【文/財(cái)圈社&道哥說車 麻建宇】

吉利汽車會(huì)不會(huì)是下一個(gè)比亞迪？目前來看，似乎已經(jīng)有了這樣的潛力。

8月14日，吉利汽車發(fā)布2025年中期報(bào)告，上半年吉利汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1,503億元，同比增長27%，創(chuàng)歷史新高。這一數(shù)字，與2022年比亞迪上半年的營收（1506.07億元）十分接近，并且與比亞迪當(dāng)年一般，吉利的進(jìn)步也是神勇。

以半年期的業(yè)績來看，吉利在2022到2024年的上半年?duì)I收分別為581億元、731億元、1073億元，而比亞迪2020年到2022年的上半年?duì)I收分別是605億元、908億元、1506億元。數(shù)據(jù)對(duì)比上看，今天的吉利汽車增速如當(dāng)年的比亞迪一樣迅猛。

吉利汽車會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)中國汽車市場(chǎng)營收、利潤以及銷量等多維度的綜合冠軍？值得關(guān)注的是，在這份巧合的營收數(shù)據(jù)外，吉利汽車的中期報(bào)告也展示出了“一個(gè)吉利”帶來的效果——吉利汽車的賺錢能力獲得了巨大的提升，而極氪的業(yè)績也得到了很大的轉(zhuǎn)變。

問鼎中國市場(chǎng)在望？

今年上半年，吉利汽車營收超過了1500億元，趕上了2022年同期的比亞迪。與此同時(shí)，凈利潤方面也達(dá)到了92.9億元人民幣，利潤盡管同比下滑14%，考慮到去年同期百億利潤中有77.26億元為賣附屬公司的收益，這份業(yè)績也相當(dāng)了不得。

吉利汽車的業(yè)績新高，與銷量增長息息相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，吉利汽車總銷量達(dá)140.9萬輛，同比增長47%，增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平，市占率首次突破10%。甚至，鑒于其優(yōu)異的市場(chǎng)成績，吉利汽車還將年銷量目標(biāo)提升到了300萬輛。

從結(jié)構(gòu)來看，吉利汽車的銷量增長主要因?yàn)樾履茉礃I(yè)務(wù)，上半年新能源汽車總銷量達(dá)72.5萬輛，同比增長126%，新能源滲透率突破52%。目前，吉利銀河品牌已成為新能源銷量的主力軍，上半年累計(jì)銷量達(dá)54.8萬輛，同比增長232%，截至7月底累計(jì)銷量突破120萬輛。

至于銀河為什么這么猛？行業(yè)有一個(gè)說法——“吉利摸著比亞迪過河”。從產(chǎn)品上看，吉利銀河品牌的產(chǎn)品規(guī)劃和市場(chǎng)定位明顯對(duì)標(biāo)比亞迪的王朝系列和海洋系列比如，吉利銀河L6（參數(shù)丨圖片） EM-i起售價(jià)7.98萬元，對(duì)標(biāo)比亞迪秦PLUS DM-i。吉利銀河A7則對(duì)標(biāo)比亞迪秦L DM-i，前者上市限時(shí)指導(dǎo)價(jià)為8.18萬元—11.78萬元。

除此之外，兩者的發(fā)展節(jié)奏也很相似，插混和純電兩種技術(shù)路線共進(jìn)，智能輔助駕駛方面，吉利似乎也在摸著比亞迪過河，今年2月，比亞迪召開智能化發(fā)布會(huì)，宣布全系車型都將搭載高階智駕，之后的3月，吉利汽車宣布將旗下全品牌智駕方案統(tǒng)一為“千里浩瀚”系統(tǒng)，分級(jí)也比較相似。

從效果上看，吉利汽車也取得了較高的銷量增速。而從營收增長軌跡上來看，吉利汽車更和2022年之前的比亞迪相似。以吉利汽車目前的銷量、營收增速，其未必不能在未來問鼎中國汽車市場(chǎng)。

“一個(gè)吉利”效果明顯 極氪成為最好效果展示

有關(guān)吉利汽車上半年的業(yè)績，還有一個(gè)“指標(biāo)”很值得關(guān)注，即賺錢能力。上半年，吉利汽車實(shí)現(xiàn)核心歸母利潤66.6億元，同比增長102%，上半年吉利毛利總額提升至247億元，毛利率達(dá)16.4%。其核心歸母利潤的大規(guī)模增長，也體現(xiàn)了吉利汽車賺錢能力的提升。

這意味著吉利在去年9月《臺(tái)州宣言》拉開戰(zhàn)略整合之后，協(xié)同效應(yīng)持續(xù)釋放，高端市場(chǎng)、新能源和燃油車銷量穩(wěn)居前列，研發(fā)、制造及管理成本顯著優(yōu)化，造車的核心盈利能力正在發(fā)生顯著變化?！杜_(tái)州宣言》發(fā)布之后，吉利汽車開始了一輪又一輪的整合。

品牌層面，幾何、翼真等先后并入吉利銀河，企業(yè)層面，領(lǐng)克和極氪完成合并組成了全新的極氪科技集團(tuán)。重重整合之下，吉利汽車也交出了上述核心歸母凈利潤猛增的業(yè)績。值得一提的是整，合的結(jié)果在極氪身上體現(xiàn)得更加明顯。

吉利汽車公布的數(shù)據(jù)顯示，極氪科技集團(tuán)上半年?duì)I收495億元，同比增長2.5%，凈利潤虧損0.65億元，相較于去年同期的13.13億的虧損，出現(xiàn)了明顯的收窄，合并整合成效顯著。其中汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率為16.9%，同比提升4.1%，總毛利率達(dá)19.7%，同比提升1.3%。

極氪科技集團(tuán)CEO安聰慧曾表示，合并后的研發(fā)投入預(yù)計(jì)將減少10%～20%，供應(yīng)鏈成本因規(guī)?；?yīng)而下降5%～8%，產(chǎn)能利用率提升3%～5%，同時(shí)行政法務(wù)等費(fèi)用也將降低10%～20%。如今看來，所言非虛。

值得關(guān)注的是，“一個(gè)吉利”的效果或?qū)?huì)繼續(xù)釋放，隨著“極氪私有化”的完成，吉利汽車的供應(yīng)鏈成本、費(fèi)用等會(huì)繼續(xù)降低，技術(shù)協(xié)同的效果也將進(jìn)一步放大。除此外，其新能源車型出口或也將帶來更大收益，年初新能源車型僅占公司出口銷量的8%、到年中已達(dá)到單月25%，隨著銀河E5等為代表的新能源車型陸續(xù)出口到海外多地區(qū)，新能源出口將給公司帶來更高的銷量和利潤回報(bào)。