航母巨艦穿越迷霧。

抱怨身處黑暗，不如提燈前行。

在中國(guó)汽車行業(yè)，唯有如此，才能韌穩(wěn)致遠(yuǎn)。

在《汽車K線》看來，上任不滿一年的上汽新管理層，對(duì)外展現(xiàn)出強(qiáng)大的決心與凝聚力，放眼整個(gè)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)，透著一股破釜沉舟的勇氣和決絕。

此后幾個(gè)月，這家傳統(tǒng)豪強(qiáng)，全面展開勢(shì)頭強(qiáng)勁的反攻。不禁讓人慨嘆，歲月你別催，該來的我不推；歲月你別催，走遠(yuǎn)的仍要追，出行的信仰在年代輪回間傳承，王者的榮耀在王朝更迭時(shí)鑄就！

01

8月25日，上汽集團(tuán)與華為聯(lián)手打造的尚界品牌首款車型——尚界H5開啟預(yù)定，僅1小時(shí)小訂超2.5萬(wàn)輛。

當(dāng)日，資本市場(chǎng)或預(yù)感到尚界H5會(huì)成為爆款，在鴻蒙智行秋季新品發(fā)布會(huì)開始后數(shù)分鐘，上汽集團(tuán)股價(jià)一度沖高至20.61元/股，創(chuàng)今年新高。

中國(guó)汽車與科技行業(yè)兩巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，孕育出的尚界品牌無(wú)疑是華為五界當(dāng)中，在技術(shù)、資金、人才、供應(yīng)鏈、全球化、渠道等多維度上的“最強(qiáng)一界”，面對(duì)的消費(fèi)群體也最為廣泛。

自尚界品牌誕生以來，資本市場(chǎng)對(duì)其將給上汽集團(tuán)銷量與財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)帶來的推動(dòng)作用有非常高的期待。

《汽車K線》認(rèn)為，這只是上汽集團(tuán)開放合作2.0時(shí)代的縮影。實(shí)際上，在尚界之前，上汽集團(tuán)內(nèi)部深化改革、加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的腳步，已為這家上市車企帶來了根本性改變。

02

8月28日，上汽集團(tuán)發(fā)布2025年半年報(bào)顯示，今年上半年，上汽集團(tuán)累計(jì)銷量達(dá)205.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.35%，已完成其全年450萬(wàn)輛目標(biāo)的45.61%，目標(biāo)完成率位列汽車央國(guó)企陣營(yíng)第一。

值得注意的是，其終端銷量為220.7萬(wàn)輛，成為國(guó)內(nèi)終端銷量第一，實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)總收入2995.9億元，同比增長(zhǎng)5.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)60.2億元，扣非歸母凈利潤(rùn)54.3億元，同比增長(zhǎng)432.2%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~210.4億元，同比增長(zhǎng)85.9%。

王曉秋和賈健旭領(lǐng)銜的新管理層全面接管上汽集團(tuán)以后，該集團(tuán)盈利能力和增長(zhǎng)質(zhì)量，得到實(shí)質(zhì)性改善。

《汽車K線》認(rèn)為，這一成績(jī)背后，是上汽集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)務(wù)實(shí)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化自主創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與全球布局的集中體現(xiàn)，展現(xiàn)出上汽集團(tuán)強(qiáng)勁的發(fā)展韌性。

此時(shí)回頭再看，上汽集團(tuán)在2024年陷入低谷，更像是其在管理層完成新老交替過程中的蓄力。

尤其是自2024年成都車展開始，在新任掌門人王曉秋的率領(lǐng)下，整個(gè)上汽集團(tuán)仿佛開始了閉關(guān)修煉。

直到今年4月的上海車展出關(guān)，坐擁主場(chǎng)之利，上汽集團(tuán)近乎毫無(wú)保留地將閉關(guān)成果悉數(shù)展現(xiàn)在世人面前。

當(dāng)前，在主要汽車央國(guó)企上市公司中，上汽集團(tuán)已率先踏上重返那個(gè)最好時(shí)代的道路。

03

如今，憑借持續(xù)向好的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，上汽集團(tuán)“穩(wěn)合資、強(qiáng)自主、拓生態(tài)”的戰(zhàn)略構(gòu)想，正一一得以兌現(xiàn)。

不僅如此，上汽集團(tuán)在內(nèi)部深化改革、加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的過程中，已全面組建自主品牌、新能源和海外市場(chǎng)的“新三駕馬車”，在各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力之下，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)量的合理增長(zhǎng)和質(zhì)的有效提升。

今年1-7月，上汽集團(tuán)累計(jì)銷售239萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15%，終端零售256.7萬(wàn)輛，取得下半年銷量開門紅的同時(shí)，產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

其中，“新三駕馬車”中的上汽大自主累計(jì)銷售151.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.3%，占集團(tuán)銷量比重達(dá)到63.5%，較去年同期提升4.3個(gè)百分點(diǎn)；新能源車型則累計(jì)銷售76.4萬(wàn)輛，同比大漲43.5%，增速顯著高于行業(yè)平均水平。

更值得上汽驕傲的是海外板塊。面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境，尤其是歐盟關(guān)稅影響下，今年前7個(gè)月，上汽集團(tuán)在歐洲市場(chǎng)終端交付近18萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

其中，今年以來，上汽MG的HEV車型在歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)超越眾多海外車企，助力MG成為歐洲市場(chǎng)銷量最好的中國(guó)品牌。

這意味著，上汽集團(tuán)的全球國(guó)際化之路，將越走越寬。

04

對(duì)上汽集團(tuán)銷量與財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的快速企穩(wěn)回升，資本市場(chǎng)反饋積極?！镀嘖線》發(fā)現(xiàn)，多家券商投行機(jī)構(gòu)均給予了上汽集團(tuán)看多和正向評(píng)價(jià)。

其中東方證券研報(bào)指出，上汽持續(xù)推動(dòng)內(nèi)部改革，通過組建大乘用車板塊、品牌整合等方式提升運(yùn)營(yíng)效率，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)銷量提升及降本增效。

去年，吉利集團(tuán)通過一場(chǎng)“大合并”化掌為拳，今年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)全面提升。上汽集團(tuán)也有異曲同工之妙。

最為顯著的體現(xiàn)，便是上汽“大乘用車”整合戰(zhàn)略的成功。通過將乘用車、國(guó)際業(yè)務(wù)、研發(fā)總院和零束科技等核心業(yè)務(wù)整合，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)資源集中和目標(biāo)聚焦。

從7月開始，上汽集團(tuán)開啟了新車密集發(fā)布的全新產(chǎn)品周期。榮威M7 DMH、全新MG4，智己全新一代LS6和LS9等重磅新車陸續(xù)上市，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)上汽自主品牌銷量和毛利率創(chuàng)新高。

足以吸引資本市場(chǎng)和投資者關(guān)注的是，上汽集團(tuán)內(nèi)部的資源整合已延伸到零部件與固態(tài)電池業(yè)務(wù)。

「來源：華域汽車公告」

8月27日，上汽集團(tuán)控股的零部件企業(yè)——華域汽車宣布，擬以2.06億元收購(gòu)上汽清陶49%股權(quán)。

眾所周知，上汽集團(tuán)已建成純電、混動(dòng)和氫能三大技術(shù)平臺(tái)。其中，半固態(tài)電池已搭載到即將上市的全新MG4之上。此次股權(quán)收購(gòu)，將進(jìn)一步推動(dòng)上汽固態(tài)電池的量產(chǎn)應(yīng)用。

05

在2025世界人工智能大會(huì)，智己汽車和上汽友道智途獲頒上海市首批L4級(jí)自動(dòng)駕駛示范運(yùn)營(yíng)牌照。

上汽集團(tuán)由此成為行業(yè)唯一一家在乘用車和商用車領(lǐng)域均獲得“無(wú)駕駛?cè)伺普铡钡钠髽I(yè)。

截至目前，智己推出的L4級(jí)Robotaxi累計(jì)訂單超過30余萬(wàn)單、自動(dòng)駕駛行程高達(dá)數(shù)百萬(wàn)公里。

可以說，固態(tài)電池、智能駕駛這兩個(gè)在資本市場(chǎng)炙手可熱的領(lǐng)域，上汽集團(tuán)已通過上汽乘用車斬獲頗豐。

上汽自主品牌中，最受投資者關(guān)注的尚界品牌，如前文提及，無(wú)論對(duì)于上汽還是華為，這一“界”，都意義非凡。

華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)余承東期待今年10月鴻蒙智行交付量突破100萬(wàn)輛。相比其他“四界”，讓余承東有此底氣的，一定是面向大眾市場(chǎng)的尚界H5。

從更長(zhǎng)的時(shí)間跨度看，《汽車K線》認(rèn)為，以上汽集團(tuán)和華為的渠道營(yíng)銷能力，未來尚界品牌有可能占據(jù)鴻蒙智行整體銷量超三分之一。

值得關(guān)注的是，在資本市場(chǎng)，此前賽力斯、北汽藍(lán)谷、江淮汽車，在與華為“聯(lián)姻”后，股價(jià)普遍翻了數(shù)倍，有的甚至翻了十倍。

那么，上汽集團(tuán)在資本市場(chǎng)會(huì)因尚界持續(xù)上揚(yáng)到何種高度，讓人期待。

06

對(duì)上汽集團(tuán)這樣的巨無(wú)霸而言，新能源、智能化轉(zhuǎn)型被認(rèn)為“船大難掉頭”，但巨輪一旦船頭調(diào)轉(zhuǎn)，其強(qiáng)大的壓迫感無(wú)疑會(huì)令所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手膽寒。

8月26日，上汽通用旗下別克品牌的新車發(fā)布會(huì)上，上汽通用表示：目前別克GL8新能源（參數(shù)丨圖片）車型占比已超50%；未來，陸尊、陸尚系列將不再使用PHEV后綴，因其將成為新能源時(shí)代GL8家族的主力產(chǎn)品。

這應(yīng)該是中國(guó)唯一一家公開表示，某一戰(zhàn)略級(jí)車系新能源車型為銷售主力的合資車企。

上汽通用通過“穩(wěn)油車、加速新能源”策略，已連續(xù)四個(gè)季度保持盈利。

上汽通用的快速企穩(wěn)，堪稱上汽合資板塊，乃至中國(guó)所有合資車企的典范。

07

作為上汽集團(tuán)最早、也是非常重要的合資板塊，上汽大眾亮點(diǎn)更多。今年上海車展，增程式SUV ID.ERA概念車的亮相，以及2026年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的時(shí)間表，讓投資者為之一振。

不僅如此，上汽大眾在豪華陣地的兩款頗具戰(zhàn)略意義的新車——上汽奧迪A5L Sportback和AUDI E5 Sportback接連上市、開啟預(yù)售，讓此前不溫不火的上汽奧迪，瞬間成為汽車行業(yè)和資本市場(chǎng)焦點(diǎn)。

尤其是上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)王曉秋和大眾汽車集團(tuán)中國(guó)CEO貝瑞德出席E5和AUDI電動(dòng)車工廠下線儀式，更能看出大眾汽車集團(tuán)對(duì)于上汽大眾的重視。

加之即將上市的上汽通用別克高端子品牌首車——?jiǎng)e克至境L，上汽集團(tuán)已正式開啟合資合作2.0時(shí)代，不斷展露出合資板塊的全新生命力。在未來一段時(shí)間，這仍將是上汽集團(tuán)的業(yè)績(jī)壓艙石。

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上汽集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力得以重塑，戰(zhàn)略和產(chǎn)品陸續(xù)兌現(xiàn)，不僅實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)V型反彈，更在新能源、智能化與海外市場(chǎng)三線并進(jìn)，展現(xiàn)出傳統(tǒng)巨頭轉(zhuǎn)型的魄力與潛力。

更重要的是，上汽集團(tuán)“多點(diǎn)開花”，讓外界看到了中國(guó)汽車工業(yè)真正的硬實(shí)力，而非那些華而不實(shí)、虛無(wú)縹緲的概念和熱度。