答：因?yàn)樘乩势盏年P(guān)稅正在成為美國(guó)非常重要的收入來(lái)源，以至于它們現(xiàn)在正在支撐美國(guó)的債務(wù)評(píng)級(jí)。

• 標(biāo)普全球上周重申其AA+信用評(píng)級(jí)和穩(wěn)定展望，部分原因是“強(qiáng)勁的關(guān)稅收入”，這應(yīng)有助于抵消減稅和聯(lián)邦預(yù)算支出的影響。雖然標(biāo)普認(rèn)為財(cái)政赤字不會(huì)有顯著改善，但也不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)急劇惡化。然而，互惠關(guān)稅面臨法律挑戰(zhàn)，可能會(huì)被否決。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球?qū)γ绹?guó)赤字前景既有好消息，也有壞消息。好消息是，情況不會(huì)變得更糟。壞消息是，情況也不會(huì)好轉(zhuǎn)多少。

赤字預(yù)測(cè)的一個(gè)關(guān)鍵因素是唐納德·特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅，這應(yīng)該有助于抵消減稅和聯(lián)邦預(yù)算支出的影響。

標(biāo)準(zhǔn)普爾上周重申對(duì)美國(guó)債務(wù)的 AA+ 評(píng)級(jí)，稱其考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力、有效制衡的機(jī)構(gòu)、積極的貨幣政策以及美元作為世界最大儲(chǔ)備貨幣的地位。

該國(guó)信用評(píng)級(jí)展望保持穩(wěn)定，比最高 AAA 級(jí)低一級(jí)，因?yàn)槌嘧植粫?huì)影響前景。

標(biāo)普在一份聲明中表示：“這體現(xiàn)了我們的觀點(diǎn)，即正在進(jìn)行的國(guó)內(nèi)和國(guó)際政策變化不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和多樣性造成壓力。反過(guò)來(lái)，包括強(qiáng)勁的關(guān)稅收入在內(nèi)的廣泛收入增長(zhǎng)將抵消減稅和增加支出帶來(lái)的財(cái)政下滑?！?/p>

特朗普的“一攬子美好法案”（One Big Beautiful Bill Act）預(yù)計(jì)將在未來(lái)十年增加數(shù)萬(wàn)億美元的赤字，因?yàn)樾略龅臏p稅措施，以及削減部分項(xiàng)目支出和增加其他項(xiàng)目的支出。與此同時(shí)，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)關(guān)稅將削減數(shù)萬(wàn)億美元的赤字。

標(biāo)準(zhǔn)普爾實(shí)際上認(rèn)為赤字會(huì)有所改善，預(yù)計(jì)2025年至2028年赤字將縮減至GDP的6%，低于2024年的7.5%和2020年至2023年的平均9.8%。但這并不能阻止總債務(wù)飆升至二戰(zhàn)期間的最高紀(jì)錄。

與此同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì) GDP 增長(zhǎng)率將從 2025 年的 1.7% 和 2026 年的 1.6% 加速至 2027 年和 2028 年的平均 2%。

標(biāo)準(zhǔn)普爾補(bǔ)充道：“《一項(xiàng)大而美的法案》的實(shí)施和執(zhí)行、更高的關(guān)稅收入增長(zhǎng)及其對(duì)增長(zhǎng)和投資的影響將決定財(cái)政軌跡是改善還是惡化?！?/p>

因此，關(guān)稅問(wèn)題舉足輕重。鑒于華盛頓不愿通過(guò)提高所得稅來(lái)增加收入，分析人士指出，每年約3000億至4000億美元的關(guān)稅收入難以承受，這意味著關(guān)稅政策很可能會(huì)繼續(xù)存在。

但所謂的互惠關(guān)稅正面臨法律挑戰(zhàn)，這些挑戰(zhàn)對(duì)其根據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）的法律依據(jù)提出質(zhì)疑。

聯(lián)邦上訴法院預(yù)計(jì)將于9月底做出裁決，但最早也可能在8月底。司法部官員在一封信中對(duì)關(guān)稅被取消后將會(huì)發(fā)生什么發(fā)出了末日警告，這讓一些華爾街人士認(rèn)為，政府擔(dān)心敗訴。

“在這種情況下，人們將被迫離開(kāi)家園，數(shù)百萬(wàn)個(gè)工作崗位將被淘汰，辛勤工作的美國(guó)人將失去積蓄，甚至社會(huì)保障和醫(yī)療保險(xiǎn)也可能受到威脅，”官員們寫道?！昂?jiǎn)而言之，經(jīng)濟(jì)后果將是毀滅性的，而不是前所未有的成功?！?/p>

考慮到關(guān)稅收入對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的重要性，如果取消互惠關(guān)稅，會(huì)發(fā)生什么？美國(guó)的信用評(píng)級(jí)會(huì)被下調(diào)嗎？標(biāo)普沒(méi)有回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。

與此同時(shí)，并非所有人都像標(biāo)準(zhǔn)普爾和國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室那樣對(duì)關(guān)稅持樂(lè)觀態(tài)度?；葑u(yù)評(píng)級(jí)上周也重申了其AA+的美國(guó)信用評(píng)級(jí)，但認(rèn)為盡管關(guān)稅收入大幅增加，但赤字仍在惡化。

由于經(jīng)濟(jì)韌性、股市穩(wěn)健以及關(guān)稅收入推高聯(lián)邦收入，今年的赤字占 GDP 的比例應(yīng)會(huì)從 2024 年的 7.7% 縮減至 6.9%。但是，當(dāng)明年新的減稅措施生效時(shí)，由于總體收入下降，情況實(shí)際上會(huì)比 2024 年更糟?；葑u(yù)預(yù)計(jì)，2026 年赤字占 GDP 的比例將飆升至 7.8%，2027 年將達(dá)到 7.9%。該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在一份聲明中表示：“盡管關(guān)稅收入持續(xù)增長(zhǎng)（惠譽(yù)預(yù)計(jì)兩年平均關(guān)稅收入將達(dá)到 3000 億美元），但政府收入將下降，原因是小費(fèi)和加班費(fèi)的額外免稅、州和地方稅 (SALT) 扣除額的擴(kuò)大以及 OBBBA 中針對(duì) 65 歲以上人群的額外扣除。”