杰西卡 發(fā)自 副駕寺
智能車(chē)參考 | 公眾號(hào) AI4Auto

小米最新財(cái)報(bào)，幾乎句句都是“新高”

第二季度集團(tuán)總營(yíng)收1160億元、經(jīng)調(diào)凈利潤(rùn)108億元，雙雙刷新歷史紀(jì)錄。

汽車(chē)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)曲線(xiàn)更驚人：

Q2交付81302臺(tái)車(chē)，汽車(chē)毛利率已經(jīng)沖到26.4%，超過(guò)了特斯拉和理想，可能僅次于還沒(méi)出財(cái)報(bào)的賽力斯，絕對(duì)的新勢(shì)力頭部水平。

滿(mǎn)打滿(mǎn)算，造車(chē)5年，汽車(chē)上市1年多，汽車(chē)營(yíng)收就超過(guò)了小鵬，運(yùn)營(yíng)虧損已經(jīng)縮小到3億元，很可能今年下半年，就能看到小米汽車(chē)單季盈利了。

小米發(fā)布新高財(cái)報(bào)

不出所料，小米的最新財(cái)報(bào)，依然在刷新自己的最好成績(jī)。

今年上半年，小米集團(tuán)總營(yíng)收為2272.49億元，同比增長(zhǎng)38.2%。

其中，第二季度營(yíng)收為1160億元，同比增長(zhǎng)30.5%，連續(xù)三個(gè)季度超千億，并創(chuàng)歷史新高。

利潤(rùn)方面，小米集團(tuán)上半年毛利為515億元，同比增長(zhǎng)46.2%；半年度毛利率為22.7%。

第二季度毛利為261億元，較上年同期的184億元增長(zhǎng)41.9%；同期毛利率為22.5%，同比增長(zhǎng)了1.8個(gè)百分點(diǎn)。

小米集團(tuán)上半年的凈利潤(rùn)為227.66億元，同比增長(zhǎng)146.3%。

第二季度凈利潤(rùn)為118.7億元，同比增長(zhǎng)134.2%；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)連續(xù)2個(gè)季度破百億，在Q2實(shí)現(xiàn)了108億元，同比增長(zhǎng)75.4%。

在支出上，小米集團(tuán)Q2的研發(fā)開(kāi)支為78億元，同比增長(zhǎng)41.2%。

上半年小米為研發(fā)總共投入144.8億元，同比增長(zhǎng)35.8%，預(yù)計(jì)全年將完成300億元的研發(fā)投入，截至上半年末的研發(fā)人數(shù)，也創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到了22641人。

具體再看造車(chē)業(yè)務(wù)部分，首先外界最關(guān)注的，應(yīng)該是詳細(xì)的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)

第二季度，小米汽車(chē)共交付了81302臺(tái)車(chē)，同比增長(zhǎng)197.7%，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%。

特別的是7月，小米汽車(chē)交付首次破3萬(wàn)臺(tái)，在新勢(shì)力品牌排行榜里，跟理想來(lái)到同一交付水平線(xiàn)上，居于第四/第五的位置；上市15個(gè)月以來(lái)，小米汽車(chē)總交付已經(jīng)超過(guò)30萬(wàn)臺(tái)

第二季度，小米在智能電動(dòng)汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部的收入為213億元，同比增長(zhǎng)34%。

智能電動(dòng)汽車(chē)的Q2收入為206億元，占小米總營(yíng)收的比例，已經(jīng)從去年Q2的7%增長(zhǎng)到了如今的17.8%

在已公布的新勢(shì)力財(cái)報(bào)中，已經(jīng)超過(guò)了小鵬的182億元、極氪品牌的109億元。

小米汽車(chē)的毛利率，在這一季度更加驚人，Q2的汽車(chē)毛利率已經(jīng)達(dá)到26.4%，同比增長(zhǎng)了11個(gè)百分點(diǎn)，從去年四季度起，就已經(jīng)超越特斯拉、理想等，領(lǐng)先多數(shù)新勢(shì)力，達(dá)到頭部水平。

除了賽力斯，可能Q2已經(jīng)沒(méi)有其他同等毛利水平的新勢(shì)力品牌了。

小米在財(cái)報(bào)中解釋了汽車(chē)毛利率猛漲的原因：

主要來(lái)自核心零部件成本下降、單位制造成本降低、交付小米SU7 Ultra，以及其他相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率在上升。

還有很值得關(guān)注的一點(diǎn)，小米汽車(chē)的虧損在繼續(xù)收窄，這一季度運(yùn)營(yíng)虧損為3億元，去年同期虧損為18億元，Q1虧損為5億元。

參考同一時(shí)間出財(cái)報(bào)、也即將盈利的小鵬，Q2運(yùn)營(yíng)虧損為9億元，凈虧損4.8億元。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，“最年輕”的造車(chē)新勢(shì)力小米，把互聯(lián)網(wǎng)的模式搬到造車(chē)上，不但照樣能跑通，還跑得足夠快。

汽車(chē)業(yè)務(wù)率先實(shí)現(xiàn)高端化，下半年就盈利

小米沖刺高端化的多年夙愿，沒(méi)想到是在汽車(chē)業(yè)務(wù)上率先實(shí)現(xiàn)。

而相對(duì)最新、關(guān)注度最高的汽車(chē)業(yè)務(wù)，逐漸也在成為小米業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)支柱。

就像今年第二季度，小米集團(tuán)的綜合毛利率為22.5%，很大程度上就是由汽車(chē)業(yè)務(wù)26.4%的高毛利率拉動(dòng)。

縱觀(guān)造車(chē)新勢(shì)力里，哪一家不是浮浮沉沉多年，才讓毛利從負(fù)值慢慢扭正，再慢慢爬到兩位數(shù)。

小米造車(chē)滿(mǎn)打滿(mǎn)算不過(guò)五年，毛利率有如此增速，屬實(shí)是特例。

小米總裁盧偉冰認(rèn)為，小米汽車(chē)有這么高的毛利率，原因來(lái)自?xún)煞矫妫?/p>

其一是小米汽車(chē)的戰(zhàn)略成功——選擇以高端化市場(chǎng)切入。

從汽車(chē)單價(jià)看，小米汽車(chē)第二季度的均價(jià)為25.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.9%。

當(dāng)然，這部分同比增長(zhǎng)，和單價(jià)更高的SU7 Ultra交付有關(guān)。

但過(guò)去幾個(gè)季度，單價(jià)水平實(shí)際始終沒(méi)有太大波動(dòng)，基本是維持在23萬(wàn)元左右，也不受市場(chǎng)外部?jī)r(jià)格內(nèi)卷的影響，實(shí)際就是在這個(gè)價(jià)格帶上站穩(wěn)了腳跟。

盧偉冰還表示，如果合同含稅，那單價(jià)實(shí)際是在28.6~28.7萬(wàn)左右。這個(gè)28萬(wàn)出頭的單車(chē)售價(jià)，基本上就是原來(lái)BBA的水平。

其二，有這個(gè)水平的汽車(chē)毛利率，離不開(kāi)小米集團(tuán)長(zhǎng)期在消費(fèi)電子領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)來(lái)托舉。

這讓小米汽車(chē)從一開(kāi)始就具備平臺(tái)整合能力，小米現(xiàn)在推出的三款車(chē)型——小米SU7、小米SU7 Ultra、小米YU7，本身都是源自同一個(gè)平臺(tái)。

這種模式最大的好處是，其產(chǎn)品普遍具有模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，放在同一平臺(tái)，能更快形成平臺(tái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，許多技術(shù)、部件可通用，也能降低成本，更集中地放大供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)

盧偉冰不止一次提到過(guò)，小米汽車(chē)能成功，靠的就是爆品模式

把平臺(tái)化、標(biāo)準(zhǔn)化做好，再用單款爆品建立起規(guī)模經(jīng)濟(jì)，就能最大程度地?cái)偡止潭ǔ杀?、獲得更高的議價(jià)權(quán)，那么毛利水平漲起來(lái)，也就水到渠成了。

這套商業(yè)模式，不僅被小米搬到了汽車(chē)業(yè)務(wù)，未來(lái)還要搬到海外市場(chǎng)。

盧偉冰透露，小米2027年出海，也會(huì)把這種打法繼續(xù)帶到歐洲

為什么選擇歐洲

因?yàn)檫@里是汽車(chē)工業(yè)老家，在盧偉冰看來(lái)，小米的行事策略一貫是從難到易，造汽車(chē)、造芯片都是如此。

不過(guò)，可能有人也會(huì)奇怪，這么高的毛利率，一般會(huì)出現(xiàn)在盈利車(chē)企，那小米汽車(chē)為什么還在虧損？

原因出自營(yíng)業(yè)費(fèi)用上，也就是研發(fā)、銷(xiāo)售和管理等費(fèi)用，還在大筆投入。

今年第二季度，小米汽車(chē)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為59億元

雖然沒(méi)有具體拆解結(jié)構(gòu)，但在小米在財(cái)報(bào)中表示，集團(tuán)第二季度的研發(fā)投入，主要是由于智能汽車(chē)及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)增加了開(kāi)支。

不過(guò)，幾乎可以預(yù)見(jiàn)的是，小米汽車(chē)離盈利很近了。

盧偉冰透露，小米汽車(chē)有望在今年下半年，實(shí)現(xiàn)單季度或者單月盈利

隨著小米YU7上市，加上二期工廠(chǎng)產(chǎn)能完成爬坡，估計(jì)小米汽車(chē)下半年還會(huì)等來(lái)一波增量，盈利可能確實(shí)看到曙光了，毛利率也會(huì)繼續(xù)穩(wěn)定在高水平。

但他也提醒，距離到累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利，可能還需要很長(zhǎng)時(shí)間。

因?yàn)楣緩?022年到今年上半年，已經(jīng)為這部分業(yè)務(wù)累計(jì)投入了超300億元，所以在報(bào)表中仍會(huì)表現(xiàn)為累計(jì)虧損。

況且，小米汽車(chē)也正處于大投入階段，盈利并不是小米當(dāng)前的首要任務(wù)，更重要的在于保障產(chǎn)能，銷(xiāo)量跟上

YU7上市前，SU7的排期原本就緊張，當(dāng)初外界還擔(dān)憂(yōu)YU7是否會(huì)影響SU7走量，現(xiàn)在看來(lái)根本是杞人憂(yōu)天。

SU7的排期甚至變得更長(zhǎng)，兩頭都在加班加點(diǎn)趕著新車(chē)下線(xiàn)，決定小米月銷(xiāo)量的因素就只剩產(chǎn)能。

好在小米二期工廠(chǎng)在下半年完工投產(chǎn)，終于幫小米沖破了3萬(wàn)臺(tái)的月銷(xiāo)量門(mén)檻。

按照小米35萬(wàn)臺(tái)的全年交付目標(biāo)，接下來(lái)月均至少要交付3.2萬(wàn)臺(tái)，可能依然是緊巴巴，不過(guò)起碼完成目標(biāo)不成問(wèn)題了。

大膽猜測(cè)，小米6月拿下了新地皮，那么三期工廠(chǎng)可能建設(shè)在即。

如果三期工廠(chǎng)也產(chǎn)能拉滿(mǎn)，未來(lái)的新勢(shì)力銷(xiāo)冠，有沒(méi)有可能會(huì)是小米汽車(chē)？