9月2日，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，昨日強(qiáng)勢(shì)的AI算力方向蓄力回調(diào)。截至10:13，光模塊CPO權(quán)重占比超50%的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)跌超2%，持倉(cāng)股銳捷網(wǎng)絡(luò)、潤(rùn)澤科技、金信諾等跌超7%。

熱門ETF中，同類費(fèi)率最低的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）獲得資金持續(xù)關(guān)注，近5日累計(jì)凈流入超2億元。

AI算力短期回調(diào)或提供長(zhǎng)期布局窗口。近日，阿里巴巴發(fā)布最新一季度業(yè)績(jī)，2025Q2阿里云業(yè)務(wù)營(yíng)收333.98億元，同比增長(zhǎng)26%，AI相關(guān)收入繼續(xù)保持三位數(shù)增長(zhǎng)，外部商業(yè)化收入中AI貢獻(xiàn)已超過(guò)20%；資本開(kāi)支為386億元，同比增長(zhǎng)220%，環(huán)比上季增長(zhǎng)57.1%，創(chuàng)下單季歷史新高。海外方面，英偉達(dá)預(yù)計(jì)今年CSP等資本開(kāi)支約6000億美元，今年中國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)規(guī)模約500億美元，預(yù)計(jì)中國(guó)每年有望實(shí)現(xiàn)50%左右的增長(zhǎng)。中信建投證券表示，從阿里以及英偉達(dá)的最新財(cái)報(bào)來(lái)看，國(guó)內(nèi)外CSP廠商對(duì)于算力的投資仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)；阿里AI相關(guān)收入繼續(xù)保持三位數(shù)增長(zhǎng)，讓人看到AI商業(yè)化落地的清晰路徑，打消了投資者對(duì)AI投資回報(bào)的擔(dān)憂。持續(xù)推薦算力板塊，包括海外算力和國(guó)產(chǎn)算力。

光模塊、PCB、服務(wù)器、交換機(jī)等環(huán)節(jié)與AI算力深度綁定，我國(guó)高階光模塊全球市占率高達(dá)70%，在本輪AI算力建設(shè)浪潮中充分受益。人工智能+大勢(shì)所趨，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），精準(zhǔn)布局AI產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，聚焦高景氣AI算力【光模塊CPO權(quán)重占比超50%，其中前三大權(quán)重股為新易盛（20.3%）、中際旭創(chuàng)（18.8%）、天孚通信（6.5%）】+AI中游軟件+應(yīng)用，高效地捕捉AI主題行情，目前該ETF場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。