機器人逆市崛起！

9月2日午后，浙江榮泰突然直線封板。與此同時，機器人板塊大舉反攻，舜宇精工大漲30%，春興精工、博杰股份、拓普集團等集體漲停，漲停及漲幅超過10%的個股達到了16只以上。機器人ETF亦于午后快速拉升，并大幅翻紅。

那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認為，與一則傳聞有關。據(jù)一些機構流傳出來的信息，某機器人龍頭上市公司與特斯拉舉行了會議，特斯拉對明年機器人產能指引給出了非常樂觀的預期。不過，該傳聞并未得到有關方面的證實。

機器人爆發(fā)

上午一度大跌的機器人板塊于午后大爆發(fā)。

浙江榮泰午后直線封板。舜宇精工大漲30%，上緯新材、斯菱股份相繼觸及20%漲停，五洲新春、巨輪智能、春興精工、博杰股份、拓普集團等集體漲停。

這個板塊的爆發(fā)可能與一則市場傳聞有關。據(jù)市場上流傳的信息指，某機器人龍頭上市公司今天應該與特斯拉舉行了會議，特斯拉對明年的產能給出了非常樂觀的指引。該傳聞指，特斯拉要求該公司明年一季度做好產能爬坡的準備，明年三季度單周產能可能達1萬臺。有機構指，這個指引非常“恐怖”。目前這則傳聞尚未被有關方面證實。

不過，據(jù)9月2日的報道，特斯拉在美國勞動節(jié)假期發(fā)布了第四版“宏圖計劃”，強調其Optimus擎天柱人形機器人的潛力，并在一段宣傳視頻中首次展示了Cyber SUV模型。馬斯克認為，特斯拉80%屆時的價值將來自于Optimus。按照特斯拉的規(guī)劃，該機器人預計將在2026年初投入商業(yè)化應用。

趨勢向好

今天午后整個市場的情緒的確是受到了機器人的帶動，使得整個市場的跌幅出現(xiàn)明顯收窄。那么，機器人產業(yè)究竟處于何種階段？未來趨勢又將如何？

今年4月初，特斯拉官方微博展示了Optimus人形機器人新進展，其步態(tài)更加穩(wěn)定，擺臂動作更顯輕盈。特斯拉強調，該機器人的AI技術與電動車同源，具備持續(xù)進化能力。

馬斯克彼時也表示，首臺Optimus已下線，并掌握“人形機器人的所有王牌”，包括現(xiàn)實世界AI能力和電動車相關技術。量產成本預計為2萬至3萬美元，今年試生產規(guī)?；蜻_5000至10000臺，2026年目標產量提升至5萬臺。

不過，市場情緒仍存在分歧：基于預測交易平臺Kalshi的數(shù)據(jù)，用戶認為，特斯拉Optimus在2027年前上市的概率僅40%。

中信建投此前的研報表示，特斯拉進一步明確2025—2026年Optimus量產預期，與產業(yè)鏈進展節(jié)奏相匹配。人形機器人行業(yè)處于爆發(fā)式增長的量產元年，來自于主機廠的量產推進、新品發(fā)布、大模型更新等催化不斷，產業(yè)鏈積極推進零部件性能升級和成本降低，產業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗。

中信建投還在最近的研報中表示，為實現(xiàn)物流分揀作業(yè)，泛人形機器人（非完全人形）需要具備多模態(tài)感知和端到端大模型能力。當前硬件端泛人形機器人已經達到物流場景商業(yè)化的門檻，但國產具身模型端距離真正落地仍有一定提升空間。從經濟性來看，在2年收回成本的假設下，泛人形機器人的投入產出比與分揀工人已經持平。今年下半年泛人形機器人在物流場景會逐步從demo場景轉向交付客戶試用，等客戶驗證后明年有望迎來爆發(fā)增長。同時海外由于人工成本更高昂，將會是物流場景落地的首選。

中信證券認為，具身智能機器人作為重要的新一代智能終端產品，有望在技術發(fā)展、配套基礎設施、法規(guī)體系等多個層面得到支持，行業(yè)進入高質量發(fā)展快車道。重點推薦具身智能產業(yè)鏈具備高技術壁壘的細分龍頭及新技術帶來的潛在顛覆性機遇，建議關注新進玩家?guī)淼慕灰仔詸C會。

責編：羅曉霞

排版：劉珺宇

校 對：祝甜婷

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