南方財經(jīng)全媒體記者 林漢垚

2025年8月29日，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司(以下簡稱“郵儲銀行”，601658.SH，1658.HK)交出了中期業(yè)績“成績單”。

截至2025年6月末，郵儲銀行資產(chǎn)總額達18.19萬億元，較上年末增長6.47%，負債總額達17.05萬億元，較上年末增長6.21%；營業(yè)收入1,794.46億元（中國企業(yè)會計準則，下同），同比增長1.50%；實現(xiàn)凈利潤494.15億元，增長1.08%；上半年凈息差1.70%。

郵儲銀行行長劉建軍表示，郵儲銀行整體上實現(xiàn)了結(jié)構(gòu)優(yōu)化、均衡穩(wěn)健、風險可控、資本充足的高質(zhì)量發(fā)展。

此外，郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，公司金融是郵儲銀行推進均衡戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，也是為投資者進一步提升價值創(chuàng)造的重要抓手。目前郵儲銀行正積極向監(jiān)管部門申請金融資產(chǎn)投資公司（AIC），使其成為郵儲銀行公司金融“1+N”新體系當中的關(guān)鍵一環(huán)。

加快構(gòu)建多元化收入格局

半年報顯示，今年上半年，郵儲銀行實現(xiàn)營業(yè)收入1,794.46億元，同比增長1.50%，其中利息凈收入1,390.58億元；非息收入貢獻提升，中間業(yè)務(wù)收入169.18億元，同比增長11.59%，其他非息收入234.70億元，同比增長25.16%，中收和其他非息收入均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，占營業(yè)收入的比重分別同比提升0.85個、2.47個百分點；實現(xiàn)凈利潤494.15億元，同比增長1.08%。

劉建軍表示，郵儲銀行收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。利息凈收入方面，面對LPR、存量房貸利率下調(diào)的持續(xù)影響，郵儲銀行通過信貸規(guī)模增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及負債成本管控，實現(xiàn)了利息凈收入表現(xiàn)的改善，其中公司貸款利息收入實現(xiàn)逆勢正增，上半年同比增速達到2.08%。

中收方面，郵儲銀行副行長徐學明表示，在低利率環(huán)境下，中收是銀行應(yīng)對息差收窄，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，郵儲銀行在“報行合一”后重回兩位數(shù)的增長，同比增速達11.59%，在營收中的占比提高了0.85個百分點。

其他非息收入方面，劉建軍表示，郵儲銀行通過靈活運用交易策略、積極拓展交易品種、適時把握市場機遇，不斷推動盈利能力多元提升，其他非息收入同比增長24.72%，營收占比提升2.45個百分點，成為營收增長的重要引擎。

“一家銀行獲取更多的非息收入，主要是靠能力，而不是靠資源，我們隊伍的能力、流程的能力、風險管理的能力都至關(guān)重要?！眲⒔ㄜ姳硎?，郵儲銀行通過不斷提升能力，在市場上獲得業(yè)務(wù)機會，變成非息收入的機會，推動收入結(jié)構(gòu)不斷地、穩(wěn)定地去改善，實現(xiàn)從“依賴單一息差”到“多元價值創(chuàng)造”的跨越。

積極申請AIC 突圍破局公司金融

近年來，銀行業(yè)信貸結(jié)構(gòu)明顯向?qū)珒A斜，企事業(yè)單位貸款余額在信貸總量占比從2021年底的62%提高到今年上半年的67%。今年6月在新增信貸的占比更是高達75%，公司信貸已經(jīng)成為當前銀行業(yè)信貸增長的核心驅(qū)動引擎。

郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，公司金融是郵儲銀行推進均衡戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，是為郵儲銀行投資者進一步提升價值創(chuàng)造的重要抓手。

杜春野坦言，郵儲銀行公司金融相對來說起步較晚，基礎(chǔ)較為薄弱。因此，他表示，作為公司金融領(lǐng)域的后進入者，郵儲銀行在公司金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突圍破局需聚焦四個關(guān)鍵詞。

一是一體化，近幾年郵儲銀行持續(xù)推進公司金融“1+N”經(jīng)營與服務(wù)新體系，圍繞“以客戶為中心”，打造“‘1+N’協(xié)同、立體式營銷、場景化產(chǎn)品、集約化運營、數(shù)智化風控和一體化組織”六大體系。目的是加快培養(yǎng)一批合作忠誠度高、產(chǎn)品疊加率高、同時綜合回報也高的主辦行客戶。

二是高效率，打破條線壁壘和內(nèi)部機構(gòu)隔閡，加快構(gòu)建前中后臺聯(lián)動、前中共進賦能和總分支協(xié)同貫通”的一體化作戰(zhàn)高效服務(wù)體系。從客戶需求出發(fā)，推進前中臺平行作業(yè)模式，把傳統(tǒng)串行的作業(yè)流程優(yōu)化成并行協(xié)同，大幅度提升對客響應(yīng)和審批效率；后臺運營以數(shù)智化和集約化為突破口，構(gòu)建新一代公司業(yè)務(wù)核心系統(tǒng)，實現(xiàn)高頻業(yè)務(wù)的“線上化、自動化和集中化”處理，組建數(shù)智服務(wù)工程師團隊，進行敏捷開發(fā)和快速響應(yīng)。

三是差異化，在市場選擇上，郵儲銀行緊盯國家政策導向，聚焦“前沿智創(chuàng)、傳統(tǒng)基石、風控布防”三大領(lǐng)域，建設(shè)涵蓋“外部智囊+總行專家+分行智庫”多層次、立體化的行研體系，深化“跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨市場、跨資本和跨板塊”的十大市場縫隙持續(xù)優(yōu)化挖掘體系，打造面向市場的“準”“巧”“快”市場策略。

四是“金融+”，在常規(guī)金融服務(wù)外，郵儲銀行拓展公司客戶價值服務(wù)邊界。特別是針對企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型中對數(shù)智化賦能的迫切需求，創(chuàng)新構(gòu)建了“場景+金融+產(chǎn)業(yè)”生態(tài)體系。以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營脈絡(luò)作為核心，圍繞痛點場景提供一體化解決方案，既幫助企業(yè)打破數(shù)據(jù)壁壘、突破效率瓶頸，又把銀行支付結(jié)算、投融資等金融服務(wù)深度嵌入到企業(yè)經(jīng)營管理中，實現(xiàn)從“單一金融服務(wù)”到“多維度立體式企業(yè)管理賦能”的升級，切實幫助中小企業(yè)推進數(shù)智化轉(zhuǎn)型賦能。

此外，杜春野還向記者透露，目前郵儲銀行正在積極向監(jiān)管部門申請金融資產(chǎn)投資公司（AIC），爭取早日獲得批籌。

未來，郵儲銀行規(guī)劃將旗下金融資產(chǎn)投資公司全面融入到全行整體發(fā)展的綜合化服務(wù)矩陣中，目標將其打造為投貸聯(lián)動創(chuàng)新平臺、科技創(chuàng)新長期資本平臺、結(jié)構(gòu)性改革債轉(zhuǎn)股平臺和股權(quán)投資管理平臺，使其成為郵儲銀行公司金融“1+N”新體系當中的關(guān)鍵一環(huán)。

有信心保持息差優(yōu)秀水平

在行業(yè)凈息差普遍承壓的背景下，郵儲銀行上半年凈息差為1.70%，保持行業(yè)較好水平。

對于息差走勢展望，劉建軍表示，上半年凈息差達到1.7%，較2024年下降了17 BPs，主要是受一次性因素影響，一季度降幅即達到16 BPs。

劉建軍解釋到，資產(chǎn)端，郵儲銀行按揭貸款占比較高，年初重定價占比也更高，所以息差下行更快，受一次性因素影響，貸款收益率多降了4BPs。負債端，郵儲銀行較早壓降了長期限高定價的存款，同時一直嚴控手工補息，存款基礎(chǔ)比較扎實，同時郵儲銀行也較少吸納高成本的同業(yè)負債，上述結(jié)構(gòu)性因素，導致郵儲銀行在各類降息政策中降幅也小一些。

“二季度以來，隨著一次性影響的消退，郵儲銀行主動管理成效開始顯現(xiàn)，息差走勢表現(xiàn)出了較強的韌性，上半年較一季度僅下降了1 BP，降幅開始趨緩?！眲⒔ㄜ娬J為，拉長周期看，長期能力建設(shè)才是支撐郵儲銀行息差韌性的基石。

劉建軍表示，近幾年，郵儲銀行通過“五大差異化增長極”“價值存款”“六大能力”“1+N”體系的持續(xù)建設(shè)，息差的精細化管理已經(jīng)深入到了郵儲銀行的資產(chǎn)端和負債端，構(gòu)建了郵儲銀行息差的長期優(yōu)勢。過去三年，在各種市場形勢和政策環(huán)境下，我們的存款付息率始終保持上市銀行的優(yōu)秀水平，并且保持非常穩(wěn)定的下行態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，郵儲銀行自營存款同比多增1,300億元，自營存款付息率較年初下降了20 BPs，到1.1%左右。

“通過堅持長期主義發(fā)展理念，持續(xù)鍛造穿越周期的內(nèi)生能力，我們有信心保持息差優(yōu)秀水平?！眲⒔ㄜ姳硎?，郵儲銀行負債端成本在低位基礎(chǔ)上，仍在進一步穩(wěn)定下行，優(yōu)質(zhì)低成本的負債優(yōu)勢持續(xù)鞏固，有效地支持信貸投放和非信貸的配置，成為穩(wěn)息差、提營收的壓艙石。在資產(chǎn)端，在保持公司貸款規(guī)?？焖僭鲩L的同時，利率也保持了絕對的優(yōu)勢。