特朗普已不滿足降息，意在洗牌理事會(huì)！汽車行業(yè)繼續(xù)受關(guān)稅困擾！

特朗普已經(jīng)不滿足降息，意在“洗牌”理事會(huì)！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日，也就是在上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾舉行的全球央行行長(zhǎng)年會(huì)上發(fā)表重要的演講。

當(dāng)前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)出強(qiáng)勁，但是就業(yè)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)了疲軟情況(7月份非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，5月份以及6月份非農(nóng)數(shù)據(jù)被大幅下修)，而這點(diǎn)驗(yàn)證了美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼的擔(dān)憂！

對(duì)此，鮑威爾表示，在貨幣政策收緊的情況下，需要調(diào)整政策立場(chǎng)。

這一句話給市場(chǎng)傳遞了兩個(gè)信號(hào)，一方面貨幣政策大的方向不會(huì)改變，依然是收緊的。而另外一方面，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，短期內(nèi)有望降息。

對(duì)此，市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息的可能已經(jīng)接近于85%，相比較鮑威爾講話之前有所提高。

不過(guò)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普并沒(méi)有因?yàn)轷U威爾釋放“鴿派”信號(hào)，而停止對(duì)鮑威爾的抨擊，特朗普再次公開(kāi)表示不滿。

特朗普表示，“鮑威爾一年前就應(yīng)該降息了，現(xiàn)在發(fā)出降息信號(hào)已經(jīng)太晚了。”

然而，這一次特朗普并沒(méi)有簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的給鮑威爾施壓，這次更大的舉動(dòng)在于美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)！

美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)共有7名理事，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席以及美聯(lián)儲(chǔ)副主席，這是美聯(lián)儲(chǔ)的決策核心。在當(dāng)下的美聯(lián)儲(chǔ)理事中，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、美聯(lián)儲(chǔ)副主席鮑曼以及美聯(lián)儲(chǔ)理事均是由特朗普提名的。

在上個(gè)月底，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒辭去美聯(lián)儲(chǔ)理事，在8月8日就已經(jīng)生效，而此時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普就提名白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席斯蒂芬·米蘭為美聯(lián)儲(chǔ)理事。

也就是說(shuō)當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)理事中已經(jīng)有4名是特朗普提名的，除了鮑威爾之外，鮑曼、沃勒以及米蘭當(dāng)前在美聯(lián)儲(chǔ)降息方面，偏向于“鴿派”，這已經(jīng)足以可以影響美聯(lián)儲(chǔ)在今后的降息路徑了。

然而，特朗普并不止于此。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月22日，特朗普再次表示如果美聯(lián)儲(chǔ)理事莉薩·庫(kù)克不主動(dòng)辭職，他將予以解職。

在8月20日時(shí)，特朗普就因庫(kù)克房貸存在問(wèn)題要求庫(kù)克辭職，但是庫(kù)克并沒(méi)有因此答應(yīng)，目前正在做相應(yīng)的準(zhǔn)備進(jìn)行反擊。

庫(kù)克是美聯(lián)儲(chǔ)理事中唯一的一位黑人理事，而且其理事到期為2038年，還有近13年的時(shí)間。

如果本次美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克因房貸事情最終而離職，那么特朗普就可以再次提一名自己的親信為理事，此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)7名理事中，“鴿派”陣容就將達(dá)到4位，這樣反而更有利于特朗普得到自己想要的貨幣政策。

我們從特朗普的這些舉動(dòng)中看出來(lái)，特朗普現(xiàn)在要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)進(jìn)行“洗牌”了。特朗普曾多次試圖解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，始終未果，這也是其將目光再次鎖定到美聯(lián)儲(chǔ)理事上面的重要原因吧。

如果，特朗普真的“洗牌”了美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)，那么美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性或?qū)⑹艿教魬?zhàn)，投資者也將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性提出質(zhì)疑！

最終美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克能否被辭退還存在很大的不確定性！

在下周美國(guó)還將公布7月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)PCE，不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)是否并沒(méi)有太過(guò)于在意PCE數(shù)據(jù)的好壞，認(rèn)為9月份的降息并不會(huì)因?yàn)镻CE數(shù)據(jù)而改變。

因?yàn)?月份的降息更多是由于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的影響，而非通脹數(shù)據(jù)的回落，雖然數(shù)據(jù)不會(huì)影響9月份降息，但是會(huì)影響到后期的降息路徑！

目前，關(guān)稅依然是對(duì)通脹帶來(lái)最大影響的因素之一，當(dāng)前市場(chǎng)認(rèn)為關(guān)稅對(duì)通脹的影響在9月份數(shù)據(jù)中的體現(xiàn)或?qū)⒏拥拿黠@。

現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)是否降息，對(duì)于鮑威爾來(lái)說(shuō)可謂是史詩(shī)級(jí)難題，如果降息，通脹可能因此再次走高，而高通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害是非常大的。

如果不降息，勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響又非常的明顯，高利率也會(huì)損害美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。

所以，當(dāng)下對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，降息或者不降息都很難抉擇！

特朗普汽車關(guān)稅，繼續(xù)沖擊汽車行業(yè)！

自從特朗普對(duì)汽車以及汽車零部件加征關(guān)稅以來(lái)，汽車行業(yè)已經(jīng)受到了非常大的影響。

日本、韓國(guó)、英國(guó)以及歐盟在這方面受到的影響更為明顯，因?yàn)槊绹?guó)是他們重要的出口國(guó)。

在達(dá)成的關(guān)稅協(xié)議后，特朗普對(duì)英國(guó)前10萬(wàn)輛汽車加征10%關(guān)稅，超過(guò)的部分恢復(fù)到原來(lái)的關(guān)稅。

而對(duì)日本、歐盟來(lái)說(shuō)，達(dá)成協(xié)議之后，加征關(guān)稅從27.5%降為15%，雖然關(guān)稅已經(jīng)出現(xiàn)了大幅降低，但是至今還沒(méi)有實(shí)施！

在7月底特朗普就已經(jīng)與日本達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，而如今還沒(méi)有將汽車關(guān)稅比例進(jìn)行下調(diào)。對(duì)于歐盟來(lái)說(shuō)，白宮官員表示，在未來(lái)幾周將會(huì)進(jìn)行調(diào)整。

雖然短期內(nèi)達(dá)成了關(guān)稅協(xié)議，但是調(diào)整關(guān)稅還是要再等一等，沖擊還將進(jìn)一步持續(xù)！

在特朗普政府關(guān)稅政策及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)沖擊下，歐洲汽車行業(yè)陷入危機(jī)，對(duì)沖基金持續(xù)做空歐洲汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司。

2025年以來(lái)，汽車及零部件板塊做空頭寸指標(biāo)“股票借出量”上漲35% 。

美國(guó)對(duì)多數(shù)歐洲汽車征收27.5%關(guān)稅后降至15%，但仍對(duì)歐盟鋼鋁產(chǎn)品征收50%關(guān)稅，且在歐盟未降低對(duì)美商品關(guān)稅前不會(huì)放松措施。

歐洲車企和零部件企業(yè)受關(guān)稅影響業(yè)績(jī)受損，法雷奧利潤(rùn)率低、競(jìng)爭(zhēng)力不足，Stellantis、大眾等下調(diào)業(yè)績(jī)指引。

特朗普汽車關(guān)稅的沖擊不僅僅有其他國(guó)家的車企，就連美國(guó)本土的車企同樣會(huì)受到嚴(yán)重的沖擊。

在特朗普與日本、歐盟達(dá)成關(guān)稅協(xié)議之后，美國(guó)車企就表示將會(huì)損害美國(guó)自身的車企。因?yàn)槊绹?guó)進(jìn)口外國(guó)的汽車零部件以及鋼鋁均需要面臨高額的關(guān)稅，美國(guó)車企通用和福特也因關(guān)稅利潤(rùn)減少。

希望美國(guó)能夠與貿(mào)易伙伴盡量解決關(guān)稅的問(wèn)題，以免帶來(lái)更多、更嚴(yán)重的問(wèn)題！

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