印度公布了超預期的強勁經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)，創(chuàng)一年多來最快增速，但美國總統(tǒng)特朗普近期對印度商品加征高額關稅的舉動，給未來的經(jīng)濟前景蒙上了濃重陰影。

根據(jù)印度統(tǒng)計部周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，印度第二季度GDP同比增長7.8%，顯著高于經(jīng)濟學家預期的6.7%，也超過了今年第一季度7.4%的增速。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場焦點轉(zhuǎn)向外部貿(mào)易環(huán)境的急劇惡化。

據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間8月25日，美國國土安全部發(fā)布預告通知，擬自8月27日零時起對印度商品加征50%關稅。該通知指出，關稅將適用于“所有進口供消費或倉儲提取供消費的印度商品”。由于市場擔憂美國關稅將損害印度經(jīng)濟增長和企業(yè)盈利，印度盧比兌美元匯率跌至歷史新低。周五，印度盧比兌美元匯率一度下跌0.8%，至88.26，淪為今年以來亞洲表現(xiàn)最差的貨幣。

分析認為，超預期的增長部分得益于出口商在8月份關稅生效前加緊向美國發(fā)貨，而高額關稅的全面影響預計將在未來幾個月顯現(xiàn)，可能對印度的出口、就業(yè)和國內(nèi)消費構(gòu)成連鎖壓力。

關稅沖擊波及市場

特朗普政府對印度貿(mào)易政策的最新升級，給投資者帶來了巨大不確定性。此前，花旗集團的經(jīng)濟學家估計，此輪關稅可能導致印度的年增長率減少0.6至0.8個百分點。Emkay Global Financial Services Ltd.的經(jīng)濟學家Madhavi Arora表示：

“50%關稅的宏觀沖擊將開始通過出口傳導，并對就業(yè)、工資和私人消費產(chǎn)生多米諾骨牌效應。這可能進一步抑制私人投資前景并阻礙增長?！?br/>

盡管面臨關稅威脅，上一季度的增長數(shù)據(jù)依然堅實。數(shù)據(jù)顯示，印度制造業(yè)和建筑業(yè)增長加速，服務業(yè)支出強勁，同時政府和私人支出也同步提速。

經(jīng)濟學家指出，這一強勁表現(xiàn)可能部分受益于一個短期因素：在特朗普政府最初的25%關稅于8月生效之前，印度出口商紛紛搶先向美國發(fā)貨，從而提振了出口表現(xiàn)。

印度政府的應對之策

盡管美國是印度最大的出口市場，但雙邊貿(mào)易額僅占印度GDP總量的約2%。為了抵消關稅沖擊，總理莫迪領導的政府正采取措施刺激占GDP約60%的私人消費。

莫迪本月早些時候宣布了削減消費稅的計劃，該計劃可能從10月起生效，旨在提振消費者支出并幫助抑制物價。IDFC First Bank估計，減稅措施有望在12個月內(nèi)將名義GDP增長率提升0.6個百分點。

上一季度的經(jīng)濟加速增長，可能為印度儲備銀行（RBI）在更長時間內(nèi)將利率維持在當前水平提供了更多理由。今年以來，印度央行已累計降息100個基點，但在最近一次政策會議上選擇按兵不動。

IndusInd Bank Ltd.的經(jīng)濟學家Gaurav Kapur認為：

“累積的貨幣刺激、通脹放緩、強勁的服務業(yè)活動以及計劃中的商品及服務稅（GST）合理化，將有助于抵消關稅造成的外部拖累?！?br/>

他表示，最新的數(shù)據(jù)表明，印度經(jīng)濟全年增長率仍有望維持在6.5%左右的水平。