近來中國股市出現(xiàn)史詩級上漲，達(dá)到十年高點(diǎn)。隨著牛市跡象明顯，人們又開始討論這一輪牛市是快牛還是慢牛。人們一方面希望中國股市行穩(wěn)致遠(yuǎn)，從這個(gè)意義上講，希望這一輪牛市會(huì)是慢牛；另一方面，人們多少又希望牛市的步伐略微快一點(diǎn)，以吸引更多資金入市，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮更好的拉動(dòng)作用。

慢牛也罷，快牛也罷，牛市總是值得人們歡迎的，這不僅僅是對股市投資者而言。中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回升需要一場牛市來提振人心，需要一個(gè)交投暢旺、資金面充沛和資源配置效率提升的資本市場來助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新引擎、新動(dòng)能的加速培育。

比慢牛和快牛更抓人眼球的是，這一輪牛市中科技板塊表現(xiàn)亮眼，振奮人心，人們甚至開始用“科技?！眮硇稳葸@一輪股市上漲及其背后的推手。除了科技板塊集體表現(xiàn)優(yōu)異，科技牛股的風(fēng)頭首次超過此前的消費(fèi)牛股，充分證明了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的階段性成功和人們投資偏好的轉(zhuǎn)移。

隨著國家間的競爭越來越集中于人工智能等前沿技術(shù)領(lǐng)域，資本市場科技板塊的比拼變得愈發(fā)重要。美國幾大頂尖科技公司的龐大市值和巨大研發(fā)投入，以及動(dòng)作頻頻、出手“闊綽”旨在加快搶人才、搶技術(shù)的并購等，都充分說明了這一點(diǎn)。

對標(biāo)美西方科技巨頭，我們需要一個(gè)科技牛市來為中國的一流科技企業(yè)加油輸血。這是一場國運(yùn)之爭，需要更多的投資者為之努力、為之買單。人們應(yīng)該以更多的熱情投資科技板塊，并爭做耐心資本構(gòu)建者，不汲汲于一時(shí)一地之得失。事實(shí)上，中國經(jīng)濟(jì)信心的提振，中國資本市場敘事風(fēng)格的改善，與今年初以“六小龍”為首的高科技企業(yè)的“橫空出世”密不可分，中國科技企業(yè)值得一場牛市。

如果我們看好中國科技的未來，看好中國經(jīng)濟(jì)的未來，那么就應(yīng)該成為長期主義者，而耐心培育科技牛市，以“科技?！币I(lǐng)新周期，并在新周期的成長中回報(bào)投資者以長期的、綿延不斷的紅利，必然是資本市場下一步發(fā)展的邏輯和題中應(yīng)有之義。

以科技牛市反哺科技企業(yè)，讓科技企業(yè)加大研發(fā)投入，在全球前沿比拼中不松勁、不掉隊(duì)之外，更重要的是讓其盡快形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)鏈，充分發(fā)揮中國經(jīng)濟(jì)耦合式和疊加式創(chuàng)新的突出優(yōu)勢，帶動(dòng)上下游企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而拉動(dòng)市場驅(qū)動(dòng)的、目標(biāo)相對明確的投資，避免為拉抬GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值），為投資而投資的無效和低效投資。在此過程中，科技企業(yè)也將盡快實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)品的規(guī)?；⑹袌龌推栈莼?，從而更好地賦能中國龐大的傳統(tǒng)制造業(yè)。

中國科技產(chǎn)業(yè)的成長，將有效盤活相關(guān)制造業(yè)的產(chǎn)能。產(chǎn)能過剩與否是一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡的問題，貌似過剩的產(chǎn)能如果能在新的業(yè)態(tài)中得以再利用，便不再是過剩產(chǎn)能。這也為破內(nèi)卷提供了一條新的思路。在既定軌道內(nèi)的存量競爭必定會(huì)表現(xiàn)為內(nèi)卷，如果能進(jìn)入增量領(lǐng)域，則不必以行政化的手段強(qiáng)行關(guān)停并轉(zhuǎn)則內(nèi)卷自破。在這一過程中，與中國傳統(tǒng)制造業(yè)相關(guān)的包括廠房、倉儲、物流設(shè)施等在內(nèi)的存量資產(chǎn)也將得到有效盤活與翻新，并能產(chǎn)生現(xiàn)金流，從而令 REITS（房地產(chǎn)信托投資基金）等行業(yè)的發(fā)展注入寶貴的活水。

中國科技產(chǎn)業(yè)的成長還將引發(fā)與傳統(tǒng)制造業(yè)的雙向奔赴。攜“科技牛”所賦予的資金實(shí)力，高科技新貴們可以更有效兼并重組那些相對傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，更有效地實(shí)現(xiàn)場景落地，而那些資金相對雄厚的傳統(tǒng)制造業(yè)也可以并購那些科技新銳，從而為傳統(tǒng)產(chǎn)能和雄厚的數(shù)據(jù)資產(chǎn)插上科技的翅膀，實(shí)現(xiàn)倍增效應(yīng)。中國新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和中國經(jīng)濟(jì)普遍向新，不單單靠高科技企業(yè)一枝獨(dú)秀和單兵突擊，而要靠高科技企業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的雙向賦能，齊頭并進(jìn)，各美其美，美美與共。

只要人們堅(jiān)定信心，科技長牛，股市長紅，將是必然的未來，由此所帶來的財(cái)富效應(yīng)將給消費(fèi)帶來財(cái)政補(bǔ)貼之外更有效、更經(jīng)濟(jì)、更持久的刺激。此外，資本市場的成長也將給各路養(yǎng)老資金帶來反哺效應(yīng)，并為國有資本劃轉(zhuǎn)充實(shí)養(yǎng)老賬戶注入新的動(dòng)力，從而令人們更無后顧之憂，更敢于進(jìn)行當(dāng)期的投資和消費(fèi)，從而為中國經(jīng)濟(jì)的正循環(huán)帶來新的動(dòng)能和空間。