9月1日周一，貴金屬市場表現(xiàn)亮眼，白銀觸及2011年以來最高水平，金價(jià)連續(xù)第五日上漲至每盎司3478美元附近。投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將降息，推動(dòng)資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

MSCI亞太指數(shù)下滑0.1%，日經(jīng)225指數(shù)受芯片股拖累下跌2%，三星電子和SK海力士等芯片制造商大幅下跌。美國股指期貨小幅走低，歐洲股指期貨則微漲。因勞工節(jié)假期，美國市場周一休市。上周五，一家美國聯(lián)邦上訴法院裁定，總統(tǒng)特朗普征收的大范圍貿(mào)易關(guān)稅為非法，為市場增添了新的變數(shù)。

• 日經(jīng)225指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%。
• 歐洲斯托克50指數(shù)期貨漲0.1%
• 美元現(xiàn)貨指數(shù)變化不大，歐元上漲 0.2% 至 1.1709 美元。
• 臺(tái)灣證交所加權(quán)股價(jià)指數(shù)收跌0.7%，報(bào)24,071.73點(diǎn)。
• 日本10年期國債收益率上漲兩個(gè)基點(diǎn)至1.620%。
• 印度10年期國債收益率上升5個(gè)基點(diǎn)至6.62%。
• 西德克薩斯中質(zhì)原油下跌 0.4% 至每桶 63.74 美元。
• 倫敦期銅上漲0.43%至9949美元。
• 現(xiàn)貨黃金突破3478美元/盎司，為4月22日以來新高。
• 現(xiàn)貨白銀漲超2%，現(xiàn)報(bào)40.53美元/盎司。為2011年以來新高。
• 比特幣下跌 1.6% 至 107417.89 美元。

白銀價(jià)格周一升破每盎司40美元，創(chuàng)2011年以來最高水平，年內(nèi)漲幅超過40%。白銀受益于其工業(yè)屬性，根據(jù)白銀協(xié)會(huì)（Silver Institute）的判斷，在太陽能電池板等清潔能源技術(shù)的推動(dòng)下，白銀市場正邁向連續(xù)第五年的供應(yīng)短缺。

金價(jià)日內(nèi)上漲1.1%至3478美元，逼近4月創(chuàng)下的3500美元?dú)v史紀(jì)錄。

與此同時(shí)，工業(yè)金屬銅的價(jià)格也表現(xiàn)堅(jiān)挺。倫敦金屬交易所（LME）的銅價(jià)在上個(gè)月上漲3%后，周一繼續(xù)向每噸10000美元的關(guān)鍵門檻攀升。

美元走軟使以美元計(jì)價(jià)的商品對(duì)海外買家更具吸引力。盡管有預(yù)測稱美國總統(tǒng)特朗普可能會(huì)對(duì)銅征收進(jìn)口關(guān)稅，但銅價(jià)表現(xiàn)依然堅(jiān)韌。高盛分析師在一份報(bào)告中指出，中國上半年表觀消費(fèi)量增長約10%，為銅需求提供了支撐，但預(yù)計(jì)下半年展望將更為溫和。

投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本月降息的預(yù)期不斷升溫，為貴金屬提供支撐。特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的反復(fù)攻擊也加劇了市場對(duì)央行獨(dú)立性的擔(dān)憂，推動(dòng)資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)。白銀還受益于其在太陽能電池板和清潔能源技術(shù)中的工業(yè)用途，Silver Institute預(yù)計(jì)市場將連續(xù)第五年出現(xiàn)供應(yīng)缺口。

芯片股重挫拖累亞洲市場

周一，三星電子和SK海力士股價(jià)大幅下跌，成為拖累日經(jīng)225指數(shù)的主要因素。日經(jīng)225指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%。

同時(shí)，美國市場上周五因英偉達(dá)下跌和Marvell Technology展望疲弱而結(jié)束了自4月以來的科技股漲勢。美國股指期貨周一早盤一度上漲但隨后轉(zhuǎn)跌0.1%，歐洲期貨小幅上漲0.1%。

關(guān)鍵九月：市場在歷史性疲軟月份面臨考驗(yàn)

隨著投資者從夏季假期回歸，市場正進(jìn)入一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。未來14個(gè)交易日內(nèi)，美國就業(yè)報(bào)告、關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議將相繼公布，這些事件將為今年剩余時(shí)間的市場定下基調(diào)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正進(jìn)入九月——這在歷史上是其表現(xiàn)最差的月份，令投資者保持警惕。

不過，并非所有人都認(rèn)為歷史會(huì)簡單重演。Pepperstone Group研究主管Chris Weston在一份報(bào)告中寫道：

“很少有基金經(jīng)理會(huì)僅憑季節(jié)性因素就清算核心持倉。宏觀環(huán)境并未發(fā)生有意義的改變，因此我們不太可能僅僅因?yàn)檫M(jìn)入九月就看到狀況突然發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變?！?br/>

政策層面也傳來新的信號(hào)。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席Mary Daly暗示，決策者可能很快準(zhǔn)備降低利率。這一表態(tài)，加上法院裁定特朗普部分關(guān)稅非法的判決，共同構(gòu)成了復(fù)雜的政策背景。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：東南亞局勢引關(guān)注

除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素，東南亞市場的政治風(fēng)險(xiǎn)也重回投資者視野。據(jù)報(bào)道，印尼總統(tǒng)Prabowo Subianto因國內(nèi)生活成本和不平等問題引發(fā)致命騷亂，導(dǎo)致該國股市創(chuàng)下近五個(gè)月來最大跌幅。在泰國，總理Paetongtarn Shinawatra被取消資格后，各方仍在為組建下一屆政府而角力。這些地區(qū)性的政治動(dòng)蕩，正在成為影響個(gè)別市場表現(xiàn)的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。