中經(jīng)記者 張漫游 北京報(bào)道

8月28日晚間，浙商銀行發(fā)布2025年中報(bào)。截至2025年6月末，浙商銀行總資產(chǎn)達(dá)到3.35萬億元，比上年年末增長0.63%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入332.48億元，歸屬于本行股東的凈利潤76.67億元；資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，不良貸款率進(jìn)一步下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。

在行業(yè)凈息差下探至歷史最低水平1.42%的背景下，浙商銀行凈息差仍保持在1.69%，優(yōu)于行業(yè)平均水平，這背后體現(xiàn)出該行向“低風(fēng)險(xiǎn)均收益”資產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略已初見成效。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對沖息差收窄壓力

上半年，銀行業(yè)普遍面臨凈息差縮窄、非息收入承壓等挑戰(zhàn)，對收入端和利潤端形成擠壓。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，銀行業(yè)凈息差已下探至歷史最低水平1.42%。

面對行業(yè)“低增長、低需求、低息差”周期性挑戰(zhàn)，浙商銀行方面認(rèn)為，規(guī)模速度情結(jié)難以為繼，2025年上半年浙商銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，適度有序擴(kuò)表：從“資產(chǎn)端發(fā)力”調(diào)整為“負(fù)債端發(fā)力”，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”調(diào)整為“低風(fēng)險(xiǎn)均收益”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，積極布局項(xiàng)目貸款等收益適中、風(fēng)險(xiǎn)可控的長久期資產(chǎn)，進(jìn)一步夯實(shí)資產(chǎn)底座。

這一戰(zhàn)略調(diào)整的效果在中報(bào)數(shù)據(jù)中得到體現(xiàn)?；谡闵蹄y行推進(jìn)“低風(fēng)險(xiǎn)均收益”資產(chǎn)策略及負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化工程，截至2025年6月末，該行凈息差為1.69%，較去年全年收窄2BP。

報(bào)告期內(nèi)，浙商銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入332.48億元，同比下降5.76%；受市場震蕩波動影響，非利息凈收入下降，與同業(yè)趨勢保持一致；歸屬于本行股東的凈利潤76.67億元，同比下降4.15%。

不過，該行存款付息率同比下降31BP，有效對沖了息差收窄壓力。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為浙商銀行降本增效的關(guān)鍵抓手。上半年，該行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)93.75億元，同比下降5.77%，在控制成本方面取得了明顯效果。

中國銀行研究院中國金融團(tuán)隊(duì)主管李佩珈建議，在息差收窄背景下，銀行應(yīng)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、把控好負(fù)債成本?！般y行要嚴(yán)格控制攬儲成本，尤其要避免高息攬儲、惡性競爭；壓降定期存款占比，提高低成本存款占比，通過縮短存款期限、調(diào)控結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模、適度增加主動負(fù)債占比等方法來降低存款利率。同時(shí)要穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量，降低貸款損失對利潤的侵蝕?！?/p>

在“低風(fēng)險(xiǎn)均收益”轉(zhuǎn)型之下，浙商銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好。相較上年年末，在資產(chǎn)總額增長0.63%的基礎(chǔ)上，該行客戶數(shù)增長約10%，表明“小額分散”資產(chǎn)的授信理念得到有效執(zhí)行，并推動不良貸款率進(jìn)一步降低至1.36%。

從拼價(jià)格的內(nèi)卷式競爭轉(zhuǎn)變?yōu)椴町惢C合服務(wù)

如何應(yīng)對息差收窄挑戰(zhàn)，是每一家銀行領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的必答題。浙商銀行管理層表示，要依靠高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，從拼價(jià)格的內(nèi)卷式競爭轉(zhuǎn)變?yōu)椴町惢C合化服務(wù)。

2025年上半年，浙商銀行以長期主義為牽引應(yīng)對行業(yè)周期性波動帶來的挑戰(zhàn)，持續(xù)升級對公、零售、資金同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營策略，調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提升中長期發(fā)展質(zhì)量。

具體來看，在公司板塊，為浙商銀行全行貢獻(xiàn)57%營收，人民幣公司存款較上年新增668億元，付息率下降近25BP，公司客戶數(shù)近27萬戶。在零售板塊，隨著零售體系建設(shè)的縱深推進(jìn)，上半年浙商銀行AUM規(guī)模邁上7000億元新臺階，零售代銷中收同比增長36%。持續(xù)做大基礎(chǔ)客戶，做優(yōu)價(jià)值客戶，做深高端客戶，零售客戶數(shù)（含借記卡和信用卡客戶）1451萬戶，較年初新增284萬戶。在同業(yè)板塊，浙商銀行自營外匯與自營貴金屬等交易業(yè)務(wù)取得歷史最優(yōu)業(yè)績。

平安證券研報(bào)分析指出，隨著浙商銀行戰(zhàn)略落地的持續(xù)深化，疊加歷史包袱不斷出清，預(yù)計(jì)未來盈利質(zhì)量會逐步改善。

（編輯：朱紫云 審核：何莎莎 校對：顏京寧）