jìn)芯片，唯一的辦法就是“限制”臺積電在臺灣的晶圓廠，限制他們的生產(chǎn)，給予配額等。

不要說這是天方夜譚，如果到時(shí)候美國不限制臺灣廠，在美國生產(chǎn)的芯片要怎么賣？

5 美國的新殖民主義

當(dāng)然，美國還有一個(gè)辦法。到時(shí)候讓臺積電把在臺灣的技術(shù)人員、工程師們調(diào)往美國廠，事實(shí)上也已經(jīng)這么做了。2022 年12月，臺積電大批工程師、技術(shù)人員和家屬，坐著波音飛機(jī)飛往美國。

這算什么？已經(jīng)有傳聞，在亞利桑那州的晶圓廠，美國人并不愿意干，這活又只好落到臺灣的工程師、技術(shù)人員身上。這又意味了什么？

那不是等于臺積電出錢蓋廠，然后又是臺灣的技術(shù)人員飛到美國，幫美國人生產(chǎn)、經(jīng)營？

這是出資、出人、又出力。然后獲得的利潤還要分給美國。這是哪門子的投資？

不要忘了，2022 年8月美國通過《芯片與科學(xué)法案》后，當(dāng)時(shí)的美國商務(wù)部長雷蒙多其后又提出一個(gè)說法，拿著美國《芯片與科學(xué)法案》補(bǔ)貼的國外廠商，需要將賺得的利潤和美國分享。

雷蒙多的說法實(shí)現(xiàn)了嗎？看看特朗普的說法，前陣子特朗普宣布和日本達(dá)成的協(xié)議，日本向美國投資5500 億美元，美國要從中分得 90％的收益。

既然日本如此臺積電也不可能例外。這算什么投資呢？這豈不是新殖民主義嗎？

如果臺積電真的投資3000億美元，到時(shí)候從臺灣調(diào)往美國的技術(shù)人員、工程師只會再增加數(shù)倍。

3000 億美元的投資規(guī)模，以臺積電近3年的平均投資規(guī)模計(jì)算，相當(dāng)于 10 年的資本支出，這還是不計(jì)入臺灣本地的資本支出。

當(dāng)然，美國到時(shí)候要限制臺積電的臺灣廠，會有很多辦法。一些極端的方法我們就不說了，省得又有人來噴，找我們麻煩。

總之，我們從2020年5月以來，對臺積電的分析和預(yù)測都一一驗(yàn)證了，這包括臺積電股價(jià)于2022年1月下跌，大幅下跌，一直跌到該年10月。臺積電的業(yè)績和股價(jià)最后是被美國的 AI 熱潮挽救起來。還沒有驗(yàn)證的第三階段是時(shí)間還沒到。

問題是，還有人認(rèn)不清臺積電到美國投資的本質(zhì)，認(rèn)不清臺積電未來的可能結(jié)果嗎？

臺灣這10 年來的經(jīng)濟(jì)主要就是依靠臺積電。這些年，臺積電的市值在臺灣大盤指數(shù)總市值的權(quán)重一路攀升，現(xiàn)在來到近40%。

事實(shí)上，10 年來臺灣傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)（工業(yè)）的狀況并不好。臺積電如果被掏空，等于是臺灣產(chǎn)業(yè)被掏空。

失去臺積電每年在臺灣的資本支出，外匯收入等近40% 的經(jīng)濟(jì)活動后，臺灣還有什么？

6 結(jié)論

所謂的正常投資，以及臺灣能夠保留最尖端的技術(shù)，事實(shí)證明只是民進(jìn)黨人的自欺欺人。

臺積電正在一步步走入我們之前的分析和推論。其總投資金額甚至超乎我們之前的估計(jì)。預(yù)期，期間還會有大量技術(shù)人員、工程師從臺灣本土派送美國。而且，還包括一些相關(guān)設(shè)備。

因?yàn)?，既然美國廠的產(chǎn)能提高了，臺積電臺灣廠還需要那么多的設(shè)備和技術(shù)人員嗎？

而隨著臺積電在美國大量投資，以及相關(guān)的技術(shù)人員跟著遷移美國，整個(gè)臺灣的晶圓廠產(chǎn)業(yè)鏈也會有相當(dāng)程度往美國遷移。

那么，臺灣還能剩下多少？

被掏空后的臺灣，往后的日子會如何？

今天的分析和推理就說到這里，謝謝各位的收看，我們下期再會。