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7月中國出口同比增長6.7%

8月7日，海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，7月份，中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.91萬億元，增長6.7%。其中，出口2.31萬億元，增長8%；進(jìn)口1.6萬億元，增長4.8%，連續(xù)兩個(gè)月增長。按美元計(jì)，中國7月出口同比增長7.2%，進(jìn)口同比增長4.1%。

前7個(gè)月，中國進(jìn)出口高技術(shù)產(chǎn)品5.1萬億元，增長8.4%，對(duì)同期中國整體進(jìn)出口增長的貢獻(xiàn)率為45.4%。其中，出口高端機(jī)床增長23.4%；進(jìn)口高端紡織機(jī)械增長19.3%。同期，中國出口代表綠色低碳的“新三樣”產(chǎn)品增長14.9%。前7個(gè)月，東盟為中國第一大貿(mào)易伙伴，中國與東盟貿(mào)易總值為4.29萬億元，增長9.4%，占中國外貿(mào)總值的16.7%。美國為中國第三大貿(mào)易伙伴，中國與美國貿(mào)易總值為2.42萬億元，下降11.1%。（海關(guān)總署官網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜中國7月出口增速再次超預(yù)期保持快速增長態(tài)勢，充分展現(xiàn)了中國出口的韌性。受美國關(guān)稅擾動(dòng)，中美貿(mào)易總值連續(xù)下降，但中國與歐洲、東盟等貿(mào)易伙伴的貿(mào)易合作加深，彌補(bǔ)了中美貿(mào)易下滑帶來的拖累。出口的持續(xù)強(qiáng)勁增長反過來帶動(dòng)了中國進(jìn)口的回升，同時(shí)，國內(nèi)需求有所修復(fù)，年內(nèi)中國進(jìn)口額出現(xiàn)了難得的回暖。

全球制造業(yè)修復(fù)以及全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期上行，對(duì)中國出口前景形成一定支撐。不過，美國對(duì)于貨物轉(zhuǎn)運(yùn)國加征額外關(guān)稅的措施尚未完全明朗，未來或許會(huì)對(duì)中國的轉(zhuǎn)口貿(mào)易產(chǎn)生一定影響。綜合考慮，下半年中國出口面臨的壓力或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。

七部門發(fā)文支持腦機(jī)接口行業(yè)發(fā)展

8月7日，工信部、發(fā)改委等七部門發(fā)布關(guān)于推動(dòng)腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見。其中指出，到2027年，腦機(jī)接口關(guān)鍵技術(shù)取得突破，初步建立先進(jìn)的技術(shù)體系、產(chǎn)業(yè)體系和標(biāo)準(zhǔn)體系。電極、芯片和整機(jī)產(chǎn)品性能達(dá)到國際先進(jìn)水平，腦機(jī)接口產(chǎn)品在工業(yè)制造、醫(yī)療健康、生活消費(fèi)等加快應(yīng)用。

意見中提到，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大，打造2至3個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)，開拓一批新場景、新模式、新業(yè)態(tài)。到2030年，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)體系，培育2至3家有全球影響力的領(lǐng)軍企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，構(gòu)建具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合實(shí)力邁入世界前列。（財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜腦機(jī)接口有望成為下一代像手機(jī)一樣，廣泛普及的消費(fèi)電子產(chǎn)品，并且，這種技術(shù)已經(jīng)在醫(yī)療、教育、消費(fèi)娛樂等領(lǐng)域展現(xiàn)出了顛覆性的潛力。中國各部門從不同方面，對(duì)腦機(jī)接口行業(yè)提出發(fā)展意見，腦機(jī)接口在國內(nèi)的發(fā)展方向更加明確。中美兩國的腦機(jī)接口技術(shù)同屬于全球第一梯隊(duì)，均已完成臨床試驗(yàn)。中國的尖端腦機(jī)接口企業(yè)多為事業(yè)單位，與大學(xué)、國家科研機(jī)構(gòu)等展開廣泛合作，美國的腦機(jī)接口技術(shù)則集中在私營企業(yè)中。

中美兩國在腦機(jī)接口的發(fā)展方向上略有不同，中國側(cè)重于半侵入式技術(shù)，降低風(fēng)險(xiǎn)，美國則采用侵入式技術(shù)，將芯片直接植入大腦內(nèi)部。兩種技術(shù)各有優(yōu)劣，短期內(nèi)難以得到市場驗(yàn)證，從實(shí)驗(yàn)到消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品落地，還需要數(shù)年時(shí)間。

上海明年將啟動(dòng)城中村整體改造項(xiàng)目

8月7日消息，上海市十六屆人大常委會(huì)第23次會(huì)議近日審議了《關(guān)于城市更新工作推進(jìn)情況的報(bào)告》。上海市住房城鄉(xiāng)建設(shè)管理委主任王楨表示，接下來將制定《上海市城市更新行動(dòng)方案（2026—2028年）》，在2025年全力完成第一輪三年行動(dòng)方案任務(wù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確未來三年的重點(diǎn)任務(wù)和更新項(xiàng)目。

如，明確在2026年全面啟動(dòng)城中村整體改造項(xiàng)目，2027年全面完成小梁薄板房屋改造，繼續(xù)開展老舊小區(qū)改造，加快推動(dòng)商業(yè)商務(wù)提升活力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)用地提質(zhì)增效、推動(dòng)“一江一河一帶”功能融合和品質(zhì)提升，強(qiáng)化歷史文化保護(hù)傳承等。（財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜近年來，高層多次強(qiáng)調(diào)推進(jìn)城中村改造，7月政治局會(huì)議再次提及城市更新，城中村改造或也將提速?？紤]到地方政府的財(cái)政壓力，以及改造工作的復(fù)雜程度，實(shí)際如何推進(jìn)仍需謹(jǐn)慎摸索，對(duì)樓市的拉動(dòng)作用可能較為有限。不過，城中村改造有助于改善居民的居住環(huán)境，也能夠減輕當(dāng)前房地產(chǎn)市場的庫存壓力，進(jìn)一步優(yōu)化供給。

上海啟動(dòng)城中村整體改造項(xiàng)目后，其實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌驗(yàn)槿珖渌鞘刑峁﹨⒖迹紤]到各地差異，具體執(zhí)行還需因地制宜。需要注意的是，房地產(chǎn)市場進(jìn)入調(diào)整后，其上下游建筑材料、家居等行業(yè)同樣面臨經(jīng)營困境。城中村改造項(xiàng)目釋放市場需求，或也能帶動(dòng)這些行業(yè)逐步好轉(zhuǎn)。

蘋果承諾再投1000億美元布局美國制造

8月6日消息，蘋果承諾將在美國再投入1000億美元用于本土制造。據(jù)悉，這項(xiàng)宣布還包括一個(gè)新的制造計(jì)劃，旨在將更多的蘋果供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)帶回美國，并推動(dòng)關(guān)鍵零部件的本土化生產(chǎn)。周四，特朗普與蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克在白宮會(huì)晤后，他警告稱，如果蘋果不將iPhone的制造遷回美國，將面臨至少25%的關(guān)稅。

蘋果此前已宣布，計(jì)劃在未來四年內(nèi)在美國投資5000億美元，其中包括在休斯頓建設(shè)一座新的服務(wù)器制造廠，在密歇根設(shè)立供應(yīng)商學(xué)院，以及擴(kuò)大與美國現(xiàn)有供應(yīng)商的合作。周三晚間，特朗普宣布，將對(duì)所有含有半導(dǎo)體的進(jìn)口產(chǎn)品征收100%的關(guān)稅，但對(duì)于那些已經(jīng)或明確承諾將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美國的公司將給予豁免。（華爾街見聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜特朗普不僅將關(guān)稅大棒揮向盟友國，對(duì)本國企業(yè)同樣毫不手軟。蘋果將部分本就計(jì)劃在美國本土展開的項(xiàng)目重新包裝整合，組成“美國制造業(yè)計(jì)劃”，例如擴(kuò)大與美國制造商合作、建立AI實(shí)驗(yàn)室等。類似產(chǎn)品組裝等附加值較低的產(chǎn)業(yè)，蘋果還是計(jì)劃將其留在亞洲國家。這種方式或許會(huì)被美國企業(yè)廣泛學(xué)習(xí)，以向特朗普政府做出更多在美投資的承諾，換取關(guān)稅豁免。

當(dāng)然，蘋果肯定還是會(huì)在美國本土興建部分產(chǎn)能。單從市場的角度考慮，經(jīng)過多方驗(yàn)證，在美國本土建設(shè)制造工廠，將抬升蘋果產(chǎn)品的成本。如果將一系列潛在的關(guān)稅加征計(jì)算在內(nèi)，這筆賬就需要重新計(jì)算，在美國建廠反而會(huì)成為相對(duì)低成本的選擇。特朗普正在用關(guān)稅為籌碼，強(qiáng)迫更多海內(nèi)外資金赴美投資。

外賣大戰(zhàn)下肯德基客單價(jià)同比增長1%

8月7日消息，肯德基和必勝客的在華運(yùn)營商百勝中國近日發(fā)布業(yè)績。二季度，百勝中國營收同比增長4%至27.87億美元；歸母凈利潤同比增長1.4%至2.15億美元。在補(bǔ)貼等因素推動(dòng)下，二季度，肯德基同店銷售同比增長1%，其中交易量連續(xù)10個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長，客單價(jià)同比增長1%，主要受高單價(jià)的外賣占比提升；必勝客同店銷售同比增長2%，客單價(jià)同比繼續(xù)走低，交易量同比增長17%。

二季度，外賣銷售約占百勝中國餐廳收入的45%，同比提升7%。其中，外賣為肯德基最大銷售來源，占比45%，同比提升7%。外賣收入占比的提升，也導(dǎo)致百勝中國外賣人工成本上升，二季度其人工成本同比增長0.9個(gè)百分點(diǎn)。（21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜外賣大戰(zhàn)刺激不少門店爆單，也帶動(dòng)百盛旗下肯德基、必勝客的銷量增長。大額補(bǔ)貼下，部分餐飲訂單的外賣價(jià)格遠(yuǎn)低于堂食價(jià)格?？系禄目蛦蝺r(jià)能夠?qū)崿F(xiàn)微增，或還是因?yàn)榘偈?duì)待補(bǔ)貼的態(tài)度比較審慎，盡量避免單純以低價(jià)換取訂單量，保護(hù)了自身價(jià)格體系和利潤空間。必勝客的客單價(jià)繼續(xù)下滑，應(yīng)該是其策略調(diào)整所致，目前必勝客正嘗試以小量、低價(jià)產(chǎn)品開拓大眾市場。

百勝的外賣訂單大多通過自有渠道獲得，并且作為大型連鎖品牌，其在與第三方外賣平臺(tái)合作時(shí)能夠掌握較多議價(jià)權(quán)。但是對(duì)于更多中小商家，通常缺乏與平臺(tái)議價(jià)的能力，外賣補(bǔ)貼帶來的銷量增長下，大多數(shù)商家可能還是面臨利潤滑坡風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)大廠密集啟動(dòng)校招

8月6日消息，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)相繼宣布啟動(dòng)2026屆校園招聘，騰訊提供五大類70余種崗位，阿里巴巴和字節(jié)跳動(dòng)分別計(jì)劃招聘超7000人以及超5000人。其中AI相關(guān)崗位占比顯著提升，例如阿里校招中，AI崗位占比高達(dá)6成，顯示出行業(yè)對(duì)人工智能領(lǐng)域人才的旺盛需求。

智聯(lián)招聘數(shù)據(jù)顯示，2025年春招首周，人工智能工程師以21319元的平均招聘月薪領(lǐng)跑職業(yè)第一。麥肯錫報(bào)告更是預(yù)測，到2030年，中國對(duì)AI專業(yè)人才的需求預(yù)計(jì)將達(dá)600萬人，而人才缺口可能高達(dá)400萬人。在此背景下，大廠們紛紛提前布局，加大招聘力度，以搶奪優(yōu)質(zhì)人才。（綜合財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評(píng)｜每年的校招都是企業(yè)集中補(bǔ)充年輕血液的重要渠道，今年互聯(lián)網(wǎng)大廠明顯傾向于招募AI類人才。今年多數(shù)科技企業(yè)的AI業(yè)務(wù)對(duì)內(nèi)削減成本，對(duì)外提升業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)了企業(yè)們強(qiáng)化AI投入的決心?？萍计髽I(yè)們不光是在AI基建中持續(xù)發(fā)力，對(duì)于相關(guān)人才的招募也是重中之重。AI技術(shù)仍在快速迭代期，AI行業(yè)內(nèi)的科研類人才成為香餑餑。

不同于很多曇花一現(xiàn)的科技類概念，AI行業(yè)的商業(yè)邏輯正在逐漸清晰，本輪擴(kuò)招的AI方向崗位中，存在的機(jī)遇遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。不過，除了AI相關(guān)業(yè)務(wù)線外，互聯(lián)網(wǎng)大廠暫時(shí)尚未迎來新一輪的全面擴(kuò)張期，除AI外的其他專業(yè)畢業(yè)生想要進(jìn)入大廠的難度加大。

大疆推出首款掃地機(jī)器人

8月6日，大疆推出首代掃地機(jī)器人DJI ROMO系列，這是大疆首次從空中智能領(lǐng)域拓展到家庭清潔場景。DJI ROMO系列首次對(duì)外發(fā)布三款機(jī)型，國內(nèi)市場售價(jià)分別為DJI ROMO S 4699元、DJI ROMO A 5399元及DJI ROMO P 6799元。大疆方面表示，團(tuán)隊(duì)在研發(fā)過程中也對(duì)包括機(jī)械臂在內(nèi)的各種技術(shù)路徑進(jìn)行了驗(yàn)證和探索，發(fā)現(xiàn)許多所謂的“創(chuàng)新”功能，不僅未能顯著降低用戶干預(yù)率，反而因結(jié)構(gòu)復(fù)雜化帶來了額外的故障隱患和維護(hù)負(fù)擔(dān)，且使用還存在一定的局限性。

據(jù)QYResearch的調(diào)研報(bào)告顯示，全球范圍內(nèi)掃地機(jī)器人生產(chǎn)商主要包括iRobot、科沃斯、小米、石頭、云鯨等。2023年，全球前五大廠商占有約61%的市場份額。（澎湃新聞）

｜點(diǎn)評(píng)｜無人機(jī)巨頭大疆跨界做掃地機(jī)器人，著實(shí)讓人有些意想不到。大疆在無人機(jī)領(lǐng)域積累了豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，視覺感知、路線規(guī)劃等現(xiàn)成的技術(shù)完全可以運(yùn)用在掃地機(jī)器人中，在研發(fā)領(lǐng)域大疆具有一定優(yōu)勢。掃地機(jī)器人已經(jīng)被市場廣泛接受，滲透率較低，大疆無人機(jī)產(chǎn)品獲得了大量中高端客戶青睞，在此基礎(chǔ)上進(jìn)軍掃地機(jī)器人市場，看起來大有可為。

不過，掃地機(jī)器人市場目前十分擁擠，產(chǎn)品反復(fù)迭代后，在功能上已經(jīng)較為完善。各家企業(yè)將大量經(jīng)費(fèi)用在了廣告推廣上面，增收不增利成為行業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象。不過，廣告推廣并非大疆的強(qiáng)項(xiàng)，能否在掃地機(jī)器人市場中分得一塊蛋糕還很難說。

周四滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高

8月7日，市場全天震蕩分化，滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高，創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整。滬深兩市全天成交額1.83萬億，較上個(gè)交易日放量914億。盤面上，市場熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股跌多漲少，全市場超3000只個(gè)股下跌。從板塊來看，稀土永磁概念股午后爆發(fā)，半導(dǎo)體板塊震蕩走強(qiáng)，醫(yī)療器械概念股一度沖高，下跌方面，創(chuàng)新藥概念股展開調(diào)整，保險(xiǎn)、銅箔、光伏等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報(bào)3639.67點(diǎn)，漲0.16%，成交額為7497億元；深成指報(bào)11157.94點(diǎn)，跌0.18%，成交額為10758億元；創(chuàng)指報(bào)2342.86點(diǎn)，跌0.68%，成交額為5522億元。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評(píng)｜滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高后，市場對(duì)于行情的展開有些猶豫。從板塊上看，特朗普表示將對(duì)半導(dǎo)體征收100%關(guān)稅，國產(chǎn)替代預(yù)期再起，再加上借殼上市等傳聞炒作，半導(dǎo)體板塊延續(xù)漲勢。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月稀土出口量減價(jià)增，臨近午盤稀土板塊由跌轉(zhuǎn)漲，午后快速拉升。

時(shí)隔十年，A股融資融券余額再次突破2萬億。部分老股民想起了2015年的行情走勢，彼時(shí)兩融突破2萬億不久后市場就開啟了大幅調(diào)整。十年過去A股早已不可同日而語，兩市市值和個(gè)股數(shù)量都極大擴(kuò)容，日均2萬億左右的成交量都難以使市場個(gè)股集體拉升。不過，A股整體確實(shí)已經(jīng)從估值洼地中走出，正在向中高估值階段發(fā)展。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢(mèng)飛

中東正崛起為鏈接歐亞非的戰(zhàn)略樞紐。10月15日—10月22日，與激蕩商學(xué)走進(jìn)阿聯(lián)酋與沙特，對(duì)話政策與產(chǎn)業(yè)核心，聚焦能源、科技合作，探索中國企業(yè)突圍中東的新路徑。

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